方正证券：人民币汇率走强 造纸板块有望受益
港股挖掘机 
智通财经APP获悉，方正证券发布研报称，原材料价格上涨，纸企挺价意愿明确，汇率走强带来成本优化，行业盈利有望逐步改善，自供浆比例高的浆纸一体化企业或更加受益，大宗纸板块建议关注太阳纸业(002078.SZ)，特种纸板块建议关注仙鹤股份(603733.SH)、五洲特纸(605007.SH)。
方正证券主要观点如下：
事件
截至2025年12月25日收盘，申万造纸行业指数收涨3.68%，单日涨幅位居申万二级行业指数第三位。
人民币升值，浆纸系企业成本端有望更为受益
2025年12月25日，离岸人民币对美元盘中升破7.0关口，为2024年9月以来首次;在岸人民币对美元收盘报7.0066，较上一交易日上涨95个基点。中国造纸行业进口浆依赖度约60%，11月中旬以来，人民币升值加速，进口浆采购成本有望优化。
海外浆厂延续提价
巴西Suzano宣布针对亚洲市场提价20美元/吨，适用于12月起下达的订单，系2025年内第四次对亚洲市场提价;智利Arauco宣布12月针叶浆及阔叶浆均提涨20美元/吨，海外浆厂报价攀升为国内纸价提涨提供成本端支撑。
国内纸企相继发布涨价函
随着原材料成本抬升，国内头部纸企陆续发布涨价函，自2026年1月1日起，太阳纸业、亚太森博、APP(中国)、博汇纸业针对旗下产品价格分别调涨200元/吨。
风险提示：终端需求不及预期，原材料价格大幅波动，汇率大幅波动，行业竞争加剧等。
财经号声明： 本文由入驻中金在线财经号平台的作者撰写，观点仅代表作者本人，不代表中金在线立场。仅供读者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。同时提醒网友提高风险意识，请勿私下汇款给自媒体作者，避免造成金钱损失，风险自负。如有文章和图片作品版权及其他问题，请联系本站。
