上证50ETF招商讲期权策略

1.期权交易策略与传统交易策略有什么不同？

举个简单例子，在传统交易上，在同一个价位各买入一张多单和空单，通常我们把这种行为叫做锁单，意味着接下来市场无论是涨是跌，你的盈亏都已经被“锁定”了。而如果通过期权买入一张认购（看涨）和买入一张认沽（看跌），我们则把它称之为买入跨式，表面上看，买入跨式也是一多一空锁住了，但实际上，随着行情波动幅度的加大，做对方向的合约赚钱的速度会加快，做错方向的合约亏钱速度会减缓，两者相加的差额就能够产生交易利润。从这一对比可以看出，因为期权具有非线性盈亏特性，因此能够创建出不同的交易组合，这一点和传统的交易策略会存在较大差别，因此各种期权的策略也非常值得我们去深入研究。

2.怎么看待期权的涨跌变化？

由于期权是一个立体化的交易品种，影响期权合约价值的因素既包括空间也包括时间，还受利率、波动率等影响。通常我们通过希腊字母来监控期权价值的变化，也就是我们常会听到的Delta、 Gamma、 Vega、 Theta等，虽然希腊字母看上去很复杂，但实际上对期权影响最大的还是Delta,也就是标的资产波动方向带给期权价值的影响比率，其他几个希腊字母可以在后期的交易过程当中逐渐了解。

3.期权有哪些交易策略？上证50ETF招商

期权的交易策略从大类上可以分为买方策略和卖方策略，简单说分别就是风险有限的策略，和风险无限的策略。这也好像是有限责任公司和无限责任公司的区别，有限责任公司以全部资本金承担有限责任，无限责任公司则要承担无限连带责任。不过既然无限责任公司风险这么大，还会有所谓的无限责任公司存在呢？因为不管是期权卖方，还是无限责任公司，既然承担了风险，就会有额外的收益，对于期权卖方来说，时间的流逝就成了它最好的伙伴。

从方向上看，期权交易策略还可以分为大涨、大跌、中性策略，进一步细分还可以分为温涨、温跌、先涨后跌、先跌后涨等等。这就好像过去传统交易你只拿一把大刀，要去应对天上飞的，水里游的敌人、岸上跑的敌人。而期权则直接给了你一个军火库。我们要做的就是判断对方是什么敌人，然后针对性的从军火库里取出武器起到克制作用。