金都城：震荡修正尾声 ，低多看涨！

  最近中东局势彻底换了新剧本，不再是单纯打打杀杀，变成了各方精打细算的利益博弈。伊朗终于松口，想出了一个超级聪明的折中方案：允许欧洲国家来霍尔木兹海峡排雷清障。

  之前伊朗态度极其强硬，绝不允许外国军队插手海峡事务，现在主动让步，就是为了给台阶、保面子、避冲突。而且这套方案核心很现实：干活、出钱的全是欧洲，大漂亮靠边站。欧洲不仅要出人排雷，还要联合海湾国家出钱成立维护基金，承担海峡运维、搜救的所有成本，妥妥的欧洲买单、各方受益。

  之所以这么安排，就是为了绕开大漂亮、顺利解封海峡、稳住油价。目前卡塔尔、大漂亮财长都放话，海峡自由通行协议今明两天大概率落地，这也是最近原油连续大跌超 6% 的核心原因。

  但大家千万别以为中东风险彻底没了，这里藏着两个大坑：

  第一，伊朗内部意见不统一，革命卫队依旧强硬，不乐意外国人插手自家海域，方案能不能落地、能不能稳住，全是未知数；

  第二，过往八次停火全是“口头缓和、实际拉扯”，这次大概率还是短期降温、长期有隐患，不是彻底和平。

  另外还有一个隐藏重磅消息，直接解释了懂王为啥突然不敢大打、急着谈和：美军弹药库存快打空了。五个月对伊冲突，爱国者防空弹耗掉 65%、战斧导弹消耗近一半，核心高精弹药基本见底。军方早就警告再打下去，会丧失应对全球突发危机的能力。表面美军霸气施压，实则弹药告急、后劲不足，这也是大漂亮急于收尾战争的底层原因。

  说完地缘，再讲美联储的关键动向，直接影响黄金走势。美联储内部现在吵翻了，鹰派官员集体发声：当前利率根本压不住通胀，现在的货币政策太宽松，后续依旧存在加息可能。

  虽然 6 月 PCE 通胀小幅回落，但都是油价短期下跌带来的假象。中东隐患、AI 产业资本开支、持续粘性通胀，三大压力都在，通胀根本没彻底解决。美联储现在陷入两难：经济韧性太强不敢降息，通胀居高不下又有加息压力，政策完全处于摇摆僵局。

  最后叠加大漂亮这边的操作，懂王为了中期选举稳民心、压油价，不仅疯狂炮轰石油巨头暴利，还准备延长贸易法案豁免，打通国内燃油运输通道，全力压制油价涨幅。

  总的来讲：中东局势降温、油价大跌、加息预期降温，利好黄金，4000 下方买盘扎实，底部建设逐步稳固。

  黄金方面，回顾本周盘面，周初金价回测4020位置获得支撑企稳，随后开启一轮反弹行情。昨日金价冲高试探4100美元一线之后出现承压回落，不过回撤仅仅到4065就止住脚步，回调幅度明显收窄，下方买盘承接力度有所显现。

  金价围绕4000美元整数关口已经震荡整理长达一个多月，随着时间不断推移，这一轮长时间的横向盘整，已经逐步走到修正的尾声阶段，盘面随时都有机会启动新一轮反弹上行动作。

  放到今日白盘的操作思路上，整体偏向回踩之后布局多单。下方重点关注4065以及4045两处支撑位置，等待价格回撤到位之后再去介入，看涨后续反弹。4020是这一波多头非常关键的防守分界线，强势的上涨行情不会轻易跌破这个位置，只要这里不被有效击穿，短期多头的结构就依旧能够维持。

  晚间八点十五分将会公布ADP就业数据，这是今天需要重点留意的消息事件。美国就业数据的强弱，会直接影响市场对于美联储后续货币政策的判断，同时ADP数据也可以作为周五非农数据的重要前瞻参考，数据容易带来盘面波动，晚间我们再结合数据实际表现做进一步跟踪。

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