核心原材料涨价近4倍，染料龙头密集调价，这几家拥有自建产能

  受上游原材料价格上涨影响，染料龙头连发调价函，上调产品出厂价。2026年以来，染料核心中间体还原物价格上涨近4倍，H酸价格上涨超2倍，行业龙头纷纷自建中间体产能以应对原材料价格波动。

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  上游原材料价格暴涨，染料龙头连发调价函

  据多家媒体报道，9月初，国内染料龙头浙江龙盛（600352.SH）、闰土股份（002440.SZ）等集体提价。

  相关报道显示，8月26日，浙江龙盛发布活性染料调价函，宣布自当日起上调活性染料全系列产品价格。分产品看，活性黄系列每吨上调4000元，红、元青、黑系列的上调区间在5000元/吨至10000元/吨，其中，活性黑系列最高上涨10000元/吨。

  9月1日，浙江龙盛再度发布调价函，上调分散黑、分散深蓝等多品类分散染料价格。

  9月8日，浙江龙盛又一次发布调价函，自9月10日起上调活性艳蓝19系列产品价格。

  9月2日，申万宏源（000166.SZ）发布研报表示，2026年以来，分散染料中间体还原物格局优异，景气显著提升，间苯二胺、六氯、六溴等核心中间体价格底部回暖显著，活性染料中间体H酸再现供给端扰动，缺口逐步扩大，价格持续抬升。中间体价格上涨推动染料价格显著提升。

  上述研报表示，还原物价格已由年初的2.5万元/吨上涨至12万元/吨，涨幅达到380%；H酸价格则由年初的4万元/吨上涨至10万元/吨，涨幅达到150%。

  而据中邮证券发布的研报，9月4日，H酸价格为13万元/吨，近一年涨幅达到221%。据媒体报道，截至9月16日，国内H酸主流工业级出厂报价集中在13万元/吨至15万元/吨区间。

  行业龙头自建中间体产能，实现原材料自主供应

  根据闰土股份2026年9月披露的投资者关系活动记录表，我国分散染料主要生产企业有浙江龙盛、闰土股份、吉华集团（603980.SH）、安诺其（300067.SZ）等，活性染料主要生产企业有闰土股份、浙江龙盛、锦鸡股份（300798.SZ）等。

  我们梳理公告发现，为了确保主要产品生产流程中原料供应的稳定性与品质的可控性，上述染料行业主要生产企业纷纷自建中间体产能。

  例如，中报显示，吉华集团已拥有H酸年产能2万吨。

  吉华集团表示，公司已成功构建了一条高度协同且自给自足的完整产业链体系，覆盖从基础原料采购、能源稳定供应、核心配套中间体自主合成，到最终废弃物综合治理与资源化利用的全过程，强化了公司在生产运营中的连续性与稳定性及产品质量保障。

  闰土股份表示，十多年来，公司一直深耕“后向一体化”战略，向上延伸产业链，避免染料中间体价格波动对公司经营的影响。

  9月，闰土股份在投资者交流活动中表示，公司还原物年产能约8000吨。产量随行就市，大部分自用，用来配套公司分散染料。同时，闰土股份表示，公司将继续加大对关键中间体的规划、研究、开发工作，确保公司产业链的完整性。

  安诺其的年产3万吨染料中间体项目一期项目已于2017年建设完成并顺利投产，二期已于2025年9月开始试生产，试生产结束后，该项目最大产能达到3万吨/年。

  此外，安诺其年产22750吨活性染料及中间体项目于2020年7月开工建设。2021年7月，其中14750吨活性染料项目及2000吨中间体项目试生产。

  2024年4月，安诺其将上述项目中剩余的“6000吨还原物项目”变更为“10000吨还原物项目”，并将投资总额由25928万元调整为30898万元。2026年8月，安诺其又将该项目投资总额调整至39953万元。

  浙江龙盛则具备年产11.95万吨中间体产能。今年上半年，浙江龙盛的中间体产品全球销量为5.29万吨、同比增长6.94%，销售收入为14.35亿元，毛利率39.56%。

  据锦鸡股份2026年5月披露的投资者交流活动纪要，截至2025年末，公司H酸产线处于试生产状态。

  锦鸡股份2026年中报则表示，公司正在建设“精细化工产品一期项目”染料中间体项目，公司已经具备了一定的染料中间体配套能力，上半年，公司实现了部分染料中间体对外销售。

  A股主要染料企业中报净利多数上涨

  2026年上半年，上述5家主要染料企业中，仅锦鸡股份归母净利润同比下滑，其余4家公司归母净利润均同比增长。

  具体来看，上半年，吉华集团的营业收入同比增长12.27%至7.96亿元，归母净利润同比增长1235.47%至4616.28万元，扣非后的净利润同比增长282.61%至1963.60万元。

  中报显示，吉华集团的染料年产能近10万吨，其中，分散染料的年产能为7.5万吨，活性染料的年产能为2万吨，其他染料的年产能为0.5万吨。公司分散染料产量位居行业前三。

  根据吉华集团披露的经营数据，2026年上半年，公司染料及中间体销售收入为68838.16万元，销量为34569.86吨。按此计算，销售均价为1.99万元/吨，较2025年上半年的销售均价1.77万元/吨有所上涨。

  闰土股份2026年上半年营业收入同比增长32.49%至35.85亿元，归母净利润同比增长318.68%至6.27亿元，扣非后的净利润同比增长253.38%至4.71亿元。其中，公司染料产品营业收入同比增长48.3%至26.61亿元。

  闰土股份表示，公司经营业绩同比增长，主要与染料业务经营利润较去年同期有所增加有关。

  中报显示，闰土股份的染料年产能近23.8万吨。其中，分散染料的年产能为11.8万吨，活性染料的年产能为10万吨，其他染料的年产能为近2万吨。公司染料产品销售市场占有率稳居国内染料市场份额前两位。

  安诺其的主要业务覆盖精细化工领域及算力AI数码领域，其精细化工领域产品主要包括分散染料、活性染料及酸性染料等其他染料。

  上半年，安诺其的营业收入同比增长33.96%至6.86亿元，归母净利润同比增长214.10%至2079.14万元，扣非后的净利润同比增长200.24%至2031.03万元。其中，公司染料行业产品收入同比增长63.48%至5.71亿元。

  浙江龙盛披露，公司是全球规模最大的纺织用化学品生产服务商。在全球范围内，浙江龙盛拥有染料年产能33万吨、助剂年产能8万吨，市场份额稳居行业首位。

  上半年，浙江龙盛的营业收入同比增长12.13%至72.94亿元，归母净利润同比增长8.20%至10.04亿元，扣非后的净利润同比增长27.51%至7.43亿元。

  根据浙江龙盛披露的经营数据，上半年，公司染料产品收入为41.18亿元，销量为12.65万吨。按此计算，公司染料产品销售均价为3.26万元/吨，较2025年上半年的3.15万元/吨同样有所提升。

  锦鸡股份的主营业务包括活性染料业务及算力服务业务。2026年上半年，公司的营业收入同比增长31.35%至7.61亿元，归母净利润同比下滑63.28%至-622.57万元，扣非后的净利润同比下滑3.26%至-652.05万元。

  其中，锦鸡股份的活性染料产品营业收入同比增长31.84%至7.15亿元。不过，由于营业成本同样大幅增长，公司活性染料产品毛利率同比下滑2.53个百分点。