地缘紧张局势风险仍然向上倾斜，黄金再上演天空尽才是顶？

本周黄金白银黄金如预期向上突破，续刷新高，之前强调这里重点就是看关键的区间结构性。本周也是突破2686这边的压力，受避险情绪持续发酵影响，最高触及2722.47美元/盎司，最终本周上涨2.45%，收于2722.13美元/盎司，整体还是比较强势的，而造成黄金高位复杂震荡向上的基本面原因如下：

1、美国9月零售销售增幅略超预期，强化美联储降息25个基点的预期。

2、地缘紧张局势避险情绪支撑金价。

3、欧洲央行再次降息25个基点，存款机制利率从3.5%下调至3.25%。

4、中东局势：以色列召开安全磋商会议，就如何回应伊朗达成一致；黎巴嫩获得美国的保证，以色列将减少对黎巴嫩的袭击；美国要求以色列就加沙人道主义问题进行改善，否则将威胁到武qi援助。

5、美联储-戴利：3%可能是个不错的中性利率猜测，今年将再降息一到两次；博斯蒂克：我（点阵图）预计在9月份50个基点降息的基础上，今年将再降息25个基点。预计通胀将波动，就业将保持强劲。我并不认为经济会出现衰退。    

以上因子就是造成黄金白银持续震荡向上的关键，核心就是地缘政治紧张局势，避险情绪发酵是当下的关键，之前26号高点之后，虽然出现调整，但是并没有下破，整体大的思路也是提醒还是回落低多的思路；但是行情也出现了大的反复性。所以整体操作上是比较难做的。除非是你能做到放大止损去博弈，但是整体行情是复杂的，大止损也意味着扛单，很容易进入一个被动的局面；

下周重点关注数据：

21日22:00 美国9月谘商会领先指标月率-0.2 -0.3 高

22日22:00 美国10月里奇蒙德联储制造业指数 -21 高

23日 22:00 美国9月新屋销售总数年化(万户) 386 390 高

       21:45 加拿大 ---加拿大至10月23日央行利率决定

24日16:00 欧元区10月制造业PMI初值 45 45.1高

       20:30 美国至10月19日当周初请失业金人数(万人)24.1 高

       21:45 美国10月标普全球制造业PMI初值 47.3 高

               美国10月标普全球服务业PMI初值 55.2高

25日20:30 美国9月耐用品订单月率初值(%)  0% -0.90% 高

       22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值 68.9 高 

  消息面上，下周重点关注的数据比较多而且比较杂乱，其中重点数据包括欧元区和美国制造业PMI初值，德国10月IFO商业景气指数，美国截至10月19日当周初请失业金人数，美国9月耐用品订单月率初值等。其中的一些重要数据我们来讲解一下如何：

1、美国制造业PMI初值：10月24日21:45，美国10月标普全球制造业PMI初值、服务业PMI初值。此前，美国9月标普全球制造业PMI初值录得47，为15个月以来新低，数据显示制造业前景黯淡。

2、美国失业金：美国至10月12日当周初请失业金人数 24.1万人，预期26万人，前值由25.8万人修正为26万人。初请失业金人数四周移动平均线为24.025万人，较上期上升13500人。目前失业率为4.1%，同时职位空缺超过804万。尽管该数字反映了美国劳动力市场仍然紧俏，但是失业金的依旧在上涨。

我认为下周还需要关注多位美联储官员发表讲话。

l 1、10月21日20:55，2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话。

l 2、10月22日5:05，2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就经济和货币政策前景发表讲话。

l 3、10月23日21:00，美联储理事鲍曼在费城联储主办的第八届金融科技年会上发表讲话。

l 4、10月23日22:00，欧洲央行行长拉加德就欧洲经济前景发表讲话。此前，欧洲央行将存款机制利率从3.5%下调至3.25%，符合市场预期。同时将主要再融资利率和边际贷款利率分别从3.65%和3.9%调整至3.4%和3.65%。

除了数据之外，下面还要重点关注：

l 1、中东局势-冲突情况：

a. 黎巴嫩真主dang：宣布与以色列的对抗进入一个新的升级阶段。

b. 以军称打死哈马斯领导人辛瓦尔，并表示将继续搜寻哈马斯其他军shi指挥官。

c. 以色列时报：以色列整个北部地区响起火箭dan警报。

d. 以军要求黎巴嫩东部地区部分建筑内居民迅速撤离。

e. 黎巴嫩真主dang议员：真主dang领导层正在与议会议长贝里密切协调，努力促成停火。

f. 加沙卫生部门：自去年10月7日以来，以色列对加沙的军shi攻势已造成42,438名巴勒斯坦人遇难，99,246人受伤。

g. 以色列军方：对加沙北部曾作为 “阿布·哈桑 ”学校院落内的哈马斯和伊斯兰圣战组织聚集点进行了精确打击

l 2、美联储公布经济状况褐皮书，此前，美联储主席鲍威尔仍然认为，美国经济将实现软着陆，降息过程将根据公布的经济数据进一步“重新调整”。如果经济继续沿着目前的轨道发展，他预计今年还会有两次25个基点的降息，而市场一直在押注更为激进的降息周期。

综合来看，当下现货黄金持续走高，刷新历史新高至2720美元之上，此前美国通胀数据虽低于前值但依旧高于预期、本周初请失业救济金人数上升等一系列因素，证实了人们对美联储未来还将降息的押注，足以将金价推升至历史新高。央行的强劲买盘和场外交易市场的强劲需求也推动了黄金的上涨。下周预期依旧是利多黄金白银的概率更大，特别是中东局势的持续发酵，避险的推动可能进一步的造成黄金白银的持续强势，后期的发展性再进一步的判断

      技术面上，黄金白银整体如预期出现了新高，而且未来整体还可能续刷新高，时间周期上整体来看是15号转折低点，之后看到23号，还有28号的转折，之后在看到下月8号，未来重点看2633的与2602的支撑是否下破，特别是2602的支撑如果下破将迎来大跌。这点需要注意！。更多的以日内的策略为准，预期下周走势图：