6天暴涨77%！优必选入主锋龙是资本狂欢还是价值重估？

  文/杨剑勇

  自披露优必选将以16.6亿元收购锋龙股份的43%股份后，在市场走出了6连板，6天累计涨幅高达77%，令人惊叹。相较而言，优必选自身在市场就显得平淡。 

  因涨幅过大，锋龙股份多次发布异常波动公告，提示短期波动幅度较大，提醒注意风险。并指出该次交易完成之后，仍以原有业务为主，基本面不会发生重大变化。

  作为一家制造型企业，锋龙股份自身的经营并不算出彩，业绩呈现一定的波动性。

  2021年营收规模达到7.2亿元，但此后逐年萎缩后，于2024年有所增长至4.79亿元，但依然没有恢复至高峰期的业绩。

  表现亮眼的是盈利能力的修复，2024年的净利润仅为459万元，2025年前三季度盈利大幅上涨，同比增长1715%，净利润规模为2152万元，盈利得到大幅提升。

  优必选则是一家人形机器人厂商，也是近年来热门的赛道之一，一直致力于推动人形机器人在工业场景落地。

  其中，Walker S2工业人形机器人开启量产交付，2025年全年交付超500台，是全球进入制造业最多的人形机器人公司，已进入比亚迪、吉利、奥迪一汽等工厂，执行搬运、分拣、质检等任务的实训，推动产业智能化升级。

  值得注意的是，我国是人形机器人落地最快的市场之一，在商业化落地方面已处于全球前列，拥有优必选、宇树、智元等众多人形机器人厂商。

  还有包括埃斯顿、新时达等工业机器人厂商纷纷推出工业人形机器人。其中，新时达人形机器人已在海尔重庆冰箱互联工厂现场产线完成部署，并于真实场景中开展实训，后续将逐步承担作业并进阶复杂流程。

  其中，优必选所披露的数据显示，其人形机器人在2025年订单已近14亿元，领跑全球人形机器人商业化进程。

  优必选是全球极少数掌握人形机器人全栈技术的企业，随着其Walker系列机器人在汽车工厂完成的多机协同实训，以及频繁斩获人形机器人订单，交付也是一道门槛。

  Walker S2作为一款工业人形机器人，2025年产能突破1000台，预计2026年，优必选人形机器人年产能将达万台规模。

  上万台的产能，对于优必选而言，也面临供应链、制造等多重考验，而入主锋龙股份则是看中其制造能力，凭借成熟的供应链体系与精密加工能力，优必选战略收购后将其纳入生态体系，完善产业链布局。

  未来，优必选还将依托自身在人形机器人领域的技术优势与商业化经验，结合锋龙股份的制造与供应链能力，推动人形机器人技术的产业化落地。

  正是搭上优必选人形机器人，使得锋龙股份在市场受到资本青睐，也需要警惕六连板是价值重估还是市场击鼓传花？毕竟积累了较多的获利调整风险。

  最后，在制造业加速向数字化、自动化与智能化转型的浪潮中，以AI技术应用为核心的智能化，正深刻重塑机器人产业的发展方向，通过融合AI大模型、机器视觉等前沿技术，机器人正从传统执行工具向具备自主决策能力的智能体演进，释放出巨大潜能。

  尽管目前人形机器人商业化属于前期阶段，但技术的推进，大摩预计，到2050年，人形机器人市场规模将达到5万亿美元，部署量达10亿台。

  优必选作为一家人形机器人厂商，其技术突破与商业化进展始终备受市场关注，其Walker S系列工业人形机器人已实现量产交付，进入全球最多新能源车厂实训。

  随着持续推进工业化场景落地，使得人形机器人进入更多工厂车间，人形机器人产业发展进入加速跑阶段，优必选正通过一系列产品创新及应用落地，尤其通过战略收购锋龙股份，扩大制造业的生态体系，提升制造与供应能力，完善产业链布局、强化核心竞争力。当然，前景广阔的人形机器人赛道上，也充满挑战。

  杨剑勇，福布斯中国撰稿人，表达观点仅代表个人。致力于深度解读AI大模型、人工智能、物联网、云计算和智能硬件等前沿科技。