从“跨国抓捕”到“斩首最高领袖”，美国如何重塑能源棋局

  从“跨国抓捕”到“斩首最高领袖”，美国如何重塑能源棋局

  近月，国际地缘政治格局发生了两件具有里程碑意义的事件：2026年1月3日，美军发动“绝对决心行动”，在委内瑞拉首都加拉加斯抓捕总统马杜罗；随后在2月28日，美以联合对伊朗实施精确打击，导致伊朗最高领袖哈梅内伊等高层遇袭身亡。这两个事件标志着美国的中东及拉美政策，从传统的制裁威慑，彻底转向了直接的军事与司法干预。其核心目的，并非简单的政权更迭，而是为了重新掌控全球原油价格的命脉，进而巩固岌岌可危的美元霸权。

  首先，控制原油即控制美元的结算根基，而最新的军事行动已将这一意图从“威慑”变为“实战”。 自上世纪70年代石油美元体系确立以来，确保全球主要原油贸易继续沿用美元结算，一直是美国维护金融霸权的核心。美国对马杜罗政府的彻底颠覆，以及对伊朗领导层的“斩首”行动，向所有产油国发出了一个明确的信号：任何试图绕开美元结算、挑战美国能源利益的行为，都可能面临生存危机。通过直接控制委内瑞拉的国家石油公司，并瘫痪伊朗的石油出口能力，美国实际上掌握了全球约10%的原油边际供给的“开关”。

  这种人为制造的供给紧张预期，已直接转化为油价飙升的现实。截至3月5日，布伦特原油价格已飙升至81.88美元/桶，市场普遍预期若冲突持续，油价将冲击120美元大关。高油价带来的利润，不仅能为耗费的军费买单，更通过美国创纪录的原油出口，将地缘红利直接转化为国内能源巨头的真金白银。

  其次，也是最为关键且深远的，在于掌控全球原油的边际供给，并已催生出“美元与原油同涨”的罕见局面。 当前，美国已跃升为全球最大的原油和天然气生产国。此次对伊朗的打击，直接切断了伊朗约330万桶/日的产量及160万桶/日的出口，这让原本预期的供应过剩格局提前结束。随着油价飙升，市场立即交易“再通胀”逻辑，预期美联储将推迟降息，彭博美元指数在冲突后应声上涨0.8%。这彻底颠覆了传统认知，验证了当美国成为净能源出口国后，高油价通过推高他国通胀、迫使资本回流美元资产，让美元在战火中愈发坚挺的逻辑。

  关于黄金白银，在最新的行情博弈中得到了复杂而清晰的体现。美伊以冲突前期，现货黄金一度飙升至5400美元/盎司上方，不过美国几天，大幅回落。推动金价冲高的同时，市场开始意识到油价飙升带来的通胀隐忧，这将迫使美联储放缓降息步伐。贵金属价格驱动正从单纯的避险，转向对“通胀压力下的美联储货币政策复杂性”的定价，从而导致金价大跌。尽管地缘冲突为黄金提供了底部支撑，但美元与美债收益率的同步走强，对其形成了强大的宏观压制。曾经简单的单边牛市，已让位于更为波动的“能源-货币”新常态。

  所以在近月的投资市场当中，应当是油价强势上涨，黄金白银承压，美元美债强势的格局。

  以上思路仅供参考，不作为交易依据，投资有风险入市需谨慎。

  文/杜家升