银行系基金崛起范本：“百花齐放”的工银瑞信基金

       基金经理作为一只主动管理型基金的灵魂，其投研能力、投资理念、应变能力和风控能力，都与这只基金的业绩深度绑定。正因为如此，一家基金公司投研团队的“厚度”与“深度”，往往成为其业绩持续力的重要考量。

       以银行系头部基金公司工银瑞信基金为例，近年来在权益市场厚积薄发，权益型产品频频发力且均斩获不错收益，其根源就在于，工银瑞信并非依靠押宝某一行业获得业绩上短期提升，而是通过不断修炼内功，搭建投研平台，夯实研究能力，建设人才梯队，从而推动业绩增长。

       工银瑞信基金是如何锻造出卓越的投研实力、建立起从固收到权益全面开花的产品序列？今天我们就探寻这家基金公司的成功秘笈。

       业绩爆发，规模持续上涨

       作为国内首家银行系基金，成立16年来，工银瑞信坚持高质量发展与践行社会责任并举。经历16年的积淀发展，管理规模不断壮大，截至2021年三季度末，该公司公募管理规模为7517亿元，较上年末增加1536亿元，行业排名前十；剔除货币与短期理财规模为4175亿元，较上年末增长1504亿元，依然居全市场前十。

       值得一提的是，工银瑞信基金的权益产品2021年实现显著规模扩张。2020年底，公司拥有股票型产品45只，规模为720亿元，混合型产品46只，规模为775亿元。而截至今年3季度末，公司的股票型产品55只，规模为995亿元，混合型产品为64只，规模增长至1156亿元，股、混基金规模增长了656亿元。

       从产品数量上可以看到，工银瑞信基金老产品不断得到用户的认可并持续申购，根源正来自于工银瑞信创造的卓越业绩。今年前三季度，工银瑞信权益基金收益率11.65%，居权益类大中型基金公司第一，并且在非货基金管理规模十大公司中同样排名第一（非货基金管理规模数据截至9月末），旗下15只主动权益基金收益率达20%以上。海通证券数据显示，截至今年三季度末，工银瑞信基金近三年权益基金收益率达165.33%，在权益类大中型基金公司中排名第一，公司旗下有36只主动权益基金近三年收益率翻倍，数量全行业排名第一。

       不仅是权益业绩出众，工银瑞信的固收优势也在不断巩固。海通证券数据显示，截至今年三季度末，公司旗下固收类基金近三年收益率为17.65%，在固收类大中型基金公司中排名前五；近十年收益率高达111.51%，在固收类大中型基金公司中排名前三，公司旗下所有固收产品近三年收益率均在7%以上，其中七只基金收益率超过20%。

       根据最新10月份海通证券公募基金评级报告显示，在基金管理公司股票投资能力评价中，工银瑞信包揽三年期、五年期、十年期五星评级，成为全行业八家“全五星“基金公司之一。同时，公司旗下23只主动权益、固收产品获得五星评级（不同份额合并计算），多达13只基金同时获得海通三年期、五年期五星评级，彰显了工银瑞信全面出众的中长期主动投资能力。

       成立16年来，工银瑞信基金已连续15年获得金牛奖，累计捧杯37座，其中公司奖及特别奖11座、产品奖26座。历年上榜金牛基金奖的产品类型涵盖了股票型、混合型、指数型、债券型、货币型等基金，其中衡量长期回报表现的三年期、五年期金牛基金奖达16座。

       基因+平台+人才，为长期业绩奠定基础

       一家基金公司的投资风格取决于基因，投资能力取决于投研平台和人才体系。工银瑞信基金之所以能够为投资者带来长期且稳定的收益，一方面是源于自身银行系基金较为稳健的投资基因，另一方面则是自己搭建了实力强大的投研平台，以及拥有科学且完善的人才培养体系。

       工银瑞信自成立以来始终坚持“以稳健的投资管理，为客户提供卓越的理财服务”为使命，依托强大的股东背景稳健的经营理念、科学的投研体系、严密的风控机制和资深的管理团队，立足市场化、专业化、规范化、国际化，坚持“稳健投资、价值投资、长期投资”，致力于为广大投资者提供一流的投资管理服务。

       在投研平台方面，工银瑞信基金具有完善的投研架构，基于业务特点和投资团队成员能力综合评估分析，设立了15个能力中心和4大研究板块，构建了全覆盖的投研体系。目前公司投研人员约180人，投资人员平均拥有13年的从业经验；以自主培养为主，辅以外部引入，投研人员平均司龄5年，其中投资人员平均司龄 6年以上，显著高于行业平均水平，自己培养的基金经理占投资团队总人数的比例超过50%。

       同时，工银瑞信基金还建立了全流程管理体系，建立了贯穿研究、投资管理、跟踪监控、归因分析等在内的“全流程”管理体系，规范高效开展投资管理。

       在人才的培养和挖掘方面，工银瑞信基金通过业绩归因，识别优秀基金经理和研究员，同时针对契合未来发展方向的主要行业，前瞻性地发行行业基金；随着优秀行业基金经理的能力不断拓展，再逐步培养为主题基金和全市场基金经理；实现人才能力与业务的匹配。

       在考核激励方面，工银瑞信基金更注重长期，基金经理的绝对收益和相对收益相结合，同时长短期考核相结合，更注重长期业绩。从机制上杜绝为博取短期收益排名的投资行为，以保证客户、渠道、公司、基金经理目标的一致性，做到知行合一。

       在工银瑞信，基金经理能够得到平台的有力支持，而不是单打独斗的状态。许多资深基金经理在公司长期任职，长期相处，互相支持，走过了投资路上的重要职业生涯，各自都创造了优秀的投资业绩。 在良好的机制下，让优秀的人走到一起，为优秀的人提供支持，让优秀的人彼此成为朋友，建立信任和长期共事的关系，这是团队的凝聚力所在。

       百花齐放的明星基金经理

       在这样科学的人才培养考核体系下，工银瑞信基金近些年来“硕果累累”，主动权益基金经理团队中，自己培养的基金经理占比超90%，比如我们熟知的赵蓓、谭冬寒、杜洋、单文、袁芳、张宇帆等中生代明星基金经理，工银瑞信投研团队呈现出百家争鸣、百花齐放之势，这在行业内是比较少见的。

       为何百家争鸣？工银瑞信基金这一批基金经理可以说各有风格，各有所长。

       工银瑞信基金有很多具有鲜明特色的基金经理。比如擅长均衡投资的杜洋， 擅长固收+的欧阳凯、何秀红，擅长医药投资的赵蓓和谭冬寒，擅长投资金融、地产的鄢耀、王君正，擅长大制造投资的张宇帆等等。

       何为百花齐放？工银瑞信基金这批明星基金经理还有个特点，女性明星基金经理云集。

       其中，赵蓓已经成为行业内公认的“医药大咖”，拥有13年的投资研究经验，擅长医药领域的投资，且始终坚持不断扩展能力圈，提升全行业投资能力。赵蓓的代表产品工银前沿医疗，截至11月30日，过去1年、3年、5年均在同类基金中位居第一，任职回报高达359%，年化回报接近30%，超越基金基准回报301.4%。

       另一个非常有特色的基金经理是张宇帆，投资范围主要集中在大制造领域，以中游的工业制造、TMT科技行业为主。张宇帆的代表产品是工银物流产业，数据显示，截至11月30日，在其任职回报307.5%，年化回报27%，超越基准289.86%。

       回顾国内基金业23年发展历程，以工银瑞信为代表的公募基金充分发挥资本市场价值投资先行者的力量，通过自身的专业投资能力，竭力为投资人赚取稳健的回报，助力居民财富的保值增值。秉持银行系基金公司的基因，工银瑞信自成立以来始终坚持“投资为民”，持续提升投研硬核竞争力，把服务居民理财、服务养老金融、服务实体经济、服务投资者和履行社会责任落到实处。截至2021年9月末，工银瑞信资管总规模已近1.6万亿元，累计创造投资回报4707亿元，其中公募产品累计为投资者创造了1957亿元的利润，位居银行系基金公司首位。