美GDP若大跌至2.5%+PCE若突破3.4%，黄金还将走高

本周黄金白银整体走的是复杂震荡行情，而核心就是16号形成高点之后出现了复杂震荡到22号，而本周周评的时候强调没有下破区间通道之前，不急着看空，所以我们除了持有老的2148的多头以外，2395.5/2395/2392.5的空也是提醒大家也收割。当下的整体受消息面避险情绪高涨，整体依旧是复杂的震荡区间思路。而本周持续复杂的震荡从基本面来看影响如下：

1、伊朗、叙利亚、伊拉克传出爆zha声。周五凌晨，伊朗中部的伊斯法罕、叙南部的苏威达省和伊拉克巴格达地区、巴比伦省都听到了爆zha声。

2、市场对美联储降息预期的预期不断降温，施压金价。

3、美国5年期国债收益率因中东局势担忧下滑10个基点，美债收益率走低，将会降低持有黄金的机会成本，从而给金价带来上行动力。

4、 美联储褐皮书：美国经济略有扩张，企业转嫁成本的难度显著上升；薪资压力缓和，人们对经济持谨慎乐观态度。

5、国际货币基金组织IMF：2024年全球经济增长预测比1月份的估计提高了0.1%，主要原因是美国经济前景改善。预计欧佩克+将从7月开始逐步提高石油产量。

以上因子就是造成黄金白银上周冲高回落后持续复杂震荡的核心，最关键的还是中东紧张局势进一步的提升，但是黄金短期整体想要大的调整，需要技术面和消息面的配合，鉴于当下全球地缘局势的不稳定性，还是有难度的。所以只能耐心等待！需要的把眼光和眼界都看远一点，不是波动不到5美金就上升到多空趋势的概率，不要太过在意一城一失之利的问题。这一点大家要注意一下。所以不要把短期和中长期的结构弄乱，交易要有层次性分化性的思考 。

       下周重点关注数据：

23日16:00 欧元区4月制造业PMI初值 46.1 46.5高

        21:45 美国4月标普全球制造业PMI初值 -2.1 1 高

        21:45 美国4月标普全球服务业PMI初值 107.2 108.4 高

        22:00 美国3月新屋销售总数年化(万户) 66.2 67高

24日09:30 澳大利亚第一季度CPI年率(%) 3.5 4.6 高

25日20:30 美国第一季度实际GDP年化季率初值(%) 3.4% 2.5%  高

       20:30美国第一季度实际个人消费支出季率初值 3.3% 高

       20:30 美国截至4月20日当周初请失业金人数(万) 21.2 21.5高

       20:30 美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值(%) 2.0% 3.4%高

26日11:00 日本至4月26日央行目标利率（上限）0.1% 0.1% 高

       20:30 美国3月PCE物价指数年率(%) 2.8% 2.7%高

        22:00 美国4月密歇根大学消费者信心指数终值 77.9 77.9 高

消息面上，下周的数据影响点开始增多，而重点要关注的就是美国第一季度的GDP，其次要重点关注 的就是美国第一季度核心的PCE物价指数，这个也可以小CPI指数，如果这个进一步的上涨也会进一步推CPI指数的上涨逻辑。

而这里重点还是看美国第一季度的GDP，从季率来看，整体预期环比降低0.7，整体是还是弱修复，如果低开2.5%的情况出现可能出现大幅利多黄金白银，利空美元。另外就是当下市场预期将下降至2.5%，这个跳水有一点大，如果这个现实，今年美国的经济二次恶化会引发道指大跌也会进一步的还将推升黄金 ，而国际货币基金组织IMF：2024年全球经济增长预测比1月份的估计提高了0.1%，所以当下是低开的概率不大！

另外一个核心就是关注美国3月PCE物价指数年率，从这里预期来看当下的数据来看下降的，美联储将核心PCE年率涨幅2%定为长期通胀目标，而当下数据情况依旧是高于2%这个目标0.7%，较去年同期水平下降0.1个百分点，因为今年的CPI意外的回升，所以这个数据不确定太大。所以我认为整体是利多黄金白银的概率更大。

从以上的数据情况来算，整体将利多黄金白银概率更大，鉴于当下中东局势的持续发酵，不排除还将上演天空尽才是顶的可能，所以未来空头依旧不容乐观

当下核心还是未来降息预期展开，所以这个才是重点，美联储卡什卡利表示，美联储在降息之前，需要获得对通胀正在下降的更多信心，并可能将降息推迟到2024年之后。在被问及鉴于近期通胀数据意外上扬，今年是否适宜维持利率不变时，卡什卡利表示"有可能"。他说：“我认为，我们需要观望，耐心等待，直到我们确信通胀正在回落至2%。”卡什卡利近年来一直是美联储较为鹰派的政策制定者之一。他今年对利率决定没有投票权。

而且美联储博斯蒂克表示，他对保持利率稳定感到满意，并重申他认为在年底之前降低借贷成本是不合适的。博斯蒂克称，他仍然相信通胀正朝着央行2%的目标前进，但他指出，这条道路可能比人们预期的要慢。他此前曾表示，预计今年美联储只会降息一次。博斯蒂克认为，通胀率太高了，需要把它降到2%的目标。他很乐意保持耐心。此外他表示，他将继续关注就业增长和经通胀调整后的工资增长。他表示，目前美联储的立场是限制性的立场，这将使经济放缓，并最终使通胀降至2%。但如果其他所有这些好事都在发生，他不会急着去（目的地）那里；

纽约联储预测，美联储可能会在2025年停止缩表。根据纽约联储在年度报告中预测的两种情境，美联储可能2025年年中或年初结束缩表，银行准备金余额将在次年降至2.5万亿或3万亿美元左右。美联储官员在上月的政策会议上开始讨论放慢缩表，但会议没有做出任何决定。在纽约联储报告中描述的“准备金较多”情境下，资产负债表规模将缩减至6.5万亿美元左右，而在“准备金较少”情景下，资产负债表规模将降至6万亿美元。美联储一直在以每月至多950亿美元的幅度减持美国国债和抵押贷款支持证券。华尔街策略师预计美联储将把每月国债减持规模从600亿美元下调至300亿美元，同时维持抵押贷款支持证券减持步伐不变。

另外事件方面，除了中东局势的演变 还需关注加拿大央行公布货币政策会议纪要。日本央行公布利率决议和前景展望报告，以及日本央行行长植田和男和欧洲央行行长拉加德的讲话，

    技术面上，本周黄金白银是持续高位震荡，而这样的震荡预期还会持续，19号转折看空到24号，之后看多到30号，而30号高点之后将迎来下跌，整体看空到7号，之后再看多到13号，所以未来的的结构性，只要考虑24号转折是核心转折。后期重点看2324与2432的区间突破是关键！更多的以日内的策略为准：

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