全球化已死，持有消费股

1

投资理财是很微观的话题，但微观受宏观影响非常大。

时代一粒沙，落在个人头上，就是一座山。

更何况，有时面对的，何止一粒沙，而是一场沙尘暴。

再精妙的冲浪微操技巧，在排山倒海的宏观海啸面前，一样会翻船，一样无可奈何。

你拿个十多万本金，每天捣鼓可转债套利，就算玩出花又如何？一年收益也就一两万。

如果没有对宏观大趋势的准确认知，把家庭财富大头拿去买了不该买的房子，一下子大几十万砸下去，那长期套牢的可就是你十多年积攒的血汗钱。

要理解宏观，就不能只看金融或经济，还要看时局。

也不能只看时局，还要看历史——从整个人类文明史，看到现代文明史，再看到改开史。

理清大线索大趋势，才有可能做出更接近事实的预判。

2

上周，台积电创始人张忠谋在美国台积电工厂仪式上公开致辞，用很沉重的口吻，说了两句话——

Globalization is almost dead. Free trade is almost dead.

全球化已死，自由贸易已死。

台积电是华人世界市值最高的公司，有4200多亿美元，比大反弹后的腾讯还高200亿，被弯弯视为“护X神山”，觉得只要岛内有台积电，就不怕那啥~

因为台积电已在半导体生产领域一家独大，连三星都不是对手，只要那啥敢那啥，全球芯片业就崩了，那啥自己的相关产业也得一起崩。

所以台积电有“一毁俱毁”的准核弹效果。

打个不恰当的比方，台积电在岛内地位相当于我们这边华为+中兴+腾讯+阿里+小米，甚至加个茅台都行。

那是弯弯最傲骄的名片~

但从川总末期，美国政府就一直威逼利诱台积电把工厂开到美国本土。

前两年理由是，避免疫情冲击，影响产能安全，把厂迁过来，我都是为你好哈~

今年的理由是，避免那啥冲击，影响产能安全，把厂迁过来，我都是为你好哈~

有一种冷，叫你妈觉得你冷~

丫还是“后妈”~

搞笑的是，一堆岛内傻叉政客还说，这是好事哇，快去快去抱大腿~

政客傻，台积电不傻，太极拳打了2年多，实在hold不住，不得不去建厂。

即使如此，92岁的张忠谋一点不给拜登面子，直言不讳美国已把自己亲手建起来的全球化和自由贸易掐死了。

你猜，我听到这话第一反应啥？

是4个月前任正非广为流传的内部讲话。

他说，把活下来作为最主要纲领，把寒气传给每个人，未来10年，全球经济会持续衰退，至少未来3-5年内，都不可能好转。

当时很多人听不懂这话背后的含义，觉得夸张了。

我曾深入分析过，见本文—>《活下来不难，活得好不容易！》

当时，我从科技进步、贫富差距、老龄化这些最根本原因入手分析。

今天，我接着张忠谋的话，从这些根本原因，推导更表层的原因：美国带头的反全球化/自由贸易浪潮。

3

世界各大古文明最后都走向中央集权的帝国——亚述帝国、波斯帝国、印度帝国（从孔雀帝国到莫卧儿帝国）、中华帝国、罗马帝国、阿拉伯帝国、奥斯曼帝国……

因为大家获取财富的主要手段都是农业，不管农耕、游牧、渔猎，个人都需要依附于集体，才能更好生存下去。

农耕文明还要同时面对武力更强的游牧民族和自然灾害（水灾旱灾蝗灾地震之类）威胁，靠个人、家庭、家族、氏族、部落、地方都挡不住，不得不统一一切能统一的力量，强调内部团结，政令一致，牺牲个体自由，成全集体利益，集中力量办大事，走着走着，就成了中央集权大帝国。

只不过在古代交通通讯环境下，长时间维持庞大的多民族帝国非常难。

其他帝国要么一波流（如罗马），要么两三波（如波斯第一、第二帝国）。

只有我们，因独特的半封闭地理环境，内部竞争没那么惨烈，又开了个小窗口和外界交流（丝绸之路），给了我们足够多的机会，不断摸索试错。

政治形态上，从封建（诸侯分权代理）到集权（官僚代理），进而专治、独裁，形成皇权（官僚）体制。

文化形态上，从独尊法术，到独尊儒术，到外儒内法，济之以道，到最后儒释道合流。

官僚选拔制度上，从世官制（只有贵族能当官）、察举制（比如汉代举孝廉）、荐举制（魏晋九品中正制），到最后彻底打破贵族门阀垄断，形成阶级流通，人人奋进的科举制。

所以中国只有帝国的治乱循环，文明却不会因为乱世消亡，成功实现全球独此一家的延续3700年未中断的伟大文明！

中华文明是奇葩一朵，但还有一朵更加非典型的奇葩，是希腊传下来的海洋商业文明，形成了强调自由的个人主义（人文主义）传统。

当然，中间也经过上千年曲折探索，血泪斑斑。

在古代，军事上的强者一般更倾向通过战争和掠夺，简单粗暴获取财富，比如蒙古帝国。

略有远见的，也会通过奴役和压迫弱者，比如罗马帝国。

大航海初期，第一个全球殖民帝国西班牙，依然如此。

但荷兰人发现，战争掠夺虽然爽，但不可能一直爽，因为掠夺是负和博弈，寄托于掠夺的不确定性太高。

算大账，后代一直稳定富裕下去，战争掠夺不如贸易交换。

荷兰国力太小，继承这个思路的，是19世纪的大英帝国。

在资本原始积累阶段，英国也不是啥好东西。

主张贸易是没错，但宗主国和殖民地之间的贸易怎么可能自由平等？

对我有利的生意，就自由贸易，对我不利的生意，就不许你生产贩卖，到头来，还是耍流氓。

否则，波士顿人为啥倾茶？

在远东，英国碰到了钉子户。

因为中国太大，又是统一帝国，没法像印度那样挑拨离间，分而治之，蚕食鲸吞。

中国又早已形成自给自足的农业社会，不稀罕你用机器生产的麻布，但你却非常渴望中国的丝绸、茶叶、瓷器等特产。

正常贸易赚不到钱，就靠卖鸦片赚黑心钱。

咱说丫不讲武德，不许这么干，丫就说你违反自由贸易，直接开干。

但对比一起欺负中国的列强，英法对领土要求没那么强烈，根本原因还是因为斯密古典经济学理论的影响，他们骨子里觉得，战争掠夺不如贸易交换划算。

二战后，英国佬一合计，发现维系殖民的成本高于继续殖民的好处，划不来，就走人。

沙俄和日本作为后起强权，脑子还没转过弯来，还是觉得直接侵占领土比较爽，所以近代屠杀国人、掠夺国土最多的，就他俩。

但英国毕竟是从罗马尸骸上，经上千年封建社会血泪洗礼，好不容易站起来的老牌帝国，对全球化和自由贸易的贯彻没那么彻底。

4

真正把看似公道的自由贸易理念推向全球，是二战后获得霸权的美国。

思想上，美国承接英国那套海商文明理念，且是殖民地出身，更具有理想主义情怀，更有动力推动真正的自由贸易。

实力上，美国独步天下，无人能敌。

强者对弱者说，我不以大欺小，仗势欺人，咱自由贸易，公平买卖，这样谁都不吃亏，结果一定是强者占弱者便宜。

当然，美国制定的游戏规则，算是相对最厚道的。

因为斯密发现，自由贸易能改进所有人福祉，让所有参与者的生活都变得更好。

区别只是，美国人福祉增进速度比其他国家更快，但至少其他国家日子也在越过越好。

这就是为啥美国要搞马歇尔计划和关贸总协定（WTO前身）。

美名和实利，我都要。

冷战期间，游戏只有半个世界参与，主要是北美、西欧、澳新、日韩港台东南亚。

剩下半个世界，要么是社会主义阵营，要么在两者之间徘徊，比如印度，还有很多非洲和拉美国家。

苏东剧变后，全球化向纵深推进。

史上第一次，自由贸易能增进所有人福祉这个经济学原理，把全世界所有人囊括其中（朝鲜除外）。

巧的是，正好人类步入互联网时代，进一步加快了全球化进程。

传播学大师麦克卢汉早在1964年提出的“地球村”概念，成为现实。

站在全球史角度看，1993-2007年，是人类史上最美好的15年。

至今依然记得，我初出茅庐做财经记者的2007年。

那一年，猪肉价格飞天，CPI怎么都压不下来，因为中国经济太火了。

那是改开44年来，中国经济最美好的时刻，我毕生难忘。

中国加入WTO的4年后，中国制造横扫全球，《纽约时报》专栏作家托马斯·弗里德曼写了一本风靡全球的畅销书——《世界是平的》。

当时我还在上大学，读完这本书，倒吸一口冷气，对未来全球化的美好世界，充满期待。

没错，那时人们相信，全球产业分工和自由贸易，会把全世界人民连接在一起，消除彼此误解和隔阂，进而阻断冲突和战争。

就像欧共体把德国和法国经济紧紧捆绑，彼此合一，德国就无法对法国动武，因为打法国，自己也会疼。

是的，明天一定会更好。

5

正如互联网诞生时，科技精英对这个新生儿也充满美好期待。

谁料，互联网是一把双刃剑，人类享受便捷时，也承受着越来越多的混乱和仇恨。

工具的革命，成了革命的工具。

全球化和自由贸易也一样。

核心问题还是资本主义根本顽疾——为了追求效率最大化而忽视公平正义。

资本获得全球化和自由贸易的主要红利，劳工阶层分配到的太少。

在科技飞速进步，需求全面爆发的1993-2007年间，因为蛋糕变大速度非常快，把分得不够好的问题掩盖了。

特别是美国，强大的工会为美国劳工阶层争取到越来越多福利，只要资方不满足，就一哭二闹三罢工（上街），使得美国形成了非常懒散悠闲的工作文化，真当自己已进入共产主义社会，工作是一种福利和权利了~

由于预期非常乐观，加上美联储不负责任的过度放纵金融杠杆和金融创新，美国人开始大规模寅吃卯粮，房产泡沫迅速吹大，终于在07年出现裂痕，并导致08年全球金融危机。

于此同时，打赢冷战的美国也自信满满，目空一切，开始折腾，到处输出意识形态，搅和别国内政。

事物都是相对的。

你越往中间靠，寻求共识，消弭分歧，你的对手也会相对态度缓和，搞得朋友多多的，敌人少少的，比如里根时代。

你越走极端，觉得自己全对，别人全错，看你不顺眼的人也就越极端，比如老布什、克林顿和小布什时代。

伊斯兰原教旨势力对美国的积怨，最终酿成了911

那时，美国刚经历了史上空前的经济繁荣（克林顿繁荣），国力登顶，还怕你恐怖组织不成？

谁知两场反恐战争，把美国拖入长久噩梦，多数国民从最初的鼎力支持，到后来的强烈反感。

原因也很简单，93-07年，小日子越过越好，就想去追求更高理想，比如解放全人类，传播民主自由啥的。

08年后，我自己都王小二过年，一年不如一年，哪还有闲工夫管其他国家？

这就是“美国优先”理念广受欢迎的时代背景。

区别只是，川总是真小人，直言不讳，拜登是伪君子，还戴着美国传统政客的伪善面具，一边继续团结盟友，输出意识形态联盟，一边继续变着花样美国优先。

早在奥巴马时代，美国精英阶层就意识到问题严重性，但还无法形成全社会共识。

两党政治的激烈博弈，又加速社会撕裂，一再错过机会。

这种内部争议，在18年贸易战后，基本画上句号。

因为此时的中国，已强大到再傻的美国人也无法忽视。

聪明的美国人，则从中国稳健且可持续的发展规划中，感受到巨大的危机感。

中国正在或想要做的，是在几乎所有高科技领域，全面赶上欧美。

眼下最重要的高科技牛耳，就是半导体技术。

美国发现，中国巨大的人口体量，勤劳奋进的国民性格，加上中国独特的集权制度，使过去20年，中国反而成了全球化自由贸易的最大受益者。

美国也受益，但受益最大的是跨国公司。

跨国公司赚的钱，主要进了高管和股东口袋，大多数美国老百姓没有直接受益。

虽然中国制造平抑了美国物价，但美国老百姓只会抱怨中国工人抢走了饭碗。

问题并不都出在中国。

就算中国没有骚操作，或者地球上就没中国，产业链都去了印度、印尼、墨西哥，最终受益的依然是苹果之类的跨国巨头，工作机会还是没回美国。

说得玄乎点，富贵哪能常富贵，出来混，迟早要还的。

美国陷入了“遏制领先魔咒”。

因为落后，知耻后勇，奋发图强，所以能强大。

因为强大，骄傲自满，目空一切，所以会落后。

历史上，这样的故事一再重演。

美国制定自贸游戏规则后，是你自己人力成本大幅提高，还想赚easy money（知识产权、金融业、服务业、娱乐业），自愿把苦哈哈搬砖的制造业转移出去。

现在要把苦哈哈的制造业迎回来，谈何容易？

台积电不愿去美国开厂，不是因为土地或税收成本高（美国政府给了很多优惠），而是美国人力成本太吓人。

算下来，生产成本是台湾本土5倍！

台积电成了大国博弈牺牲品，张忠谋一肚子气，才会撂下狠话。

明年1月1日生效的美国《通胀削减法案》，最近也被欧盟狂批，说损人利己，伤害盟友利益，大哥不是这么当的，日韩也表示+1

没办法，带头大哥自身实力下滑，没法像以前一样罩着小弟，动不动请客吃饭，只能反过来抢小弟饭吃。

美国是第一大经济体，全球金融贸易体系中心，中心要朝逆全球化方向走，全世界都不会太平。

别忘了，自由贸易会增进所有人福祉。

反过来，以邻为壑，本国优先，别人也会有样学样，大家都这么搞，最后会伤害所有人福祉。

这个过程，没个5年、10年，不会转向的。

未来10年，全球经济会持续衰退，原因就在于此。

6

问题来了，我们该怎么应对？

只有华山一条路：扩大内需，提振消费。

经济无非三条腿，消费、出口、投资。

美国高举贸易保护大旗，劣币驱逐良币，迫使其他经济体跟进，加上我们本就面临人口红利耗尽，人力成本上涨，制造业低成本优势日渐丧失，很多低端制造业，毫无悬念，会被人力成本更低的越南、印度、菲律宾、印尼、墨西哥抢走。

这不是对未来的预测，是业已发生的事实。

所以我们才要拼命发力附加值和技术门槛更高的高端制造业。

国内投资，同样存在边际效应递减问题。

因为中国的基础设施投资，已非常超前，甚至超过很多欧美发达国家，再往后投，产出比会越来越差。

过剩产能必须要对外输出，形成共赢，这就是一带一路。

但要实现从发展中国家变为发达国家的关键一跃，还是要靠国内消费。

我们帮发达国家做了那么多年嫁衣，是该自己享受享受了。

所以才叫“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”。

不是有些别有用心的人（比如移民中介或五十万）瞎说的要闭关锁国，经济基本面和所处的历史时期决定了，不可能走回头路。

问题是，钱在哪里？

昨天，国务院公布了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》。

为什么一定要扩大内需，说的很清楚——

“实施扩大内需战略是应对国际环境深刻变化的必然要求。

世界百年未有之大变局加速演进，国际力量对比深刻调整，新冠肺炎疫情影响广泛深远，世界经济增长不平衡不确定性增大，单边主义、保护主义、霸权主义对世界和平与发展构成威胁。

面对复杂严峻的外部环境，必须坚定实施扩大内需战略，以自身的稳定发展有效应对外部风险挑战。”

具体来说，有这么几个着力点：

1、“提高吃穿等基本消费品质”。

我首先想到的，是茅台为代表的高端白酒。

但又强调，要“倡导健康饮食结构，增加健康、营养农产品和食品供给”。

什么样的农产品，既健康营养，又能规模化生产，产生强大的品牌护城河呢？

我首先想到的，是伊利为代表的乳制品。

2、“推动汽车消费由购买管理向使用管理转变。推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设”。

新能源汽车还是会继续被重点扶持。

3、“满足中高端消费品消费需求。促进免税业健康有序发展……增加中高端消费品国内供应……深入推进海南国际旅游消费中心建设”。

这条对我股票投资最关键，担心被共同富裕，我手里的中免一直在非常缓慢逢高网格减仓，有了这句话，可能要暂缓减仓了。

4、扩大文旅消费。

“大力发展度假休闲旅游。加快培育海岛、邮轮、低空、沙漠等旅游业态。释放通用航空消费潜力”。

说实话，疫情三年，何止时代的一粒沙，简直是时代的沙尘暴，吹在航空旅游业头上，万劫不复！

天晓得啥时候又整出啥幺蛾子，我是不敢碰，勇士随意哈~

至于影视娱乐传媒，还是那句话，别碰。

大家最关心的房地产，并未传出好消息。

这次又重提坚持房住不炒。

“支持居民合理自住需求，遏制投资投机性需求”。

看清楚，投资需求也是要被遏制的，一线的限购怕是很难放开。

强二线现在的放开，也是暂时性的。

等经济企稳，房价升温，政策又会收紧，刚需/刚改真的别错过这波上车机会。

重点强调的还是保障房建设，租售同权。

就是要彻底打破国人“有钱就买房”的惯性！

7

全球化已死，我今后会继续长期持有若干具有高护城河的消费股。

中国消费股+美国科技股，可能是我未来股票市场的主要投资方向。

因为我们，没有其他选择。

你不看好国运，就润。

继续看好这片古老的土地，就要敢于在低位买入并持有消费股。

昨天问中国人为啥没信仰，很多人勃然大怒。

你有没有想过，正因为我们没有严谨意义形而上的信仰，信奉实用主义，没用的都滚蛋，不能赚钱的都没兴趣，就算有崇拜也是祖先崇拜，想要光宗耀祖，福泽子孙，

一辈子为父母活，为子孙活，或者“认知升级”后的现代年轻人，选择不做韭菜，为自己的享受快活而活，重要的是活下去，活得开心，至于生命的终极意义，不重要，也懒得思考，

那我们最理性的选择，自然是整天拼命奋斗，升官发财，争做人上人，然后吃吃吃，玩玩玩，买买买啦~

摊上这种民族性格，遇上现在这个历史阶段，买消费股，不是确定性最高的吗？

（注：本文提到的所有个股，仅作举例，非荐股，非荐股，非荐股！）