苹果股价翻番：市值突破9万亿，能否超华为夺回全球第二？

文/杨剑勇

去年第四季后，苹果股价持续走低，因当时高售价iPhone X需求低迷，引发资本市场一路下挫。进入2019年第一季度，在资本市场依旧被看衰，因iPhone销量放缓与5G策略受阻等诸多不利因素，今年股价最低为142美元。

不过，苹果公司积极向服务方向转型，使得今年成为10年以来最好的丰收年，股价屡创新高，截至12月26日股价高达289.91美元，今年累计涨幅高达83.78%，市值增加5800亿美元，市值高达1.29万亿美元（人民币9万亿）。

推动股价大幅反弹因素众多，但企业经营是核心动力之一。服务转型取得成效、可穿戴设备出货量大幅上涨、iPhone 11系列手机备受市场欢迎，以及华尔街对5G预期，是推动苹果股价好转并大幅上涨重要因素。

服务业务板块营收创新高

自iPhone推出后，带动全球移动互联网蓬勃发展，也为苹果带来数千亿美元利润，是全球最赚钱科技企业。遗憾的是，近年来，全球智能手机呈现下滑态势，iPhone同样呈现下滑，在未来几年，智能手机也不容乐观，手机厂商面临转型和寻找新增长点。

为减少对手机依赖，苹果开始聚焦服务业务方向，今年还推出了全新Apple News+、Apple Arcade游戏订阅、信用卡和Apple TV+四大服务。与此同时，来自服务收入在2019财年第四季度再次创下历史新高至125亿美元，全年营收463亿美元，同比增长25%。且占总营收比重逐渐提高，2019财年服务业务板块营收占总收入17.8%，2018财年占比为14%。

iPhone营收占比则在下降，2018财年，来自iPhone收入占总收入62.9%，2019财年则下降至54.7%。当然，2019财年iPhone收入下滑14.73%至1424亿美元，是服务和可穿戴业务板块的高速增长，弥补iPhone营收缺口，促使全年总营收微弱下滑2%至2601亿美元。

被寄予厚望的服务业务不断刷新历史新高，使得苹果在资本市场得到大幅反弹，在物联网高级顾问杨剑勇看来，以软件和服务为核心的业务将开启苹果新的时代，也预示着硬件时代成为过去，在未来几年，来自服务业务板块营收有将突破千亿美元，这将是苹果最靓丽的业务板块，也是未来增长核心动力，同时也为其他智能手机行业指引未来发展方向。

对于苹果来说，未来将会越来越软，面向服务转型作为苹果未来发展战略核心，也意味着跨时代的转变。

可穿戴设备、智能家居营收规模超千亿

因服务业务转变，推动苹果可穿戴设备强劲需求，Apple Watch智能手表在全球需求强劲，核心在于健康医疗管理功能。 不仅是一款科技与时尚完美结合的智能设备，更是人们健康管理助手，凭借丰富的应用，尤其心率监测，随时随地进行心电图检查，仅需30秒就可以对心率进行分析，有望发展成为人们的私人医疗助理。

苹果心电图应用程序（ECG）是第一款直接面向消费者产品，消费者从手腕上直接拍下心电图，诸如心跳过快或跳动等症状的瞬间捕捉心律，并帮助医生提供关键数据。此外，Apple Watch如果发现房颤（AFIB）不规则心律则发送通知，AFib是最常见的不规则心律形式，而AFIB是导致中风的主要疾病之一，但Apple Watch具有对AFib早期检测和诊断效果、以及其预防中风的潜力。

对于果粉来说，Apple Watch不仅仅是一块智能手表，更是健康守护助手，使得成为全球最畅销智能手表。可穿戴设备、智能家居等所组成的其它业务高速发展，2019财年，这一业务板块营收同比增长40.8%245亿美元（人民币1715亿元）。果粉对Apple Watch和AirPods表现出强劲需求，使得可穿戴、智能家居业务是苹果增速最快，也是增速最靓丽业务板块。

StrategyAnalytics最新研究报告指出，2019年第三季度全球智能手表出货量年同比增长42%至1400万块，苹果出货量同比增长51%达到680万块，市场份额高达47.9%，遥遥领先三星、Fitbit等竞争者。

IDC最新调查报告显示，2019年第三季度全球可穿戴设备出货量同比增长94.6%至8450万台，苹果继续称雄全球，2019年第三季度占据全球35%市场份额，出货量同比增长195.5%至2950万台。需要指出的，受苹果可穿戴设备出货量暴增，AirPods、新iPhone需求旺盛，相关产业链企业营收暴涨，诸如立讯精密2019年前三季度营收同比增长70.96%至378.36亿元，净利润同比增长74.26%至28.88亿元。

得益苹果等大客户出货量增长等缘故，蓝思科技由亏损到大赚实现惊天逆转，2019年上半年亏损1.56亿，进入第三季度后净赚12.6亿元。第三季度业绩实现反转，是2019年前三季度，智能手机、智能穿戴式设备、智能家居等各业务板块均实现了高质量增长。

全球可穿戴设备呈现欣欣向荣的发展态势，消费者对智能手表、耳戴式、腕带等可穿戴设备需求强劲，尤其智能手表可以独立手机使用，以及各种可穿戴设备加入健康等管理应用，推动行业高速增长态势。

新iPhone需求强劲，华尔街对5G预期

2019财年（截至2019年9月28日），苹果营收2601亿美元，相比2018财年减少55亿美元，iPhone营收为1424亿美元，相比2018财年减少246亿美元。得益于服务、可穿戴设备营收高速增长，弥补因iPhone营收减少的业绩漏洞，最终2019财年营收微弱下滑。需要指出的是，因iPhone 11系列智能手机开售时间在9月，对2019财年业绩基本无贡献，但将会改善2020财年业绩。

随着新iPhone深受果粉喜爱，苹果对2020财年第一季度营收预计为855亿美元至895亿美元之间。此外，iPhone 11系列大卖，有机构表示在2019年第四季度，苹果手机出货量很有可能超过华为，助力苹果再次夺得全球第二，且iPhone11有望成为史上最受欢迎机型。

与此同时，华尔街对5G版iPhone期望较高，Wedbush Securities Inc.分析师Dan Ives周一对CNBC表示：2020年推出兼容5G版iPhone将为苹果股票保持“超级周期”，对此上调了苹果目标股价。Dan Ives在周一发布报告称：苹果9亿用户中，目前约有3.5亿部iPhone正处于升级窗口期，果首款支持5G的手机预计将于明年9月发布。

投资者对5G iPhone超高预期，帮助苹果股价连续创出新高，如今市值近1.3万亿美元，是全球市值最高的科技企业。

最后

今年是苹果转型关键年份并取得成效，随着服务业务日益壮大，以及出货量成倍增长的可穿戴设备。可以说，服务、可穿戴设备与智能家居等则成为苹果新摇钱树业务板块，并结合销售火爆iPhone11，使得在资本市场再次爆发，得到大幅反弹，再次坐上全球市值冠军宝座。

作者系物联网高级顾问杨剑勇，福布斯撰稿人、网易签约作者，连续两年（2017和2018年）获得网易年度最佳签约作者。致力于深度解读5G、IoT和AI等前沿科技，基于对未来物联网洞察和对趋势判断，观点和研究策略被众多权威媒体和知名企业引用。