蹭“韬定律”热点失败：雄韬股份股价创新高，炒作资金正在净流出

  雄韬股份近日股价暴涨，5月28日创上市以来新高。公司紧急澄清与华为及其发布的“韬（τ）定律”无关。公司将算力中心与数据中心UPS电源业务确定为核心发展战略，但也表示，电源系统仅属于算力产业链配套支撑环节。

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  被称“大A仅此一韬”，雄韬股份发布澄清公告

  2026年5月28日，深圳市雄韬电源科技股份有限公司（证券简称：雄韬股份；证券代码：002733.SZ）发布市场传闻澄清及风险提示公告。

  雄韬股份表示，5月25日，华为公司发表了“韬（τ）定律”，提出以“时间（τ）缩微”替代“几何缩微”。

  公司关注到，互联网平台、社交媒体及部分自媒体陆续发布、传播针对公司的多篇不实言论，主要内容包括称“大A仅此一韬”，将公司定位为“AI算力基础设施核心供应商”，市场进一步延伸至“微软独家供应商”“英伟达电源供应商”等。

  对此，雄韬股份澄清称，公司未与华为公司存在合作关系，华为公司发布的韬（τ）定律相关概念与公司主营业务不存在关联关系。同时，公司与华为、字节、英伟达、微软未开展业务合作。短期内，公司不会与上述客户开展业务合作。

  值得注意的是，雄韬股份曾在2025年年报中表示，在国际市场公司成为入选微软非美区算力中心独家供应商品牌。

  雄韬股份的主营业务涵盖密封铅酸蓄电池、锂离子电池、氢燃料电池、钠离子电池四大核心产品，延伸至储能系统、UPS电源等集成解决方案。公司表示，算力中心与数据中心UPS电源是公司最核心的发展战略。

  不过，雄韬股份也表示，对于单个的数据中心或算力中心项目来说，电源系统只占总投资的5%-10%，属于算力产业链配套支撑环节。公司不存在AI芯片、AI服务器、算力调度平台、算力算法等核心算力基础设施的研发、生产与运营业务，未涉足AI算力核心硬件、核心算力服务等领域。因此，公司并非行业定义的AI算力基础设施核心供应商。

  从年报披露的数据来看，2025年，雄韬股份的营业收入为34.78亿元，其中，蓄电池及材料产品实现营业收入20亿元，锂电池及材料产品实现营业收入14.54亿元，合计贡献公司营业收入的99.3%。

  燃料电池、其他业务分别实现营业收入869万元、1520.34万元，占公司营业收入的比例分别仅为0.25%、0.44%。其中，燃料电池产品收入同比下滑60.27%。

  雄韬股份在澄清公告中表示，短期内，氢能业务、固态电池、钠离子电池均不会成为公司的主营业务。

  股价创新高，炒作资金正在净流出

  2026年5月22日、25日、26日，雄韬股份“三天两板”，27日继续上涨4.81%，四个交易日内累计涨幅达33.97%。28日，公司股价触及35.05元/股，创上市以来新高（前复权）。

  值得注意的是，5月21日收盘后，雄韬股份官微发布文章《实力加冕|雄韬股份斩获2026AIDC产业链先锋奖》表示，公司凭借在AIDC领域的持续深耕与技术创新斩获该奖项。

  雄韬股份在该文章中表示，2026年1月，公司为某头部互联网科技企业位于内蒙古乌兰察布的超大规模AI数据中心量身打造的AIDC浸没式储备一体项目顺利完成并网，标志着公司在“储能+AIDC”融合领域实现了关键性的技术突破，成为国内在AIDC领域率先成功落地800V HVDC储能备电系统的厂商。

  5月22日开盘后，雄韬股份股价快速拉升，并最终涨停。

  根据Choice金融终端数据，5月27日，雄韬股份融资买入额为14408.58万元，融资余额为56672.16万元，融资余额占流通市值的比例为4.55%。

  5月22日至26日三个交易日，雄韬股份主力资金连续净流入，金额分别为17602.95万元、11044.70万元、20756.15万元，比率分别为24.80%、9.98%、11.66%。其中，超大单净买入金额分别为14576.81万元、4796.57万元、13310.32万元。

  不过，5月27日，雄韬股份主力资金净流出5113.74万元，其中，超大单净卖出5166.75万元。28日，主力资金净流出6898.94万元，其中，超大单净卖出2053.46万元。

  营业收入、归母净利润连续三年下滑，多个燃料电池募投项目终止

  从基本面来看，2022年至2025年，雄韬股份的营业收入分别为40.78亿元、36亿元、35.54亿元、34.78亿元，归母净利润分别为15887.49万元、13878.75万元、9710.22万元、7970.73万元。

  截至2025年，公司的营业收入、归母净利润均连续三年下滑。

  雄韬股份曾在2024年年报中表示，由于锂电产品行业竞争加剧，同时，受原材料价格大幅下降影响，锂电产品销售单价快速下降，导致公司锂电产品销售收入同比大幅下降，影响公司业绩。

  2025年年报中，雄韬股份表示，当年是公司业务转型的关键一年，数据中心备电业务成为公司核心盈利支柱，算力中心与数据中心UPS电源业务收入为公司主要收入，成为公司“利润压舱石”。

  雄韬股份没有分应用场景披露公司UPS电源的收入情况。从公司披露的数据来看，2025年，UPS电源-蓄电池实现营业收入12.93亿元，同比下滑6.73%。

  而公司前次“押注”的燃料电池业务尚未取得令人满意的成果，部分相关募投项目已被终止。

  2019年4月，雄韬股份发布公告表示，拟变更2016年非公开发行募集资金投向。公司原计划使用募集资金79970万元建设“10亿瓦时动力锂电池新能源建设项目”，截至公告发布日已投入募集资金8503.67万元。公司拟变更该项目资金40000万元用于投资“深圳雄韬氢燃料电池产业园项目”（以下简称：深圳产业园项目）。

  同日，雄韬股份发布新的非公开发行股票预案，拟募集资金14.15亿元，用于深圳产业园项目、深圳雄韬氢燃料电池电堆研发项目（以下简称：电池电堆研发项目）、武汉雄韬氢燃料电池发动机产业化基地建设项目（以下简称：武汉基地项目）建设及补充流动资金。

  首次发布预案时，雄韬股份拟分别投入募集资金38000万元、9200万元、52300万元、42000万元用于上述项目。

  由于雄韬股份最终募集资金净额为63962.09万元，公司将上述项目承诺投入募集资金总额分别调整为12856.70万元、5914.08万元、33620.27万元、11571.04万元。

  此后，雄韬股份多次对上述募投项目进行变更和延期。

  具体来看，武汉基地项目原计划于2023年9月建成。2023年7月，雄韬股份发布公告表示，该项目尚未投入募集资金，公司拟变更全部募集资金投向，用于“湖北雄韬新能源锂电池（5GWh）生产基地建设项目”（以下简称：锂电池生产基地项目）建设。

  深圳产业园项目、电池电堆研发项目原计划分别于2024年5月、2023年9月建成，2024年4月，雄韬股份公告项目延期，拟调整上述两个项目达到预定可使用状态的日期至2026年5月、2024年9月。

  值得注意的是，雄韬股份发布延期公告的时间晚于电池电堆研发项目原计划应当建成的时间。此外，截至2023年末，深圳产业园项目累计仅使用募集资金249.1万元。

  在延期公告中，雄韬股份表示，公司将加快推进两个项目，尽快完成投资。不过，2026年4月，雄韬股份发布公告，拟终止深圳产业园项目建设。