电力行业板块5支优势个股分析（D26-39）

2020年12月18日

本资料为信息类作品，主要定期收集整理三个方面的信息：一是从上市企业和龙头企业净利润对比情况来看行业近期景气度情况；二是行业上市公司总体统计情况；三是依据公开统计数据对各个行业板块个股进行5个纬度的分析，选取其中具有明显优势的5支个股进行基本统计资料的整理。

一、从企业净利润情况来看行业近期景气度情况

1、5支龙头企业净利润同期对比情况。总市值排名前5名个股今年1-9净利润同期相比有3家是增长状态。

2、全部个股净利润同期对比情况。全部70支个股中有42支今年1-9月净利润同期对比为增长状态，占比60%（2019年一季度为69.23%，上半年占比为66.67%，三季度为62.12%）。

二、行业上市公司总体情况统计

1、按总市值排名前5名

长江电力4542亿，中国广核1394亿，华能水电823亿，中国核电730亿，华能国际711亿。

2、上市公司共70家，其中：沪A 41家，深主板21家，中小板5家，创业板3家。

3、按市盈率划分：30倍以下的44家，31－40倍3家，41倍以上的23家。

4、市盈率30倍以下，2020年1－9月净利润与去年同期相比为增加状态的个股数为23家，占比52.27%。

5、按主要机构持股情况。

1）MSCI、富时、标普三大指数概念10家：联美控股、深圳能源、长江电力、华电国际、国电电力、华能国际、湖北能源、川投能源、国投电力、中国核电。

2）社保基金持股概念5家：联美控股、华电国际、黔源电力、皖能电力、建投能源。

3）QFII持股概念5家：华能水电、深南电A、赣能股份、桂冠电力、申昊科技。

6、11月15日以来被机构评级为“买入或增持”观点家数较多的主要个股

1）评级数量在15家以上的企业

无。

2）评级数量在14-10家的企业

无。

3）评级数量在9-5家的企业

长江电力。

4）评级数量在4-2家的企业

国投电力、联美控股、麦格米特。

三、5支优势个股基本资料整理

1、华电国际（600027）

1）基础资料

公司作为全国性火电龙头企业，发电装机遍布全国十四个省、市、自治区，且在山东、湖北、安徽等地相对较为集中。今年一季度山东、湖北和安徽火电发电量分别下滑9.7%、30.4%、15.8%，降幅大于全国平均水平。煤价持续下滑推动公司毛利率同比提升3.14pct至16.5%，叠加参股发电企业盈利提升，公司实现归母净利润11.89亿元，同比增长54.44%

主营业务：从事发电、供热、煤炭销售及其他相关业务，电力业务相关的技术服务、信息咨询。

相关概念排序：央企国资改革，MSCI概念，标普道琼斯A股。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：9.73/6.84倍。

总市值331亿，总资产2290亿，净资产471.40亿。

2019年营业收入936.54亿，2020年1-9月：638.16亿。

同期每股收益情况对比：

2019年每股收益/2018年每股收益:0.29/0.16元。

2020年1-9月每股收益/2019年1-9月每股收益：0.30/0.21元。

2020-2022年每股收益预计（预测家数：16家以上）：0.46/0.53/0.57元。

同期净利润总额对比：

2019年1-12月比2018年1-12月：34.07亿/17.26亿。

2020年1-9月比2019年1-9月：36.32亿/25.13亿。

股东人数变化情况。2019年四季度末12.14万家，2020年一季度末12.05万家，二季度末11.48万家，三季度末11.32万家。股东总人数连续7个季度呈减少状态。

11月15日以来被机构评级为“买入或增持”观点家数：无。

    2、浙能电力（600023）

1）基础资料

浙江省最大发电公司，装机容量占比近半：公司控股股东浙能集团为全国装机容量最大、资产规模最大、能源产业门类最全、盈利能力最强的省属地方能源企业之一。公司在浙江电力市场占有份额大，管理及控股装机容量约占省统调装机容量的一半左右。公司主业发电业务营收2018 年占比为76.5%，其中火力发电量占总发电量的99.8%。供热业务收入占比速提升，从1.09%提升至5.86% 。

主营业务：从事火力发电业务。

相关概念排序：核电，一带一路。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：11.66/7.21倍。

总市值500亿，总资产1110亿，净资产659.6亿。

2019年营业收入543.71亿，2020年1-9月：368.97亿。

同期每股收益情况对比：

2019年每股收益/2018年每股收益:0.32/0.30元。

2020年1-9月每股收益/2019年1-9月每股收益：0.38/0.27元。

2020-2022年每股收益预计（预测家数：6家以上）：0.40/0.45/0.49元。

同期净利润总额对比：

2019年1-12月比2018年1-12月：42.93亿/40.36亿。

2020年1-9月比2019年1-9月：52.08亿/36.27亿。

股东人数变化情况。2019年四季度末17.99万家，2020年一季度末17.57万家，二季度末17.14万家，三季度末15.98万家。股东总人数连续5个季度呈减少状态。

11月15日以来被机构评级为“买入或增持”观点家数：无。

3、皖能电力（000543）

1）基础资料

   公司主要以投资、建设、运营管理电力生产为主的能源项目，公司电力业务以燃煤火力发电为主，同时涉及核电、风电、供热等能源项目。

相关概念排序：证金持股，参股银行，天然气，标普道琼斯A股，参股券商， 核电。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：11.78/8.44倍。

总市值91亿，总资产336.9亿，净资产145.02亿。

2019年营业收入160.92亿，2020年1-9月：117.49亿。

同期每股收益情况对比：

2019年每股收益/2018年每股收益:0.39/0.31元。

2020年1-9月每股收益/2019年1-9月每股收益：0.36/0.37元。

2020-2022年每股收益预计（预测家数：4家以上）：0.45/0.52/0.59元。

同期净利润总额对比：

2019年1-12月比2018年1-12月：7.74亿/5.56亿。

2020年1-9月比2019年1-9月：8.09亿/6.93亿。

股东人数变化情况。2019年四季度末5.86万家，2020年一季度末6.11万家，二季度末5.96万家，三季度末5.67万家。股东总人数连续3个季度呈减少状态。

11月15日以来被机构评级为“买入或增持”观点家数：无。

4、国投电力（600886）

1）基础资料

国投集团旗下大型电力开发企业，截至19 年底，控股装机容量达3406 万千瓦，其中水电/火电/新能源装机占比分别为49%/44%/6%。公司核心资产雅砻江水电，两河口/杨房沟电站450 万千瓦装机预计于2021 年投产，全部投产后提升国投控股装机弹性13%，预计有望带来增量归母净利润6 亿，对应19 年国投归母净利润增厚13%。

相关概念排序：央企国资改革，MSCI概念， 标普道琼斯A股，举牌，养老金持股，证金持股。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：12.74/8.72倍。

总市值606亿，总资产2218亿，净资产398.33亿。

2019年营业收入424.33亿，2020年1-9月：296.76亿。

同期每股收益情况对比：

2019年每股收益/2018年每股收益:0.67/0.63元。

2020年1-9月每股收益/2019年1-9月每股收益：0.74/0.60元。

2020-2022年每股收益预计（预测家数：14家以上）：0.82/0.84/0.92元。

同期净利润总额对比：

2019年1-12月比2018年1-12月：47.55亿/43.64亿。

2020年1-9月比2019年1-9月：52.11亿/43.33亿。

股东人数变化情况。2019年四季度末12.00万家，2020年一季度末11.97万家，二季度末11.58万家，三季度末10.17万家。股东总人数连续9个季度呈减少状态。

11月15日以来被机构评级为“买入或增持”观点家数：3家。

    5、内蒙华电（600863）

1）基础资料

公司电源结构以火力发电为主，电厂布局主要在煤炭资源丰富、电力负荷较大区域，凭借央企管理与地方政策结合的优势，推进公司发展。随着内蒙古西部电网改革的推进，将使公司面临更加开放的市场格局和竞争态势，公司将积极开发内在潜力，优化电力结构，增强企业竞争力。。

主营业务：以火力发电、供热为主，兼顾部分风力发电及煤炭业务。

相关概念排序：风电，证金持股，央企国资改革，MSCI概念， 标普道琼斯A股。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：13.47/11.24倍。

总市值148亿，总资产438.5亿，净资产117.90亿。

2019年营业收入144.77亿，2020年1-9月：112.75亿。

同期每股收益情况对比：

2019年每股收益/2018年每股收益:0.17/0.13元。

2020年1-9月每股收益/2019年1-9月每股收益：0.16/0.16元。

2020-2022年每股收益预计（预测家数：5家以上）：0.20/0.24/0.27元。

同期净利润总额对比：

2019年1-12月比2018年1-12月：11.04亿/7.83亿。

2020年1-9月比2019年1-9月：9.92亿/10.11亿。

股东人数变化情况。2019年四季度末19.00万家，2020年一季度末18.61万家，二季度末18.27万家，三季度末17.38万家。股东总人数连续10个季度呈减少状态。

11月15日以来被机构评级为“买入或增持”观点家数：无。