碳酸锂LC2605期货：短期超买明显，11万压力重重

  碳酸锂LC2605期货：短期超买明显，11万压力重重

  一、超买程度分析

  1. 价格涨幅与技术指标

  - 价格表现：12月17日收盘108,620元/吨，日内大涨7.61%，盘中最高109,860元/吨（距涨停仅一步之遥），创2024年5月以来新高，年内累计涨幅超40% 

  - 技术面严重超买：

  - 价格已站在所有主要均线(MA5-MA240)之上，突破关键MA60均线(85,509元)

  - 14日RSI接近80%，处于极度超买区间（通常70%以上即为超买）

  - MACD指标高位运行(DIF:3756, DEA:3263)，上涨动能减弱

  - 持仓异常：

  - 当日持仓66.86万手，日增2,562手，成交量115.86万手（前一日仅59.73万手），增幅近一倍

  - 多方强势进场，空方退场，市场情绪极度亢奋 

  2. 期现背离加剧

  - 现货价格：电池级碳酸锂93,500-96,800元/吨，工业级92,000-93,300元/吨 

  - 基差：期货-现货 = -12,000元/吨左右（贴水约12%），创近期新高

  - 背离含义：期货价格已大幅脱离当前基本面，主要由市场情绪和资金推动，而非供需实质变化

  二、11万价格压力分析

  1. 技术阻力

  - 整数关口：11万是重要心理阻力位，今日盘中触及后立即回落，显示压力明显

  - 布林带上轨：BOLL(26,26.2)上轨为104,794元，价格已严重偏离中轨(95,623元)，回归需求强烈

  2. 基本面压力

  - 采矿权注销事件实质影响有限（中信期货观点）：

  - 27个采矿权均已过期（2024年底前到期），非在产项目

  - 仅狮子岭为主要碳酸锂产出矿山，且已采完露天储量，剩余资源受限于采矿证范围

  - 江特电机已提交异议申请，争取延续采矿证

  - 供需边际转弱信号：

  - 供给：12月产量预计9.8万吨，环比增3%，产能持续释放

  - 需求：1-2月为季节性淡季，受春节影响，排产预计环比下降3-10%，需求将降至8.3-9.2万吨/月

  - 库存：社会总库存约11.1-11.3万吨，连续14-15周下降，但降幅已放缓（周减0.21万吨） 

  - 核心矛盾转变：市场已从"库存高位"转向"结构分化下的紧平衡"，但1月后预计重启累库

  三、综合判断：短期回调风险显著

  1. 超买信号明确

  - 价格短期涨幅过大，技术指标严重超买

  - 期现背离加剧，基差扩大至-12,000元/吨，回归需求强烈

  2. 11万压力位难以逾越

  - 技术面：整数关口+布林带上轨双重压制，今日已验证阻力

  - 基本面：采矿权注销事件情绪大于实质，供需边际转弱

  - 资金面：多头增仓放缓，高位获利了结压力增大

  3. 操作建议

  - 短期（1-2周）：观望或择机做空，11万附近是较好入场点，止损112,000元

  - 目标位：100,000-102,000元（MA60均线+前期密集成交区）

  - 风险提示：若价格强势突破112,000元并站稳，则趋势可能延续，需调整策略

  结论

  碳酸锂LC2605期货短期已明显超买，11万价格压力重重。当前上涨主要受情绪和资金推动，而非基本面支撑。随着供需边际转弱和技术面超买修复需求增强，预计短期内将出现回调，下方10万-10.2万区间，甚至两周内会下调到97000－98000之间才有可能撑住。

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