账上现金不够一半，诚志股份要投资超45亿，副董代表实控方反对

  4月15日，诚志股份接连公布两个投资项目，合计投资总额达45.91亿元，而一季度末账上的现金及现金等价物余额仅为19.5亿元。作为实控方青岛国资的代表，副董事长徐志宾对两个项目均投出反对票，但相关议案仍以3/4的同意比例通过董事会审议。

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  投资39亿元延伸产业链，副董事长：产品严重过剩

  4月15日，诚志股份（000990.SZ）披露了一项总额高达39亿元的投资项目。

  公告显示，诚志股份拟围绕现有主业，延伸化工新材料产业链，通过子公司南京诚志旗下的诚志新材料在南京江北新区新材料科技园投资建设乙烯价值链延伸及高端光学新材料项目，新建产能包括正丙醇6万吨/年、甲基丙烯酸甲酯（MMA）20万吨/年、聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）10万吨/年。

  项目总投资金额约39.01亿元，资金来源为自有及自筹资金，项目预计建设期为2.5年，目前处于前期报批阶段。

  该项目议案虽获董事会审议通过，但最终表决结果为6票同意、1票反对、1票弃权。

  副董事长徐志宾的反对理由有三条：一是该投资项目所涉及的MMA、PMMA产品已出现严重的结构性过剩，新增产能不断增加，随着产能释放，产品价格下行风险进一步增大；二是MMA和PMMA行业竞争格局基本确定，此时投资该项目竞争优势不明显；三是项目一次性投资巨大，会显著增加公司负债和经营风险，加之未提供第三方机构出具的可行性研究报告，不符合国有企业投资监管规定。

  独立董事王乐锦投弃权票，理由为：该议案仅笼统提及项目投产后可产生可观的经济效益并形成显著的产品规模效应，但对其中的缘由缺乏充分的数据支撑和论证，亦未提供第三方可行性研究报告。王乐锦表示，难以判断该项投资是否可行。

  根据百川盈孚数据，截至2026年4月13日，MMA国内市场均价为14950元/吨，较上一工作日价格跌250元/吨，跌幅1.64%。全国MMA行业有效产能为291.5万吨，开工产能180.9万吨，开工率约为62%。但在PMMA方面，截至2026年4月2日，国内PMMA价格延续高位偏强震荡。3月27日至4月2日，PMMA主流成交价格在16000元/吨到20000元/吨。

  诚志股份本次投资将由南京诚志子公司负责实施。南京诚志为诚志股份清洁能源业务的主要经营载体，主要产品分为工业气体产品（CO、氢气、合成气）和液体化学产品（主要为乙烯、丙烯、丁醇、辛醇等）。

  诚志股份在2025年年报中披露，南京诚志稳步推进公司MMA项目千吨级中试装置等重点项目的建设准备工作。2025年，南京诚志营业收入为85.68亿元，净利润为2170.57万元。

  另一议案也遭反对，账上现金仅为投资总额的42.47%

  披露上述39亿元投资项目的同时，诚志股份还宣布，公司拟通过全资子公司诚志华青在青岛市西海岸新区投资建设青岛诚志研究院项目。该项目总投资金额约6.9亿元，预计建设期为3年，资金来源为自有及自筹资金。

  该议案同样以6票同意、1票反对、1票弃权的表决结果获得董事会审议通过，反对票、弃权票仍分别由徐志宾、王乐锦投出。

  徐志宾认为，该研究院项目议案未明确研究院研究方向和技术转化路径，未说明重资产投资研究院的效益性，未提供后续运营方案，无法判断投资的合理性和必要性。并且，投资主要构成为建设科研楼和办公楼，完全可以通过轻资产方式解决。该项目同样未提供第三方可研机构出具的可行性研究报告，不符合国有企业投资监管规定。

  王乐锦认为，议案未对研究院项目的未来研究方向进行充分论证，也未提供可行性研究报告，对该项目投资风险的防范措施缺乏具体分析论证。

  需要注意的是，仅2026年4月15日披露的两项投资项目，合计投资总额就达到45.91亿元。而据诚志股份2026年一季报，截至一季度末，公司账上的现金及现金等价物余额为19.5亿元，仅为上述投资金额的42.47%。

  目前，诚志股份还在实施其他投资项目。

  2025年年报显示，诚志股份正进行5项重大的非股权投资。其中，青岛诚志华青化工新材料产业园项目当期投入6.4亿元，截至2025年末累计投入11.01亿元，项目进度35%；石家庄诚志永华高性能液晶材料产业升级项目当期投入4458.21万元，项目进度9.22%。

  至于这次投出反对票的副董事长徐志宾，据诚志股份2025年年报，徐志宾现任青岛西海岸新区海洋控股集团有限公司（以下简称：海控集团）副总裁，以及诚志科融董事、总经理。

  诚志科融是诚志股份的控股股东，其100%股权原由清华控股持有，2021年12月转让给青岛海控等。交易完成后，青岛海控持有诚志科融的98.23%股权，成为诚志股份新的间接控股股东，青岛西海岸新区国有资产管理局成为诚志股份实际控制人。徐志宾任职的海控集团即为青岛海控的控股股东。

  虽然实控方改变了，但2011年6月至今，诚志股份董事长均为出身“清华系”的龙大伟。公告显示，龙大伟曾任清华大学企业集团副总裁、清华同方股份有限公司董事、清华控股有限公司董事长等。

  目前，诚志股份董事会由5名非独立董事、3名独立董事构成。除了龙大伟和徐志宾，其余3名非独立董事均为公司管理层，包括总裁韦俊民、副总裁李瑞、综合管理部总经理李静。

  可见，青岛国资虽然拿下实控权，但占据的席位不足以控制董事会，这也为此次两起投资案均获通过埋下伏笔。

  归母净利润现首亏，旗下子公司正推进IPO

  诚志股份业务涉及清洁能源、化工新材料、生命医疗等领域。2025年，公司营业收入为110.28亿元，与上年基本持平，但净利润为8457.23万元、同比减少74.76%，归属净利润为-7814.27万元，是公司2000年上市以来的首亏。

  化工新材料子公司诚志永华为公司显示材料业务的管理平台，于2021年通过增资扩股方式引入了15家战略投资者，2022年完成了股份制改制和更名，正式启动分拆上市的前期筹备工作。

  2026年4月，诚志股份在投资者互动平台表示，诚志永华持续系统推进IPO上市筹备工作，从法律、业务及财务方面推动公司规范化运作，持续加强与监管机构的沟通交流，掌握最新监管动向，与中介机构协调配合，做好上市的各项准备工作。诚志股份2025年年报显示，诚志永华全年营业收入为16.29亿元，净利润为5.39亿元。