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宁德时代创四个月新低,基金一姐冲上热搜,市场到底怎么了?

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郭施亮郭施亮 2022-02-11 07:49:22 9167
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  近一两年,在新能源赛道股迅速走红的背后,宁德时代起到了引领市场、引领赛道股拉升的影响作用,被市场称为“宁王”。在过去几年时间内,“宁王”也没有辜负市场的期望,从2018年以来,宁德时代股价从不足百元大幅上涨至最高的692元,累计涨幅达到数倍之多,宁德时代也成为了创业板第一高市值的上市公司。

  在宁德时代股价大涨的背后,其实是伴随着营收与净利润的快速增长。从2016年以来,宁德时代的营业收入从148.79亿元大幅攀升至2020年的503.19亿元,2021年三季报更是实现了733.62亿元的营收水平。净利润方面,也呈现出稳步增长的态势。其中,从2016年以来,宁德时代净利润从28.52亿元快速攀升至2020年的55.83亿元,到了2021年三季报更是达到了77.51亿元的水平。

  得益于新能源产业的崛起,宁德时代从2021年开始,出现了爆发式增长的表现。其中,从2021年已披露的财报数据分析,无论是营收还是净利润,基本上保持在100%以上的增幅。截至目前,宁德时代TTM市盈率约为121倍,市场也是按照PEG为1的水平进行估值定价,但这种估值定价的模型,却更依赖于企业的持续快速增长能力。换言之,如果宁德时代的营收与净利润增速出现了放缓的迹象,那么股票价格也很难享受上百倍以上的估值定价了。

  今年以来,宁德时代股价跌了近12%。如果从692元高位调整以来,宁德时代累计跌幅达到了25%左右。从虎年开局之后的市场表现分析,宁德时代股价已经创出了近四个月的新低位置,市场对宁德时代的增长预期还是存在一定的疑虑。

  除了业绩增速的不确定因素外,还与一些不利的市场传闻因素有关。不过,在目前的市场环境分析,不利传闻容易引发股价的剧烈波动,对空方来说,也会想尽办法放大利空的影响,并加剧了市场的不确定预期。

  说起市场传闻,基金一姐葛兰同样遇到了不少的烦恼。有传闻表示,有大型险资专用账户赎回基金一姐葛兰的基金份额,对明星基金来说,最担心的因素,一方面来自于市场的误判,并影响到基金的净值表现;另一方面最担心的是基金的巨额赎回压力,而这一个市场传闻对明星基金的冲击影响也是不可小觑的。随后,中欧基金做出了回应,并表示网传的“大额赎回”属于不实消息。

  不过,从最近一年部分明星基金的净值表现分析,确实存在明显的分化迹象。其中,包括葛兰、张坤等旗下的基金产品,在最近一年的净值表现也并不算乐观,有部分基金产品的净值缩水幅度超过了20%,甚至明显跑输同期市场指数的表现。

  面对当前的市场环境,不仅仅是普通投资者很难把握,而且对专业机构投资者来说,也未必可以有效应对当下的市场环境,可见近一年A股市场的投资难度很大,更考验投资者的资产配置能力以及风险管理的水平。

  随着美联储加息预期的持续升温,将会对全球市场的风险偏好构成一定的变化影响。受此影响,对高估值的风险资产,很可能会遭到市场的抛弃,未来可能会有更多的资金转向低估值、高股息率的避险资产之中。不可否认的是,与前两年的市场行情相比,2021年与2022年的市场投资难度可能会有所提升,在这个时候,对投资者的资产配置能力与风险管理能力,将会带来不少的挑战。


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