马云的1600亿摇钱树，摇出了第二个阿里巴巴

来源：王牌健言

蚂蚁金服的崛起，就好像第二个“阿里巴巴”的诞生。

进入4月，关于蚂蚁金服估值的讨论就未停止。

截至目前，彭博社、巴克莱银行以及安信证券都分别给出了对蚂蚁金服的估值：1500亿元美金、1550亿美金、1645亿美金。

从以上数据来看，蚂蚁金服目前的估值甚至比2014年阿里巴巴上市时的估值还高。2014年9月，阿里巴巴以68美元/股的发行价正式登陆纽交所，市值超1420亿美元。

根据各大机构给出的估值理由，蚂蚁金服的市场地位、全球化和金融科技布局为其估值加分不少。

稳如泰山的市场地位

蚂蚁金服在互联网金融领域的地位，就如同阿里巴巴在电商领域的地位一样，稳如泰山。

蚂蚁金服最早以支付宝起家，目前已建立起十大业务板块，包括电子支付、基金、理财、保险、银行、小额贷款、征信、股权众筹、P2P、金融服务等，并且在每个领域都拥有一家控股公司。

在支付领域，蚂蚁金服旗下的支付宝位列行业第一，市场地位日益巩固。

根据巴克莱报告显示，2017年Q3支付宝在中国移动支付市场份额为53.7%，较2016年同期的50.4%上升了3.3个百分点。与此同时，腾讯2017年Q3在中国移动支付市场的份额占比为39.4%，较2016年同期的38.1%仅上升了1.3个百分点。

众所周知，做金融业务离不开金融牌照，目前蚂蚁金服已完成银行、保险、信托、券商、基金、期货、租赁等全牌照的布局，成为了一家金融控股集团。未来可通过收购、兼并不同种类的金融机构，构建起包含消费、理财、信贷在内的闭环生态体系，全金融生态蔚然成形。

而蚂蚁金服的其他对手，如京东金融发展至今，仅有支付、小贷、保理、基金销售、保险经纪几张牌照，相对重要的银行、证券、个人征信和消费金融等牌照依然处于缺失状态。

随着当前金融监管不断收紧、获取金融牌照难度不断加大，企业为此付出的成本也将越来越大。

如果阿里巴巴集团的口号是“让天下没有难做的生意”，那么蚂蚁金服的信条则是“让信用等于财富”。依托淘宝电商平台积累的海量数据，蚂蚁金服还成功搭建起基于信用体系的消费金融帝国。

如今租车、租房、婚恋、签证等多个领域，芝麻信用已开始试验性地对外提供服务。而这些生活场景的应用又可以进一步提高支付宝钱包的客户黏性，并积累更多的数据，进而形成一个良性的正反馈循环。

蚂蚁出海记

在中国市场取得绝对领先地位后，蚂蚁金服就将视线放向了海外市场。蚂蚁金服曾誓言将未来10年全球用户将达20亿，显然，蚂蚁金服的全球化将成为下阶段增长的主要支撑点。

2015年，蚂蚁金服率先与印度合作，开发了印度版支付宝——PayTM。

2015年1月和9月，蚂蚁金服联合阿里巴巴对Paytm开展两轮投资，合计9亿多美元，占股40%。蚂蚁金服通过从技术能力到业务经验的全面输出，帮助Paytm拓展多场景，例如旅游预订和在线票务，并尝试布局线下支付网络。

在Paytm创始人维贾伊·谢卡尔·沙玛看来，Paytm的飞速成长离不开投资方之一蚂蚁金服的支持。维贾伊曾经把蚂蚁金服的一支技术团队请到了印度，希望借此改造Paytm的技术能力。“跟蚂蚁金服的合作就像是上了一个MBA的课程。”

2017年4月，印度Paytm的用户数已增长至2.2亿（其中，近2亿是与蚂蚁金服展开合作后的新增用户），这意味着Paytm超越PayPal，成为全球第三大电子钱包。

这期间，印度国内政策变动也为Paytm的线上化发展提供了机会。

印度总统莫迪在2016年11月宣布废除500及1000卢比纸币的发行和流通。这一废钞令一夜之间使占货币流通总量86%的现金退出市场。废钞前，Paytm在印度有200万商户，而废钞后3个月内就增加到600万。

除了与印度进行合作，蚂蚁金服还积极布局了东南亚市场：

2016年11月战略投资泰国支付企业AscendMoney；

2017年2月注资菲律宾数字金融公司Mynt。两个月后，与印尼Emtek集团成立一家合资移动支付公司。

4月20日，阿里巴巴集团关联企业蚂蚁金服将与东南亚电商网站Lazada旗下在线支付平台helloPay合并，从19日开始，helloPay在其运营的每个国家将以Alipay的名义推出，包括新加坡、马来西亚、印尼和菲律宾。2018年4月，前蚂蚁金服董事长彭蕾出任Lazada的CEO。

而在东亚市场上，蚂蚁金服向韩国互联网公司Kakao旗下的移动金融公司KakaoPay注资2亿美元；此外，支付宝还与日本第二大便利连锁店罗森合作，以便让日本的1.3万家罗森商店支持支付宝。支付宝目前已出现在日本的国际机场以及大型零售商，如Takashimaya百货商店和BicCamera购物中心。

美洲市场上，2017年5月，支付宝宣布了与FirstData的合作，让美国的400万个商户销售点(POS)支持支付宝，这样的支持力度在当地ApplePay等量齐观。

来源：阿里巴巴投资者日披露，安信证券研究中心

布局金融科技

蚂蚁金服估值能大幅提升，其实很大程度上还在于其围绕金融科技打造的金融开放平台。

2017年年初，蚂蚁金服CEO井贤栋向外界明确蚂蚁金服的科技公司定位，并承诺蚂蚁金服将不断打磨自己的技术能力，成熟一个开放一个。蚂蚁金服的金融科技布局更希望把蚂蚁金服摆在一个更加超脱的位置。

现在，蚂蚁金服在区块链、人工智能、安全、物联网以及云计算5大领域，并持续加码区块链、生物识别、人工智能等技术，而这些技术能力输出也正成为蚂蚁未来成长的长期驱动力。

如果说金融机构做的更多是生产金融产品、提供金融服务的话，那么蚂蚁金服打造的则是底层开放平台，最终成为建设虚拟世界的金融基础设施。对蚂蚁金服来说，这是一个更大的市场。

虽然眼下，蚂蚁金服对IPO的消息并未做出回复，但种种迹象都表明，马云的这棵摇钱树已经为上市做好了准备。而一旦其成功上市，势必会为整个互联网金融界添加引擎，这场资本盛宴的未来值得期待。