天亿马业绩持续低迷 对外并购能否破局？

《电鳗财经》电鳗号/文

近期，广东天亿马信息产业股份有限公司(以下简称天亿马)正式披露收购广东星云开物科技股份有限公司(以下简称星云开物)98.5632%股权的草案。

根据收购草案，天亿马此次收购采取了发行股份与支付现金相结合的方式，交易总对价11.89亿元，其中股份对价5.82亿元，现金对价6.06亿元。为支付交易现金对价及相关费用，天亿马还拟向实控人之一马学沛，发行股份募集配套资金不超过1.55亿元。此次交易中，天亿马将新增发行2176.26万股用于支付股份对价，发行价格为26.76元/股;配套融资发行不超过473.43万股，发行价32.74元/股。这场并购面临的一大争议是高溢价。评估基准日，星云开物100%股权评估值为12.1亿元，增值率高达649.77%

天亿马致力于融合应用物联网、大数据、云计算、GIS、人工智能等新一代信息技术，为客户提供项目总体规划、方案设计、软件研发、项目实施及运维服务一体化的信息技术解决方案。公司业务从服务类型上可划分为信息系统集成服务、软件开发及技术服务、信息设备销售、信息系统运维服务、算力服务。

2021年11月12日，天亿马通过创业板上市，但上市次年，业绩便出现“变脸”。2022年至2023年，天亿马的营业收入分别为4.39亿元、4.10亿元，归母净利润分别为3956.27万元、638.90万元;2024年营收规模跌至2.24亿元，归母净利润更是出现亏损，为-4955.28万元。

天亿马通在公告中指，标的公司是一家智能自助设备数字化服务提供商，专注于提供“IoT智能硬件+SaaS 云平台”一体化解决方案，致力于实现自助设备产业的数字化升级。自2015年成立以来，标的公司秉承“打造千万级智能设备平台”的长期愿景和“让设备更智能，让生活更美好”的企业使命，已成为国内自助设备物联网硬软件的头部服务商。

通过此次交易，天亿马通与标的公司在产业链布局、技术研发、市场拓展、产品迭代等方面将产生互补和协同效应。一方面，上市公司将进一步拓展智能自助设备数字化服务领域业务，实现围绕信息技术服务的深度布局，形成双轮驱动的发展模式，进一步提升公司业绩成长性;另一方面，上市公司能够加强智能自助设备数字化服务的研发能力，持续优化公司产业链布局，拓展更多的应用场景并更好地满足客户多元化需求，扩大公司整体销售规模，进一步提升持续盈利能力和核心竞争力。

《电鳗财经》将继续关注后续发展。