大盘买盘动能不足，短期或延续3900点附近震荡整固

  受外围市场拖累，特别是美股下跌影响，A股昨日呈现震荡回落走势，尾盘收于3900点下方。从盘面观察，全天成交显著萎缩至约1.5万亿元，股指多数时间运行于日内均价线下方，波动幅度收窄，反映出市场主动性买盘明显不足，反弹动能有限。短期内，指数大概率将继续围绕3900点一线震荡蓄势，夯实技术支撑。

  个股层面，市场情绪偏谨慎，两市超3500只个股收跌，仅约1500只上涨，“绿肥红瘦”格局凸显，做多意愿整体偏弱，资金呈现净流出态势。板块表现分化显著：平潭实验区、福建自贸区、餐饮住宿等题材逆势走强，具备一定抗跌性；而电池、医药、有机硅等前期热门板块则普遍回调，热点退潮迹象明显。

  值得注意的是，部分非主流板块如农业、房屋租赁、定制家具等，在政策预期或局部利好驱动下有所活跃，显示出结构性机会仍在，但交易窗口收窄，赚钱效应减弱，市场情绪趋于复杂。尤其需警惕部分趋势性下行品种（如钢铁、电池类）的资金持续流出风险，短期参与宜保持谨慎。

  尽管昨日未能延续12月“开门红”势头，但考虑到当前量能萎缩更多体现为观望情绪升温，而非系统性抛压，中线维度上市场向上的逻辑尚未破坏。技术面上，前期向下跳空缺口仍有回补需求，后续若伴随量能有效释放，有望完成蓄势后再度向上突破。

  操作策略上，建议聚焦三类方向：一是有明确政策支持或事件催化驱动的板块；二是盈利预期边际改善、基本面扎实的标的；三是资金流向稳定、具备相对强度的防御性品种。在震荡市中，控制仓位、注重节奏、规避弱势趋势股，是当前较为稳妥的应对思路。

  （以上观点仅供参考，不构成投资建议。）