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上证50ETF招商讲期权策略

都市牧场都市牧场 2018-08-02 11:13:06
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1.期权交易策略与传统交易策略有什么不同?

 

举个简单例子,在传统交易上,在同一个价位各买入一张多单和空单,通常我们把这种行为叫做锁单,意味着接下来市场无论是涨是跌,你的盈亏都已经被“锁定”了。而如果通过期权买入一张认购(看涨)和买入一张认沽(看跌),我们则把它称之为买入跨式,表面上看,买入跨式也是一多一空锁住了,但实际上,随着行情波动幅度的加大,做对方向的合约赚钱的速度会加快,做错方向的合约亏钱速度会减缓,两者相加的差额就能够产生交易利润。从这一对比可以看出,因为期权具有非线性盈亏特性,因此能够创建出不同的交易组合,这一点和传统的交易策略会存在较大差别,因此各种期权的策略也非常值得我们去深入研究。


2.怎么看待期权的涨跌变化?

由于期权是一个立体化的交易品种,影响期权合约价值的因素既包括空间也包括时间,还受利率、波动率等影响。通常我们通过希腊字母来监控期权价值的变化,也就是我们常会听到的DeltaGammaVegaTheta等,虽然希腊字母看上去很复杂,但实际上对期权影响最大的还是Delta,也就是标的资产波动方向带给期权价值的影响比率,其他几个希腊字母可以在后期的交易过程当中逐渐了解。

3.期权有哪些交易策略?上证50ETF招商

期权的交易策略从大类上可以分为买方策略和卖方策略,简单说分别就是风险有限的策略,和风险无限的策略。这也好像是有限责任公司和无限责任公司的区别,有限责任公司以全部资本金承担有限责任,无限责任公司则要承担无限连带责任。不过既然无限责任公司风险这么大,还会有所谓的无限责任公司存在呢?因为不管是期权卖方,还是无限责任公司,既然承担了风险,就会有额外的收益,对于期权卖方来说,时间的流逝就成了它最好的伙伴。

 

从方向上看,期权交易策略还可以分为大涨、大跌、中性策略,进一步细分还可以分为温涨、温跌、先涨后跌、先跌后涨等等。这就好像过去传统交易你只拿一把大刀,要去应对天上飞的,水里游的敌人、岸上跑的敌人。而期权则直接给了你一个军火库。我们要做的就是判断对方是什么敌人,然后针对性的从军火库里取出武器起到克制作用。

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