*ST长生强制退市 但警钟仍须长鸣

日前，*ST长生公告称，收到深交所强制退市事先告之书，因上市公司触及重大违法强制退市相关规定，深交所拟对该公司实施重大违法强制退市。从以往的案例看，在收到交易所的强制退市事先告之书后，*ST长生的退市已是板上钉钉。

*ST长生疫苗造假案发背后虽有偶然性的因素在内，但作为一家上市公司，该企业如此作为，阴沟里翻船是迟早的事件。针对*ST长生的恶劣造假行为，中国证监会于今年7月份对上市公司退市制度进一步完善，对涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为采取强制退市措施，*ST长生也因之成为涉及“五大安全”重大违法行为退市第一股。

不作死就不会死，*ST长生遭遇退市的命运，完全是其咎由自取的结果。药品事关人民群众的身心健康与生命安全，事关老百姓的切身利益，企业本应生产出合格的产品来承担社会责任，但*ST长生眼里只有利益，只有自身利益的最大化，这样的上市公司，不将其逐出资本市场，又哪有什么公平可言？

随着近年来证监会对上市公司退市机制不断完善，像欺诈发行退市第一股、重大信息披露违法退市第一股、主动退市第一股、面值退市第一股等均已诞生，如今，随着*ST长生的退市，市场上又出现了涉及“五大安全”退市第一股。但是，*ST长生的退市，显然又不仅仅只是产生了又一个“第一股”那么简单。事实上，该上市公司的退市，背后的警示意义是不言而喻的。

上市公司退市后，虽然可以实现重新上市，但像长航油运这样堪称重新上市神话的故事，今后并不可能发生在*ST长生身上。根据该上市公司的违法事实，其药品生产许可证不仅被药监部门吊销，并且还被处以91亿元的巨额罚没款。而截至2018年3月底，该公司总资产46.8亿元，净资产40.1亿元，已明显资不抵“债”。91亿元的罚没款，是上市公司不可承受之重。

*ST长生的退市，对于所有上市公司而言都要引以为鉴。否则，如果上市公司出现重大违法行为，那么就很有可能步*ST长生的后尘，与资本市场彻底“诀别”。反过来讲，一家上市公司只有守法经营，勇于承担企业的社会责任，保护好其投资者的利益，这样的企业才会受到投资者的尊敬。而随着证监会不断完善退市制度，今后对于上市公司的监管会更加严厉，上市公司在其他方面的违法行为，或损害投资者利益的行为，都有可能导致其退市。

另一方面，对于*ST长生的投资者来讲，损失将是非常严重的。其一是在疫苗造假未曝光前买入股票的投资者，由于事件曝光后股价持续“一”字跌停，投资者是不可能全身而退的，这些投资者虽然遭受了损失，但由于上市公司被延迟巨额罚没款，*ST长生是没有能力赔偿其投资者的。另外，由于*ST长生并非欺诈发行退市，并不适用券商的先行赔付机制。

其二，在11月19日*ST长生停牌前，该股曾连续七个交易日涨停。对于一只存在巨大退市风险的股票，市场的投机活动堪称猖獗。不过，随着该股的停牌，以及深交所对上市公司采取强制退市措施，*ST长生后市走势是堪忧的，参与投机的资金同样将遭遇惨重的损失。如果说事件曝光前买入的投资者还存在赔偿的希望的话，那些在停牌前进行投机的资金，是没有任何补偿可能的。这也意味着，这些投资者最终将可能遭遇血本无归的命运。

*ST长生的退市，也是继欣泰电气的欺诈发行、博元投资的重大信息披露违法之后，第三家因重大违法行为被强制退市的上市公司。事实上，目前市场上存在重大违法行为的上市公司并不在少数，但由于制度本身的短板，许多上市公司并没有受到应有的惩罚，该退市的没有退市，该赔偿投资者的没有赔偿，这样的格局无疑是需要改变的。