和讯信息李聪：市场反弹周期将得以延长

当下无需纠结交易节奏的先后顺序，无论是先卖后买还是先买后卖，核心逻辑始终一致。目前市场情绪、成交量能与投资信心均处于逐步修复阶段，操作上把握反弹波段即可，重点关注 B 浪反弹的结束节点。需重点留意的是，机构调仓已重塑市场格局：科技板块配置占比降至2至3成，剩余7至8成资金分散布局于各类题材，呈现雨露均沾的态势。当前全市场板块轮动加快，三大指数均处于反弹修复阶段，缺乏统一的市场合力与核心主线，这也注定了短期内难以出现强势领涨的板块。从近期盘面来看，各类情绪驱动型题材均未能走出持续走强的行情，反而在回调后迎来资金抄底，这正是当前市场的核心特征。双创板块正处于反弹周期，而上证指数因机构调仓后科技成长类资产占比下降，叠加各类零散题材缺乏领涨动能，8月整体上行空间有限，难有过高预期。此外，韩国市场大概率也将同步进入反弹修复阶段。海外市场方面，纳斯达克指数的本轮反弹由软件板块持续大涨带动，费城半导体指数同步企稳回升，后续需重点关注微软等软件权重股的走势，以及纳斯达克指数临近前期新高后的方向选择。基于此，个人判断三大指数完成本轮反弹后，仍将迎来 C 浪下跌；上证指数后续是否跌破3741点暂不明确，但周线级别均处于四浪调整阶段。8月上证指数大概率收出十字星，图形上呈现横盘箱体形态，对应双创板块反弹结束后的 C 浪回调。当前市场节奏相对稳健，若指数能保持缓慢运行态势，反弹周期将得以延长，便于把握波段操作机会。结合当前市场环境，核心操作原则是避免追高，不盲目追逐强势板块，以波段交易为主。由于本轮反弹属于普涨性质，全市场五千余只个股均有修复需求，资金难以形成集中聚焦，反弹龙头也难以走出流畅的上涨行情。因此，顺指数交易的 ETF 产品或权重标的，相较于个股更具操作优势。值得关注的是，海外产业链相关权重近期走势存在波折，后续需持续跟踪事态发展。晚间若有精力，将再发布详细复盘内容，目前暂作休整。