宗馥莉辞职的背后，是饮用水市场“变天了”

娃哈哈“宫斗戏码”的事件的背后，是中国饮料市场和饮用水市场迎来内卷时代的缩影。

7月18日，多家官媒报道，宗庆后之女宗馥莉发出声明，提出辞去副董事长兼总经理职务。消息来源是网络上流传了一张娃哈哈集团副董事长宗馥莉的辞职信，信中显示，因部分股东对宗馥莉管理娃哈哈集团的合理性提出质疑，她决定自7月15日起辞去娃哈哈集团的副董事长、总经理职务，不再参与经营管理。

但几天后，7 月 22 日，娃哈哈今日晚间发布声明称，为确保公司的平稳健康发展，经各股东友好协商，宗馥莉女士决定继续履行娃哈哈集团的相关管理职责。

从2018年，宗馥莉开始担任娃哈哈集团品牌公关部部长。进行娃哈哈年轻化战略，从表面上看的确走了一条正确的道路。这和现在很多企业所说的“抓住Z世代就等于抓住了未来”的判断基本一致。

但是从近两年娃哈哈的业绩表现来看，2020年创下近十年最低营收，2021-2023虽有所恢复，但仍相距历史高点有较大差距。

一方面娃哈哈的经营存在一定股权关系、新老交替的掣肘，但是更重要是的我国饮料和饮用水市场正在迎来加速内卷的时代，这种时候，与其追求增长，或许，活下去、下功夫赢得消费者口碑才是更重要的事情。

01价格战已经打响

中国当前的饮用水市场已形成了两大主要阵营：历史悠久的知名品牌与跨界崛起的新生势力。今年夏季，饮用水市场的竞争尤为激烈，各大品牌为巩固其市场领导地位，采取了降价策略。

今年四月份，农夫山泉推出了绿瓶纯净水，其初始建议零售价与红瓶相同，均为每瓶2元。

然而，自六月份起，消费者发现这款绿瓶纯净水开始降价销售，部分地区价格甚至降至每瓶仅0.6元，这标志着瓶装水市场从“2元时代”重新进入1元甚至更低的价格区间。

面对农夫山泉的攻势，其他品牌也相继作出反应：娃哈哈纯净水596ml*12包装售价仅为11.99元，平均每瓶不到1元；康师傅的熟水饮用水550ml*12包装售价为9.9元，折合每瓶0.825元；就连平时零售价为3元的百岁山也降至1.8元每瓶。

而怡宝作为农夫山泉饮用水业务的最大对手，其怡宝纯净水降价后的价格与农夫山泉红瓶天然水的价格差不多，价格在一元左右。

从当前市场的现状来看，尽管农夫山泉在市场上处于领先地位，但面临的压力也在持续增加。特别是今年3月的某起事件，对其销量产生了较大影响，迫使其采取降价策略以刺激销售。

当前农夫山泉、怡宝分别位列2023年中国包装饮用水市场的冠亚军，行业第三是百岁山，主打一个差异化，以避巨头之锋芒。娃哈哈则为第四大品牌。

从市场总体的容量来看，2023年包装饮用水市场规模已达到2266亿元，预计未来五年，行业将进入低速增长阶段，增长中枢将维持在3%-4%之间，显示出稳健的扩容态势。然而，随着行业逐渐接近顶点，也有越来越多的品牌开始关注并进军这一市场。

02新势力加入

首先是商超明星胖东来即将进军矿泉水，胖东来董事长于东来近日在社交平台披露，胖东来或将推出自有品牌矿泉水。这款名为“饮用天然矿泉水”的产品为长白山水源地封装，净含量360ml，瓶身上印有清晰的“DL”标志。虽然当前在胖东来线下门店也未见售卖，但胖东来早在2019年便和广西巴马铂泉天然矿泉水有限公司，合作贴牌推出了一系列饮用天然泉水。

与此同时，东方甄选在近期举行的自营新品发布会上，正式宣告推出其自有品牌的矿泉水，并已在其官方APP平台上线，提供便捷的快递到家服务。消费者可以以优惠后的价格购买，具体为37.81元/包（包含350毫升装矿泉水24瓶），单价折合为1.57元/瓶；或选择45.41元/包（包含500毫升装矿泉水24瓶），单价折合为1.9元/瓶。

此外，市场上还涌现出其他品牌的矿泉水，如元气森林的“有矿”天然软矿泉水、伊利集团的“伊刻活泉”天然矿泉水，以及药企仁和药业投资5亿元建设的明月仁和矿泉水厂项目，均试图在饮用水市场占据一席之地。

当下农夫山泉引发的价格战对饮用水行业不仅是价格方面起到了重塑作用，还进一步吸引力更多的商家进军这一市场。同时，随着我国消费者消费意识的不断提高，饮用水市场正逐渐细分为基于水体本身的纯净水、天然水、矿泉水等类别，以及针对特定消费群体和场景，如婴幼儿水、儿童水、泡茶水、天然苏打水等。新品牌的不断涌现将进一步加剧市场的竞争，并推动包装饮用水市场的细分赛道进一步加强。

胖东来、东方甄选等新兴品牌进入饮用水行业，尽管这些品牌凭借此前建立的渠道体系和优质水源资源，以及自身品牌的信誉背书，进入这一行业的风险相对较低，将其视为一个副业选择也颇具吸引力。

然而，要真正在饮用水市场上做大做强，并非易事，需要长期的市场经营和强有力的市场营销支持。

03农夫山泉最大对手

对于当下的饮用水龙头农夫山泉来说，如果新势力的竞争是未来潜在的威胁，那么面对行业第二的怡宝的竞争，是农夫山泉要面临的第一个竞争对手。

7月10日，中国证监会发布关于华润饮料（控股）有限公司境外发行上市备案通知书。

通知书显示，华润饮料拟发行不超过4.06亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。港交所规定，企业需要在预期的聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”。华润饮料若成功上市，将成为农夫山泉之后第二家在港股上市的国内主营包装水的龙头企业。

从财务数据来看，招股书披露，华润饮料在2021年至2023年的营业收入分别为113.40亿元、126.23亿元和135.15亿元，对应的年内利润分别为8.58亿元、9.89亿元和13.31亿元。公司整体盈利能力呈现逐年上升趋势，净利润率从2021年的7.6%提升至2023年的9.9%，同期毛利率也从43.8%升至44.7%。

与华润饮料相比，农夫山泉在2023年的营收达到426.67亿元，超过华润饮料近三年营收总和近52亿元，其2023年净利润更是华润饮料的9倍多。

从营收贡献来看，华润饮料超过九成的营业收入来源于包装饮用水业务。在产品结构上，“怡宝”品牌水产品是华润饮料的核心产品。尽管华润饮料试图通过拓展运动饮料、咖啡、乳味饮料等多元化产品来增强市场竞争力，但目前其主营业务仍集中在饮用水领域。

虽然多元化布局方面尚未有爆款产品作为有力支撑，但华润饮料的策略是先把包装水做好，持续强化包装水领域的布局。

在包装水市场的竞争中，水源地的选择至关重要。据招股书披露，截至2023年末，华润饮料包装水产能中，自有工厂占比32.1%，合作生产伙伴占比67.9%。通过合作模式，华润饮料能够快速响应市场变化，占据更多市场份额。这些工厂分布于人口密集的19个省及直辖市，实现了半径300至500公里内一线城市及新一线城市的全覆盖。

此次上市华润饮料募集资金的部分用途将用于工厂扩建，旨在实现战略性扩张和优化产能，以提升整体供应链效率。

该公司计划通过“1+N”模式增加自有产能布局，包括新建自有工厂、扩大和改善现有工厂。然而，随着华润饮料将产品线拓展至饮用纯净水、天然矿泉水及饮用天然水，对水源地的需求也相应增加。目前，华润饮料已在广东省加林山、广东省万绿湖、福建省武夷山、湖北省丹江口等地布局了知名优质水源。

当前与农夫山泉相比，华润饮料的水源地布局仍显不足。如果华润饮料获取更多天然水及天然矿泉水水源，并进一步丰富水产品种类，那么对于农地山泉行业第一的位置来说，也就真的可能不稳了。