联手华大基因嫡系 VC 华检医疗要做首只创新药 RWA 基金

  智通财经 APP 获悉，7 月 30 日，华检医疗 (01931) 宣布与华大共赢签订战略合作框架协议，共同建立 “华检华大共赢创新药知识产权代币化基金”。该基金将投资于华检医疗在中国香港、美国等地的 “NewCo+RWA”Web3 交易所生态项目。

  华检医疗 7 月 30 日公告

  消息公布次日，华检医疗股价盘中飙升 15.78%，价格首次逼近 5 港元 / 股，市值直冲 80 亿港元。

  华检医疗 7 月 31 日股票盘中走势

  华大共赢作为华大基因旗下的企业风险投资平台，拥有丰富的生物医药项目资源。而华检医疗正在推动一场创新药资产代币化实验，试图解决困扰行业数十年的痛点 —— 让 80% 资金砸在临床阶段的新药研发，也能向普通投资者敞开大门。

  一、颠覆性实验：全球首只创新药 RWA 基金落地

  7 月 30 日签署的框架协议勾勒出清晰的合作路径：华检医疗或其指定实体将作为基金的有限合伙人出资，华大共赢则担任普通合伙人，负责基金的运营管理。

  这家由华大基因发起的专业投资机构，将利用其在创新医疗领域的项目资源，为基金筛选优质标的。

  “华检华大共赢创新药知识产权代币化基金”（IVD-BGI CoWin）的诞生恰逢其时。2025 年创新药资本市场出现显著回暖迹象 —— 上半年医疗大健康领域 18 家公司成功上市，募资超 180 亿元。

  在二级市场，创新药板块更是成为投资热点。截至 7 月 29 日，中证港股通创新药指数较年初低点涨幅超 124%，16 只重仓创新药的基金实现收益翻倍（Wind 数据）。

  然而表面的繁荣难掩深层痛点 —— 研发及变现周期长、投资门槛高企。

  华检医疗的解决方案直击要害：通过 RWA 技术将高价值医疗资产转化为可分割交易的数字凭证。如 Ⅱ 期临床的 ADC 药物、基因疗法专利等创新药资产，将被代币化后进入流通市场。

  二、生态赋能：三位一体的 Web3 战略拼图

  “IVD-BGI CoWin” 基金的设立，标志着华检医疗 “NewCo+RWA + 稳定币” 三位一体战略的关键落子。董事会明确表示，这一合作将推进公司重塑全球医疗创新药物资产价值链。

  在战略框架中，基金扮演着生态 “资产筛选器” 角色。根据协议，华大共赢将负责筛选符合华检医疗战略需求的优质创新制药公司或目标资产，提供从尽职调查到交易方案设计的全流程服务。

  筛选出的优质医药资产将进入华检医疗的 Web3 交易所生态。该生态包含两大核心组件：名为 “IVDNewCo Exchange” 的交易平台，以及配套发行的专有稳定币 IVD Dollar（IVDD）。

  7 月 20 日，华检医疗在美国纽约注册成立全资子公司 IVD GROUP INC.，同步启动向 SEC、CFTC 提交稳定币牌照申请。这一布局的时间点颇具深意 ——7 月 18 日，美国总统特朗普刚刚签署《天才法案》，首次确立数字稳定币监管框架。

  而在香港市场，《稳定币条例》将于 8 月 1 日正式生效。金管局助理总裁何汉杰明确表示，稳定币发行人须满足全额储备、实时赎回等严格条件，初期只会发放极少数牌照。

  华检医疗的双线布局使其在监管合规道路上占得先机。其目标清晰：成为医疗 RWA 领域的 “纳斯达克 + Uniswap”，前者提供合规流动性，后者提供去中心化交易。

  三、万亿市场：创新药价值链重构进行时

  波士顿咨询与 ADDX 联合预测，到 2030 年全球 RWA 市场规模将达到 16.1 万亿美元，占全球 GDP 的 10%。在这一巨大市场中，创新药资产代币化具备天然优势。

  医药魔方数据显示，2024 年中国创新药 License-out（对外授权）交易规模达 519 亿美元，仅首付款规模就接近一级市场融资金额。今年 5 月，三生制药与辉瑞达成的 PD-1/VEGF 双抗授权协议，首付款就达 12.5 亿美元，创下国内创新药出海纪录。

  传统医药研发模式下，这些高价值资产的流动性严重不足。一款创新药从研发到上市平均需要 10 年，80% 的资金消耗在临床阶段，普通投资者却被排除在外。

  华检医疗的解决方案是 “深度优先策略”：聚焦医疗创新药这一垂直赛道，而非泛场景 RWA。

  通过 “NewCo+RWA + 稳定币” 的三重架构，华检医疗试图重构创新药价值链条：NewCo 模式负责资产孵化和价值提升，RWA 技术实现资产代币化和分割流通，稳定币则提供交易媒介和支付结算工具，相当于在医疗创新药领域构建一个 “全球自由交易市场”。

  这一模式一旦验证成功，可能重构万亿医药资产的流动规则。根据中金公司分析，稳定币与代币化 RWA 分别构成现实世界资金与资产在链上的映射，相互促进提升链上生态流动性。

  四、品牌焕新：构建去中心化科学生态

  战略转型需要匹配全新的品牌表达。7 月 30 日，华检医疗同步宣布三大品牌升级举措：对核心品牌 “IVD” slogan 进行战略级内涵焕新、正式启用全新企业标志。

  华检医疗 7 月 30 日公告

  最具象征意义的是 “IVD” 的全新解读：Innovation（创新）、Verification（验证）、Development（发展）。这三个关键词精准映射了华检医疗的战略转型 —— 从医疗器械分销商向 “全球医疗创新价值链－去中心化科学生态构建者” 的蜕变。

  新 LOGO 设计蕴含深刻理念：以 “四个✓” 象征 “做对的事、把事做对、对的机制、对的人” 的价值坐标。当四原色块在区块链上流动时，每个 “✓” 都成为验证去中心化科学医疗创新价值的信任戳。

  品牌升级背后是华检医疗的终极愿景：让顶尖医疗创新药 IP 像数字货币一样自由流通。

  要么成为先驱，要么成为先烈。华检医疗的尝试，提供了一种新的可能性：通过技术手段重构医疗创新药的价值链，让资本、研发、商业化形成正向循环。