合计罚没上千万！百亿并购催生内幕交易，上市公司自查有用吗？

  瀚蓝环境收购粤丰环保后，业绩明显增厚，但这笔并购催生了多起内幕交易。瀚蓝环境曾自查称，相关主体未利用本次内幕信息从事证券交易，但其中一名核查对象的交易时间、数量均与监管罚单中的刘某楷匹配。

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  4人因内幕交易共被罚没上千万元，涉事公司曾自查

  近日，广东证监局发布4份行政处罚决定书，与内幕交易有关。

  2024年7月7日，瀚蓝环境（600323.SH）披露《关于筹划重大资产重组的提示性公告》，该公告内容属于《证券法》规定的内幕信息。

  该内幕信息形成于2024年1月17日，公开于2024年7月7日，其间瀚蓝环境股价涨幅为31.6%。

  在内幕信息敏感期内，当事人陈某怡、黄某升、刘某明均与内幕信息知情人联络接触，当事人刘某楷与相关内幕信息知情人为夫妻关系，二人共同生活。4人控制、使用证券账户买入瀚蓝环境股票，交易明显异常，且无正当理由或正当信息来源。

  其中，2024年3月28日至5月15日，陈某怡买入瀚蓝环境股票16.88万股，成交金额296.62万元，截至同年10月30日全部卖出，获利74.77万元。

  4月23日至7月5日，黄某升买入上述公司股票37.61万股，成交金额720.07万元，截至同年7月9日全部卖出，获利104.97万元。

  4月16日至7月1日，刘某明买入上述公司股票36.2万股，成交金额696.87万元，截至同年7月29日全部卖出，获利101.69万元。

  6月27日至7月2日，刘某楷买入上述公司股票2万股，成交金额41.39万元，截至同年7月4日全部卖出，获利1.51万元。

  对此，广东证监局决定没收4人违法所得，并分别处以50万元至314.91万元不等罚款，合计罚没金额约1177.2万元。

  值得注意的是，瀚蓝环境曾对本次交易相关内幕信息知情人二级市场买卖上市公司股票的情况进行核查。

  核查范围内的自然人包括刘世楷，为广东南海控股集团有限公司（瀚蓝环境间接控股股东）党群综合部经理林妙琼的配偶，交易时间为6月27日至7月4日，累计买入、卖出公司股票均为2万股。

  不难发现，刘世楷的交易时间、数量均与本次监管罚单中的刘某楷匹配。

  但瀚蓝环境当时表示，自查期间内相关主体对公司股票的买入、卖出行为与本次交易无关联，不存在利用本次交易内幕信息从事证券交易的行为。

  瀚蓝环境拟收购标的剩余股权，股价创新高

  2024年7月7日，瀚蓝环境启动重大资产重组，筹划通过子公司瀚蓝（香港）环境投资有限公司（以下简称：瀚蓝香港）以协议安排方式私有化粤丰环保（01381.HK，已退市）。

  2025年6月，上述交易完成，瀚蓝香港通过支付现金110.99亿港元（折合人民币约103.52亿元）持有粤丰环保92.78%股份，其余股份由粤丰环保原控股股东臻达发展有限公司继续持有。

  2026年4月23日晚，瀚蓝环境披露，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买粤丰环保剩余7.22%股权，其中股份对价为4亿元，但标的资产的具体交易价格尚未确定。

  瀚蓝环境表示，若本次交易能成功实施，公司将实现对粤丰环保100%并表，有效提高业务协同整合效应，总体经营规模、盈利能力预计将进一步提高。

  披露上述预案后，瀚蓝环境股价连续4个交易日上涨，并于4月29日盘中创下公司上市以来最高价32.99元/股（前复权）。

  粤丰环保主营业务为垃圾焚烧发电、智慧城市环境卫生以及相关服务。2025年6月起，粤丰环保被纳入瀚蓝环境合并报表范围，全年贡献营业收入27.21亿元、归母净利润2.74亿元，占瀚蓝环境合并口径营业收入的19.52%、归母净利润的13.89%。

  瀚蓝环境主营业务包括固废处理、能源、供水以及排水。2025年，固废处理业务实现主营业务收入81.15亿元、同比增长35.07%，实现净利润16.02亿元、同比增长56.28%。其中，因并表粤丰环保，该业务增加营业收入26.87亿元、增加净利润4.98亿元。

  粤丰环保的业绩贡献仍在延续。

  2026年第一季度，瀚蓝环境营业收入为36.56亿元，同比增加10.56亿元，主要是粤丰环保并表增加10.32亿元；归母净利润为5.79亿元，同比增加1.59亿元，其中粤丰环保整体贡献1.27亿元。

  内幕交易罚单频现，重组为“重灾区”

  2026年以来，证监会及各派出机构针对内幕交易开出多个罚单，重组为“重灾区”。

  以证监会开具的行政处罚决定书为例，2026年以来的14份罚单中，共5份涉及内幕交易，与重组相关的占4条。

  例如，4月13日，证监会分别对3位自然人开出罚单，涉及的相关内幕信息均不晚于2023年12月27日形成，公开于2024年4月27日，或指向同一事件。

  2024年4月27日，相关公司发布重大资产重组公告。该重大资产重组事项构成《证券法》规定的重大事件，公开前属于内幕信息。

  经查明，杨旭知悉相关重大资产重组事项及进展情况，并在内幕信息敏感期内多次告知相关人员。2024年2月28日至3月13日，相关人员买入相关公司股票。

  杨伟智知悉并参与该重大资产重组相关工作。2月28日至3月13日，杨伟智控制使用多个他人证券账户买入相关公司股票，交易结果为亏损。此外，杨伟智多次告知他人该资产重组事项及进展情况，导致他人买入相关公司股票。

  仪文明经相关内幕信息知情人多次告知相关资产重组事项及进展情况，于2月26日至4月19日控制使用本人证券账户买入相关公司股票，获利620.86万元。

  对此，证监会对杨旭处以50万元罚款；对杨伟智处以210万元罚款；没收仪文明违法所得620.86万元，并对其处以1862.58万元罚款。三人合计被罚没2743.44万元。

  查阅上市公司公告发现，2024年4月27日，华远控股（600743.SH；曾用简称：华远地产）发布关于筹划重大资产出售暨关联交易的提示性公告，拟将房地产开发业务相关资产及负债转让至控股股东华远集团。

  根据同年10月公布的交易草案，本次交易构成重大资产重组。截至2024年6月末，仪文明为上市公司第九大股东。