2026的黄金只是开始，远没有结束！

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金都城 2026-01-24 14:32:19

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2026年开年还没满一个月，国际金价就狂涨超15%，这疯涨势头把不少人整得直呼“恐高”，但我想说的是——这波上涨只是序章，远没到落幕的时候。就像芒格说的“宏观是我们必须接受的，微观才是我们能有所作为的”，金价这波趋势不是偶然，而是多重确定性逻辑叠加的必然，再用塔勒布的“黑天鹅”思维、索罗斯的“反身性”理论一一拆解，更能看清这轮牛市的底气。

先回顾历史看趋势延续，这正是芒格强调的“顺应大概率趋势”。2025年金价狂涨近70%，创下1979年以来最猛年度涨幅，2026年开年这10%的涨幅，跟去年比就是小巫见大巫。核心底层逻辑更是一点没变：美联储降息大周期贯穿2024到2026年，24、25年各降3次，2026年还预计再降两次，宽松货币环境下，持有黄金的机会成本持续走低，这就像给金价装了“定海神针”。而且2024到2025年，金价一直是“放量加速涨”的节奏，2025年比2024年涨得更猛，2026年开年直接复刻这一态势，和2025年初的节奏高度相似，趋势循环的信号明确，牛市根基压根没动摇——这就是芒格眼中“可重复、可验证”的趋势力量，逆势而为纯属自寻烦恼。

再看多重催化，完美契合塔勒布的“黑天鹅逻辑”与索罗斯的“反身性”。塔勒布早就提醒，不确定性才是市场的常态，而黄金正是对冲黑天鹅的最佳工具。眼下全球到处都是变数：懂王政府一会儿挥关税大棒，一会儿搅和地缘冲突，把全球经济政治前景搅得一团乱，市场越慌，越往黄金里躲，避险情绪反过来又推高金价，这就是索罗斯说的“反身性”——市场预期与价格走势相互强化。更关键的是，美国债务越积越多，财政花钱毫无节制，美元信用持续透支，黄金作为无主权硬通货，价值重估被不断催化；再加上全球央行长达17年的购金潮，中国央行连续14次增持，波兰央行敲定150吨购金计划，2026年月均购金预计达60吨，新兴市场央行把黄金当作储备多元化的核心，从需求端给金价焊死“安全垫”，这就是塔勒布所说的“非对称收益”——风险有限，收益却能借不确定性放大。

还有机构背书，印证了芒格“相信专业且长期的判断”。国际顶尖机构集体看涨2026年金价，高盛直接把年底目标价上调到5400美元/盎司，预计还能再涨13%。机构的逻辑很实在：私人投资者为对冲政策风险持续加仓黄金，美联储降息会带动黄金ETF持仓攀升，全球宏观风险对冲头寸保持稳定——这些都不是短期情绪炒作，而是基于基本面的理性判断，和芒格“拒绝投机、拥抱价值趋势”的理念不谋而合，也进一步强化了金价上涨的反身性循环。

说到底，正如芒格所言“不要为打翻的牛奶哭泣，也不要为短期波动焦虑”，2026年金价上涨的核心逻辑、趋势节奏、催化因素一个都没缺。央行购金和宽松货币环境托底，地缘与政策不确定性添火，再叠加黑天鹅对冲需求与反身性循环，牛市还有大把上行空间。对投资者来说，无需被短期暴涨吓住，“恐高”本质是对趋势的不坚定。不如学学索罗斯，认清市场反身性的强化态势，像芒格那样守住大概率趋势，忽略短期噪音，好好待在车上——这轮趋势，远比想象中更持久。

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标签2：不确定性逻辑金价芒格核心

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