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王奶贵:展望2022,全球金融变局,多年一遇行情随时爆发!

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王奶贵王奶贵 2021-12-31 18:51:07 26725
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自2020年疫情危机后美联储无限宽松以来,美元洪水滔天,国际大宗商品疯狂上涨,但也引发全球供应链断裂,能源危机,通货膨胀高企等一系列新问题。然而疫情阴霾仍挥之不去,从德尔塔到奥密克戎,全球疫情一波未平一波又起。现在美元流动性逐渐从宽松转向紧缩,多数发达经济体利率开始触底反弹,这意味着,资本将从新兴经济体流向发达经济体,被抽走流动性必然引发经济,金融,甚至社会问题,前不久发生在土耳其的里拉危机算是一次提前预演。此时矛盾向外转移向来是执政当局无法拒绝的魔鬼诱惑,这进而又将加剧全球地缘政治动荡。可以预料,2022年将是风云变幻的一年。对普通投资者而言,面对瞬息万变的金融形势,充满考验,但却不乏诸多机遇。

 

我们先笼统的梳理一下主要的容易影响金融市场的几个变量:


 

  • 几乎一定会发生的

 

2022年摆在各国政府,尤其是发达经济体面前的共同主题是,如何在货币潮水退却后,稳定一个并不稳定的全球经济。首当其冲是美联储货币收水,美联储是“世界央行”,美元是各国基础货币的基础货币。货币大宽松和紧缩很难对称,上一轮次贷危机后美联储的资产负债表从9000亿美元扩到了4.5万亿,到了2019年,缩到3.8万亿,这么小的缩表规模就让时任美国总统特朗普嚷着要炒美联储主席鲍威尔鱿鱼,2020年疫情危机后美联储再度扩表到如今逼近9万亿美元,很明显,覆水难收,但迫于通胀压力以及美元信用的全局着想覆水难收却不得不收。美国11月核心PCE物价指数年率录得4.7%,刷新1989年以来新高。12月23日,普京在年度记者会上称:美联储将不得不对通货膨胀采取措施。作为政治强人,普京很少评论金融相关,这是极罕见的。

 

随着美联储紧缩,受伤的未必是自己,而是资本可以自由流动,又缺乏足够美元储备,易受全球经济周期影响比较敏感的国家。美元的虹吸效应会带来资本逃离,如土耳其,俄罗斯,南非,巴西,阿根廷,甚至不排除韩国等发达经济体。即便对于体量巨大且资本不十分自由流动的东方大国,也难免会受波及。新兴国家的动荡必然导致地缘政治不稳定进而引发极端事件。这意味着,金融市场中的避险模式行情会经常发生。

 

 

  • 可能会发生的

 


疫情走向上,新冠疫情无异于一场世界大战。东亚筷子文化圈管控疫情上,总体明显好过西方资本主义圈子。仅12月28日当天,全球新增病例超过100万,单美国一家就贡献了54万,创疫情以来新高,法国贡献了20万,从澳大利亚的新南威尔士州到美国的纽约州,新冠肺炎住院人数激增,给医疗系统带来压力。我们网上时常讨论究竟是打开国门与病毒共存还是继续实施“动态清零”。从另一个视角看,在资本主义世界,资本家们总想着发一笔疫情横财,他们认为疫情的压力只是挤兑医疗,减少收治和检测那么影响就能控制。但问题来了,变异株不断迭代,直到击穿医疗,物流,供给,消费,民众的压力最终会真正的传导至所有人,从而动摇资本家的利益。当到了这个程度,他们就会来找我们谈动态清零经验,工业保障能力。疫情初期我们度过了最艰难的阶段,现在已经和疫情进入战争的相持阶段,接下来就是反攻阶段,这时候留给他们的是多少的谈判配额问题,如何组织清零的问题,凭借保障隔离期供应的有力经验,我国将成为新冠病毒清零的领导者,全球的病毒会用肉眼可见的速度被清零,世界秩序也重新划分完了。

 

只不过,不确定的是,资本家们还能不能赚到疫情钱,这个平衡点会出现在什么时候。一旦危及经济复苏,货币政策又将由紧缩再度回到宽松,紧缩过程打击资产价格,而宽松又催生新一轮价格泡沫。

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因此,2022年仍可能爆发多年一遇的大幅度下跌和大幅度上涨行情。宏观层面,我们知道商品价格由供需决定,2021年是供给端不稳定占据主导,需求端慢慢恢复,价格不断上涨,而2022年则可能恰好相反,供给端逐渐恢复,而需求端在大通胀压力下面临更大挑战。这或将是2022年金融市场的大变局。如果投资的是商品期货等类别,这就要警惕。黄金则比较特殊,因为它在包括能源、农产品、股市、债市等各类资产里反应是最快的,对标的是美债实际利率,实际上是美联储货币政策的反应,2013--2015年,在美联储停止购债,收水的阶段,黄金其实在预期的过程中就跌完了,然后是滞后的能源、农产品等大宗商品领域、股市等2014--2015年才集中爆发下跌。


另一个角度理解,布雷顿森林体系瓦解后,进入信用货币时代,美元不以黄金为锚,捆绑了石油,黄金白银等贵金属就变成美霸权对手盘。霸权稳定,尤其美元信用良好,黄金跌,反之则上涨。国际货币基金组织(IMF)12月末发布季度全球外储备数据,数据显示2021年第三季度美元在全球外汇储备中的份额为59.15%,相比第二季度的59.2%以及第一季度的59.5%,基本是稳定的,美元地位稳定,相比于2020年疫情危机以及特朗普民粹主义风暴,国会“陷落”等危及美政局稳定造成黄金大幅度暴涨不同,整个2021年黄金市场总体就弱势,这是一个很好的印证。


  • 大政治事件

 

最重要的是G2内部各自的选举。二shi大以及美国国会中期选举。拜登支持率不断创新低,以特朗普为代表的共和党右翼势力蠢蠢欲动,很难说不会卷土重来,美国中期选举改变国会权力结构,对宏观经济和金融市场造成巨大影响,尤其是影响财政政策和美联储货币政策。中长期讲是动摇美霸权堡垒,增加避险需求。


 

  • 大行情爆发的可能时间节点

 

货币收水会造成各类资产价格先后下跌,明年全球经济可能会在某个时间点开始明显放缓,金融动荡,然后不得不停止收水,甚至重新宽松,在大幅度下跌后这时候资产价格又会大幅度上涨,对投资者而言,关键要试图推测出紧和松的时间拐点。不同类资产先后爆发时间顺序不尽相同,黄金白银等贵金属,以及币圈先行,能源、农产品等大宗商品稍滞后,而汇率、股市等基本等到真正利率提高,首次加息政策落地后影响比较直观。

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当前市场的预期是,作为“世界央行”的美联储首次加息的时间在3月份,也有华尔街投行预期会在6月份,这算是最主流的预期,但需明确的是,并非3月或6月份较大范围的单边走势才会呈现,交易向来基于预期变化。在美联储加息“狼来了”游戏究竟会玩到什么时候?中,笔者分享过,美联储擅长通过公开市场喊话搞预期管理,各个官员有各自的理解和立场,总是虚虚实实,加息“狼来了”游戏还可以继续玩一阵子。有一个标的必须重点关注,那就是拜登政府近两万亿美元的经济计划能否在1月份顺利敲定,以及最终的数额。一旦国会老爷们达成妥协通过了,刚提高了2.5万亿美元债务上限的美国联邦政府,将开足马力借债,如此庞大的数额,谁会接盘呢,除了各国央行,本土投资机构以及个人投资者,美联储势必还会吃下相当一部分,这个大事敲定后,那就完全有理由相信,美联储已准备好加息,随之预期立马发生变动,基于预期的交易才可能变得活跃起来。

 

因此,要推测货币收水时间节点,首先必须关注美国国会两党议员们关于经济计划法案的谈判进程,其次才是美联储公开市场喊话,尤其是鲍威尔与纽约联储主席威廉姆斯的态度。

 

进入一季度,多年一遇的大行情随时可能爆发,对此投资者应做好足够的心理准备,合理管控好风险,但也无需恐惧风险,风险的背后是大机遇。

 

笔者整理了较为敏感的易发生趋势反转的时间和事件,包括黄金白银,人民币汇率,原油在内的商品市场等,运行周期和节奏,以及最新的价格动态支撑(买点)、阻力(卖点)分布、合理的决策方向点击策略分享查阅。

 

【投资方面的感悟】

 

回顾12月份的国际市场,最大的一个陷阱是当时国内外主流财经资讯清一色在唱空各类资产,认为美联储鹰派大转弯会导致各类资产走弱。实际结果是美联储中旬的政策会议后,鲍威尔鸽派基调使得各品种皆大幅度上涨,欧美股市不断创历史新高,黄金白银连续上涨三周,国际油价反弹超过1000点,美元涨势受阻。如果跟着人云亦云,大肆做空刚好就空在地板价造成套牢的局面,更有甚者索性满仓干直接就爆仓。

 

这就是吃了盲从的亏,事实上,每当越来越多人看空或看多一个品种时,就越需谨慎,可能反转随时发生。人都是会犯错的,错误本身并不可怕,可怕的是不断的重复同一个错误。再比如,在很多新手小白看来,只要盯着走势图表,告诉他(她)哪里买进哪里卖出就行,恨不得一天交易几十上百次短线才过瘾,还特喜欢满仓干,赢了会所嫩模,输了工地搬砖。玩短线来回扫荡,玩的过华尔街对冲基金?不管意图是趋势交易,还是短线交易,这就是犯了频繁交易的错,但凡频繁交易的,不论品种基本上没有几个有好果子吃。在金融领域这个人性试炼场,大家体会的会更深切一些。只有真切的记录每一次犯错,每一次成长,不断的回顾,不断的思考,温故知新。才能最大程度的避免重复犯错,提升认知迭代的效率,最后落成习惯。割韭菜无处不在,全球气候变化引申出的碳税割的是后发工业国家的韭菜,现在很火的元宇宙割躺平者的韭菜,资本市场庄家割散户的韭菜......只有最大限度提升认知,学习大势背后的逻辑,才有可能避免沦为韭菜。比如提高宏观基本面的认知,就能降低看错大方向的概率,提高技术面基础水平,就能强化布局节奏的能力。

 

散户的优势是什么?资金量不大,最大的优势是机动灵活,买或卖都可以随时进行,劣势是趋势研判能力差,且容易被财经消息煽动,失去理智。我们是小散,跟我抱团就是实现优势互补,将散户的灵活和趋势研判优势叠加。强烈建议大家加入我的粉丝群,和一群聪明勤奋的小伙伴们共同学习。除了常年寻找大空间盈利机会,最重要的是学逻辑,学投资理念,提升认知,欢迎加入!文章的最后,预祝读者朋友们新年快乐,阖家幸福安康!

文章观点代表个人思路,仅供参考。我的名家点金专栏地址:http://gold.cnfol.com/mjzl/wangnaigui.shtml 

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