市场主线题材的切换至半导体

两市股指全线上扬，创业板指涨约1%，科创50指数大涨超3%；两市成交额仍维持在万亿上方，北向资金净买入约64亿元。截至收盘，沪指涨0.6%报3338.15点、周线五连阳，深成指涨0.51%报11800.09点，创业板指涨0.93%报2428.09点，科创50指数大涨3.28%；两市合计成交11150亿元，北向资金净买入64.24亿元。盘面上看，半导体、芯片概念爆发，有色、电力、建筑、汽车、钢铁、化工等板块走强，锂电、光刻胶、黄金概念等表现活跃；旅游餐饮、传媒娱乐、酿酒等板块回落走低。

今天最最重要的事情是：半导体与AI分离成功了！AI芯片之前的上涨确实受益于AI，但是半导体不会受AI调整影响很大。从今天来看，半导体已经开始脱颖而出，技术上完成了30分级别的3买，下周就看能否掀掉周一的高点后向上完成这波b段上涨。

说一下，为什么半导体的设备分支涨的最好，而其他具体的半导体分支却一般，原因是，市场对于是否有反转这件事情，一直是犹疑的。所以，他们很谨慎，一般更原因出明确消息了去追。主要是这几年半导体坑的人太多了，机构都怕了。

然后呢，昨晚北方的业绩超预期。一来北方是设备龙头，然后至于为什么业绩超预期？可能是国产替代，也可能是行业周期反转。因为这里面涉及到一个收入确认周期的复杂事情。所以设备先动，其他具体支线一般。

但是随着后面越来越明确的话，半导体内部就有此起彼伏的轮动了，比如：CHIPLET，模拟芯片，DRIVER CI都会有轮动。你比如说，存储，逻辑就跟你上面的一样的。减产，模组弹性最大，芯片次之。但是其他环节，又涉及到开工率，以及产业资本的前瞻。大家认为拐点到了，然后就要扩产。如果你看到需求已经起来了，你再扩产。就类似，你看到股票涨了才去相信。因为扩产到投产是有一个很长的周期的。不是张嘴就来的。说复杂 是因为流程上的复杂。半导体行业的复杂性在于：环节太多。支线太多。所以，每个环节的 拐点因素不一样。有的是终端需求拐点，有的是上游供给拐点。为啥券商，大机构都要养一大堆研究员，就是行业太多了。

最后再聊一下模拟芯片，目前该板块中走势最好的是必易微，其它比如圣邦、纳芯微、帝奥微、思瑞浦等，走势都比较正常，看不出明显的强弱顺序。

对于模拟芯片，强调一下：

模拟短期炒拐点的强度不会比上一次炒存储要强，因为当时存储有两个逻辑加持，一个是AI，另一个是被作为了对外反制的方向，所以让当时存储的表现十分亢奋。但模拟没有上述逻辑，就一个反转的逻辑。所以模拟是一个细水长流的方向，保持好耐心。