景气何时有效，主线何时回归

沪指盘中窄幅震荡，深成指、创业板指小幅拉升，科创50指数走势强劲。两市成交额略有萎缩，重返万亿下方；北向资金净买入超40亿元。截至收盘，沪指跌0.16%报3240.06点，深成指涨0.13%报11579.92点，创业板指微涨0.09%报2371.19点，科创50指数涨2.26%；两市合计成交9811亿元，北向资金净买入43.23亿元。盘面上看，半导体、芯片概念大幅拉升，旅游餐饮、酿酒、汽车等板块拉升，CPO概念、光刻胶、阿里概念等表现活跃；石油、建筑、农业、家居、地产、券商、医药、银行等板块走弱。

今天AI盘中又炒作了一把，而且是抽血了中字头，这可是在打领导的脸呀！连两个代理商销售公司中科曙光和海光信息都拿出来炒，这种是纯纯的自己没什么真玩意儿，说白了就是问人家老米拿货过来卖，就这也被资金乱炒？！AI这波烂炒，我相信很快就会迎来非常严厉的监管，这个比中特估恶劣很多，中特估好歹有业绩支撑，而AI的这轮炒作，彻底把市场从价值投资为主，导向了纯粹题材炒作，显然这是监管不愿意看到的，不是说不能炒，但全部抱团炒这个，显然不现实，而且把市场生态又搅乱了，坐等监管发酵，不排除会开始有很多，停牌自查的案例会出来。

马上就要到4月份了，景气投资存在明显的“日历效应”。从业绩与股价的相关性上可以看出，历年年底到年初是“景气失效”的时间，而二季度后景气的有效性将显著提升，其中4月更是全年中业绩对股价表现解释力最强的月份，后续市场或有望再度以景气为锚，重新回归到业绩驱动、基本面审美的模式中。到时候那些为梦想窒息的科技公司逃不了业绩暴雷的风险，市场里的那些大资金心里也很清楚，所以这个月里疯狂炒作，边打边撤，最后留下谁买单呢？希望不是正在看文章的您！

从某个角度看，还是要感谢这波爆炒AI，这样造成很多优质股票失血而导致被动下跌，很多低估值的好公司平常很难等到个好价格，这下很好，容易了很多。我们现在要做的就是找到那些在被资金持续抽血的行业里都保持强势震荡没有大幅回调的股票，说明有不少资金在趁机捡筹码做承接的，那么一旦等到板块反弹的契机或是个股反弹利好，会立马跃升领涨成为板块新龙头，比如光伏硅片龙头公司TCL中环，设备商龙头捷佳伟创。