湘财证券曹旭特： 外部压力往往倒逼出更强的内生动力，坚定看好中国资本市场的未来发展

4月9日，湘财证券研究所所长曹旭特接受上证报采访时表示，虽然美国近期大幅提升关税，但今天的中国经济已具备更强的抗压能力和更丰富的应对手段，有足够的政策空间和多元化市场布局，能够有效对冲风险，保障经济的韧性和为资本市场提供良好发展环境。

上证报中国证券网讯  美国宣布“对等关税”政策后，全球资本市场出现剧烈震荡。国内资本市场方面，中央汇金等各方资金入市，A股出现明显企稳。

4月9日，湘财证券研究所所长曹旭特接受上证报采访时表示，虽然美国近期大幅提升关税，但今天的中国经济已具备更强的抗压能力和更丰富的应对手段，有足够的政策空间和多元化市场布局，能够有效对冲风险，保障经济的韧性和为资本市场提供良好发展环境。

曹旭特分析，一是中国有全产业链优势，已建立起全球最完整的工业体系，是唯一拥有联合国产业分类全部41个工业大类的国家，在全球产业链中占据重要地位。

二是中国已布局多元化贸易网络，对美出口占比持续下降，从2018年的19.2%降至2024年的14.7%；与东盟、共建“一带一路”国家的贸易往来日益紧密，对共建“一带一路”国家进出口占比超50%，对东盟出口占比提升至 16.4%，显著降低对美国单一市场的依赖，分散了贸易风险。

三是内需市场是中国经济增长的稳定器。14亿人口所构筑的超大市场规模，是中国经济前行的坚强后盾和应对外部冲击的底气所在。国家通过一系列政策举措积极推动就业、优化收入分配格局，消费升级趋势持续深化，国内消费对经济增长的贡献率持续提高，鼓励消费措施出台，能够在外部关税提高导致出口受阻时，利用国内消费市场吸收原本用于出口的产品，稳定企业生产经营，保障就业和经济稳定增长。

四是中国拥有充足的政策空间应对各种风险挑战。货币政策方面，存款准备金率、政策利率等工具都处于合理水平，为降息降准留出足够空间；财政政策方面，我国政府部门债务率仍明显低于发达经济体，且政府债务中的外债占比和中央政府债务占比很低；产业政策方面，可针对受关税影响较大的产业，出台产业扶持政策，鼓励企业加大研发投入，提升产品附加值，增强产品竞争力。

“中国经济具有强大的自我修复能力和转型升级韧性，外部压力往往倒逼出更强的内生动力，为资本市场带来新的投资机遇，资本市场的重要功能是引导资金精准对接实体经济的需求，助力新兴产业破土和传统产业升级，推动经济结构的优化，资本市场是我国整体经济前行的重要组成部分，我们坚定看好资本市场的未来发展。”曹旭特说。

来源：上海证券报（记者 孙越）