这家*ST公司为“保壳”再次虚增收入，IPO审计机构已被罚

  2025年扣除后的营业收入能否达到3亿元，将决定*ST太和是否触发强制退市情形。这一关头，公司再次发生虚增收入。而审计机构认为，*ST太和合计需扣除营业收入1.55亿元，这也意味着公司收入将不达标。

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  虚增营收“保壳”，*ST太和“花招”被戳穿

  4月19日，*ST太和（605081.SH）发布公告称，上交所对公司下发监管工作函，公司预计触及财务类终止上市情形。

  上交所指出，4月18日，上海证监局向*ST太和送达《关于对上海太和水科技发展股份有限公司采取责令改正措施并对吴靖、何凡、李晓萍、何雨霏采取出具警示函措施的决定》（以下简称：《决定书》）。其中显示，*ST太和通过虚构工程项目、提前确认进度等方式确认工程项目收入，导致《关于2025年度业绩预告相关事项监管工作函的回复公告》存在虚假记载，《2025年度业绩预亏暨风险提示公告》披露的预计实现营业收入金额不实。

  同日，上海证监局向*ST太和送达《立案告知书》，公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。

  4月19日，年审机构尤尼泰振青会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称：尤尼泰振青）向*ST太和出具《关于对上海太和水科技发展股份有限公司2025年审计工作进展的专项说明》，以目前掌握的审计证据，年审机构认为公司2025年扣除后的营业收入将低于3亿元，存在触及终止上市的情形。

  监管工作函指出，*ST太和未公告披露《决定书》《立案告知书》及年审机构出具的专项说明等相关事项。上交所要求公司就股票可能被实施财务类强制退市进行特别风险提示，充分保障投资者知情权。

  4月20日，*ST太和的公告“姗姗来迟”。

  据尤尼泰振青出具的专项说明，*ST太和合计需扣除营业收入1.55亿元。而据公司此前的业绩预告，预计2025年营业收入为3.8亿元至4亿元。

  扣除项目主要涉及浙江耀盈建设有限公司（以下简称：浙江耀盈）的8个项目，合计收入金额1.24亿元。会计师发现，8个项目均未依法取得《施工许可证》，*ST太和资质范围未覆盖部分项目所需资质。

  就履约能力而言，浙江耀盈实收资本为零，成立时间短，履约能力弱，截至2025年末，8个项目仅收回资金350万元。部分项目的业主方被法院列为失信被执行人，工程款支付能力较弱。此外，浙江耀盈与*ST太和的多家供应商之间存在关联方关系，存在供应商指定情形。

  会计师表示，*ST太和提供的工程项目产值表无法作为单独确认收入的依据，无监理、业主方等外部证据的验证、工程阶段性验收记录、分部分项验收证明、阶段性结算资料、进度款审核结算表等佐证资料，不符合收入确认对审计证据充分性、可靠性的要求。

  此外，会计师认为，水山东第（二期）等两个项目实质上由水山建设体系主导，6个系统集成项目的主要履约义务均由供应商实际主导与执行，相关收入0.31亿元也应扣除。

  曾因虚增营收被罚，审计机构也被警示

  这并非*ST太和首次出现虚增营收的情况。

  经查，2017年起，*ST太和承做梦湖及凤岗河水生态治理项目，公司未审慎考虑凤岗河项目的治理争议对收入确认的影响，未按照《企业会计准则第15号——建造合同》有关规定恰当估计凤岗河项目的完工进度，虚增2018年收入798.96万元。

  同时，*ST太和2018年虚增收入形成的应收账款一直存续并每年计提坏账准备，导致公司公开披露的2018年、2019年年度财务报表以及2020年、2021年、2022年年度财务报告中的坏账准备、利润总额不准确。

  对此，上海证监局对公司责令改正，给予警告，并处以150万元罚款；对时任法定代表人、董事长何文辉，时任总经理、董事徐小娜给予警告，并分别处以75万元、50万元罚款。上交所也对公司及多名相关责任人予以通报批评。

  根据公司于2024年1月披露的会计差错更正公告，因上述事项，公司调减2018年营业收入798.96万元、归母净利润619.35万元，分别调增2019年至2022年归母净利润35.99万元、143.97万元、143.97万元、359.93万元。

  值得注意的是，*ST太和于2021年2月在上交所主板上市，IPO招股书报告期为2017年至2020年上半年。容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称：容诚所）为公司IPO项目申报会计师，*ST太和上市后继续为公司签署2020年至2023年审计报告，审计意见均为标准无保留意见。

  2024年4月，上海证监局对容诚所出具警示函。经查，容诚所在执行*ST太和IPO财务报表审计、2021年度、2022年度财务报表审计项目中，存在应收账款减值审计程序执行不到位、未恰当判断应收账款和合同资产的分类、未对审计证据异常迹象保持必要的职业怀疑、未审慎判断个别审计证据的可靠性四大问题。

  例如，2019年度财务报表审计时，应收账款减值复核底稿存在个别错误。应收账款减值测试审计中，会计师采用迁徙率模型作为预期信用损失的计算方法，计算迁徙率时采用的是2016年至2018年的数据，未考虑2019年数据且未说明原因。应收账款减值计提复核底稿中一年以内坏账准备计提比例填写错误。

  再如，2021年度财务报表审计时，会计师对从公司获取的还款计划落款公章与公开查询信息及上年度回函信息不一致的异常情形，未保持必要的职业怀疑，未作出进一步核查，未考虑异常情形对审计其他方面的影响。

  受*ST太和审计项目影响，三名签字注会被上海证监局一同出具警示函。

  上市当年业绩“变脸”，五年拉响退市警报

  *ST太和主营水环境生态建设、水环境生态维护和饮用水业务。公司2021年上市当年就出现业绩“变脸”，营收、归母净利润双双下滑，次年开始持续亏损。

  2024年，公司营业收入为1.03亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为8491.97万元，归母净利润为-3.34亿元，扣非归母净利润为-3.41亿元，触发财务类退市情形。

  因此，公司股票自2025年4月起被实施退市风险警示（*ST）。若2025年经审计的利润总额、净利润或者扣非净利润孰低者为负值且扣除后营业收入低于3亿元，*ST太和股票将面临强制退市。

  2026年1月底，公司发布2025年业绩预亏公告，预计扣非前后净利润仍亏损，但营业收入为3.8亿元至4亿元，扣除后营业收入为3.78亿元至3.98亿元。

  需要注意的是，公司2025年前三季度营业收入仅为0.81亿元。以此计算，第四季度实现营业收入约3亿元，占全年收入的近80%。对此，上交所下发业绩预告监管工作函。

  *ST太和回复称，2025年，公司共确认工程项目业务收入3.05亿元，其中第四季度确认2.72亿元，占比为89%。但全年项目收入实际回款较少，占比仅约30%，公司对供应商的结算比例也比较低，只有约44.3%。部分项目的客户与供应商存在关联关系，会计师对项目是否由*ST太和执行控制以及采购价格是否公允存疑。

  目前，年审工作已进入审计总结阶段。*ST太和年报的预约披露日为2026年4月29日，只剩下一周多的时间。