全球科技股重挫，海力士跌超14%，寒武纪跌超9%！科创芯片设计ETF汇添富(589290)跌超7%，科技波动加剧，本周这些事件值得重点关注！

7月28日，全球科技板块重挫，韩国KOSPI指数收跌10.84%，创3月4日以来单日最大跌幅，A股科技板块亦走低，截至收盘，全链条布局AI产业链的科创人工智能ETF汇添富（589560）跌4.92%！聚焦"算力+存储"的科创芯片设计ETF汇添富（589290）跌7.06%。

截至收盘，科创芯片设计ETF汇添富（589290）成分股几乎全线飘绿，佰维存储跌超12%，普冉股份、杰华特跌超10%，澜起科技、寒武纪跌超9%，芯原股份跌超8%，睿创微纳、盛科通信跌超5%，海光信息跌超4%，晶晨股份跌超2%。

【科创芯片设计ETF汇添富（589290）标的指数前十大成分股涨跌幅】

截至收盘，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

宏观层面，美联储周三将公布利率决定，城堡证券认为市场可能再次低估央行转向鹰派的程度，不排除会意外加息。花旗交易员押注美联储将维持利率不变。

海外方面，据业内息，英伟达推进新一轮人工智能相关交易，潜在规模超过7500亿美元，市场对循环融资的忧虑重燃，担心此类交易正在人为推高整个行业的需求和估值。英伟达信用违约保护成本创纪录最大升幅。

英伟达对OpenAI前首席科学家创办的企业进行“重大”投资。英伟达表示，已对由OpenAI前首席科学家Ilya Sutskever等人共同创办的Safe Superintelligence Inc.作出一笔“重大”投资。根据双方周一发布的联合声明，除获得投资外，Safe Superintelligence还将取得英伟达下一代Vera Rubin平台的使用权。此外，英伟达正与OpenAI展开谈判，拟为后者提供约2500亿美元的融资担保，以帮助OpenAI租赁软银在美国俄亥俄州南部开发的大型数据中心项目。

国内方面，国家数据局在2026数博会发布会上介绍：截至6月底，全国智算总规模达240万PFLOPS，八大国家算力枢纽占比超80%，已有140万PFLOPS接入全国一体化算力网。数据基础设施接入主体逾4万个、上架产品超6万个，较2025年底分别增长10倍和4倍。

截至7月28日收盘，科创芯片设计ETF汇添富（589290）标的指数的50只成分股中，已有12只已披露2026年半年度业绩预告，净利润增长幅度在22%~3421%之间。对此机构认为，随着二季度业绩期开启，全球AI产业链龙头及核心公司业绩有望继续超预期。

【如何理解近期科技波动加剧？】

AI产业链近期波动加剧，核心原因主要有以下几点：

一是美联储加息预期提高，市场正在对九月美联储加息定价。美伊冲突反复再次推高油价，通胀预期随之回升，霍尔木兹海峡通行量已降至战前约十分之一，全球石油备用产能和库存均较此前大幅减少。市场对美联储的加息预期一周内从约10%急升至约34%，一方面科技股估值相对较高，另一方面大厂资本开支的部分资金来源为举债融资，科技股定价基础受到动摇。

二是随着AI相关标的拥挤度来到相对高位，市场定价不仅仅满足于产业当前的景气度，更取决于预期是否可持续。科技巨头财报揭示AI 投资叙事的转折信号，Alphabet资本支出急剧扩张导致自由现金流自上市以来首次转负，叠加特斯拉利润大幅下滑，市场对"烧钱换增长"的态度已从过去三年的无条件支持转为审慎追问回报。下周将迎来FOMC 利率决议及微软、Meta、亚马逊的财报发布，若美伊冲突短期内难以平息，油价若维持高位将持续推升通胀预期，市场忧虑进一步压缩降息空间并压制成长股估值。

接下来哪些事件值得重点关注？

国内方面：月底的重磅会议将对下半年政策取向提供指引，在Q2 经济数据跌出目标区间的背景下，稳增长的着力点是什么，具体抓手有哪些。

海外方面：美联储周三将公布利率决定，市场聚焦是否意外加息，关注加息落地情况。此外，本周微软、Meta、亚马逊等大厂财报将密集发布。

（来源：国投证券20260726《策略定期报告：无科技不成牛》；方正证券20260725《策略速评报告，一周复盘与前瞻：静待月底大事落地》）

【国产算力供需缺口持续扩大，存储产业链迎估值重塑】

1）长鑫科技昨日登陆科创板，作为国内DRAM产业龙头，其上市标志着国产存储芯片从技术追赶走向规模化量产，再到资本化运作的关键跨越，将成为A股存储板块定价锚。随着存储厂商持续扩产，上游设备、材料及下游封测等环节将直接受益于产能释放带来的订单增长，产业链估值体系有望系统性重构。

2）与此同时，国产大模型"算法+硬件"垂直整合不断深化：DeepSeek V4正式版首次引入峰谷定价机制，高峰时段API价格翻倍，是算力供需紧张在商业定价层面的直接体现；Kimi K3以2.8万亿总参数规模成为全球最大开源模型，上线24小时内登顶编程测试榜，而该平台7月19日曾因算力紧缺暂停C端新用户订阅，进一步印证国产算力供需缺口持续扩大，国产替代逻辑持续强化。

（来源：国盛证券20260728《中小盘行业周报：硬科技核心策略-长鑫上市叠加超级财报周，行情磨底曙光见》）

全链条布局人工智能发展红利，认准高成长、高弹性的科创人工智能ETF汇添富（589560）。科创人工智能ETF汇添富（589560）紧密跟踪科创人工智能指数，指数精选30只成份股，荟聚AI“软硬件”龙头，软硬件占比“三七开”，全面布局AI算力+技术+应用三大环节，充分受益于“政策驱动+技术迭代+基本面稳健增长”三重催化。科创人工智能ETF汇添富（589560）还有单日20CM的涨跌幅优势，抢反弹更快！习惯场外申购、定投的投资者可重点关注联接基金（A:026654，C:026655），支持7*24h申赎！

若希望更精准布局国产算力及存储，可关注科创芯片设计ETF汇添富（589290），算力+存储含量高达74%，在AI算力需求爆发+存储芯片涨价超级周期+国产替代三重共振下，有望充分受益于AI浪潮与自主趋势下的国产算力及存储产业链历史性发展机遇，20CM大长腿更有助于轻松把握本轮超级周期！

（数据截至2026/7/3）

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。科创芯片设计ETF汇添富的标的指数（上证科创板芯片设计主题指数）2021-2025年涨跌幅分别为7.73%、-42.51%、4.75%、35.54%、60.00%。指数过往表现不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。本基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。特别声明：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成未来本基金业绩表现的保证。

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