汇率升值叠加整体较为宽松的资金面

本周的真正让市场不满的有两点，一是高预期没有兑现，二是只有小票有赚钱效应。这个也没有办法，目前市场8000-10000亿的成交水平支撑不了全面普涨，只能各个板块轮着来。在机构畏首畏尾的情况下，游资和量化主导的行情必然是题材炒作为主，小票自然占了C位。然而，小票的上涨太过于随机，等到散户觉察到的时候，往往不好介入了。

看得到行情，却吃不到嘴里，买了权重股却不涨甚至反跌，这大概就是散户内心的真实写照。满满的无力感，换谁都会一肚子怨气。但是，我们也要明白，冰冻三尺非一日之寒。相比于前期的连续冰点不反弹和赚钱效应持续低迷，近期的涨跌家数已经恢复到了正常的波动。这个月的两次冰点，第二天都是普反，而且上涨家数即便是回落也是慢慢下台阶，不像之前那样普涨后马上普跌那样极端。

认识到市场在逐步好转，这一点很重要。只要是市场在向好的方向发展，权重股和超跌股迟早能分到一杯羹。

周五美元指数大跌，软妹币汇率大涨。从软妹币汇率的周线来看，这个顶部特征还是很明显的，未来的一段时间看跌没有悬念（也就是看涨人民币）。

一方面，原油贸易以美元结算为主，油价越高，交易占用的美元就越多，美元的供给就越紧张；另一方面，油价走高，美国CPI降不下来，美联储就有借口维持强硬；现在原油价格快速下滑，美元的供给变宽松了，同时美联储加息也加不动了，美元指数的下跌也就顺理成章了。而美元指数的下跌又会带来软妹币的升值，带来跨境套利资金，并最终影响到港股和A股市场的估值。

汇率升值，叠加目前整体较为宽松的资金面，看多大盘成长是没有问题的，所以恒生科技ETF和创业板50ETF值得重点关注。

目前唯一的问题是，软妹币升值的空间有多大，或者说美元能贬到哪里去？如果这个空间不够大的话，股市的反弹空间也就有限了。

去年美元指数自11月初破位到今年1月底，贬值幅度10.37%。同期的美元/离岸人民币跌了8.37%。对于汇率来说，这两个幅度真不小的，所以去年底的港股和A股反弹的幅度都很大，恒生指数更是大涨54.48%。

我们要做的就是耐心一点，多看看那些没涨的、但是中长期有良好预期的。如果是一轮大反弹，那么低位的都会轮到；如果不是一轮大反弹，那么高位的更不值得追。关于板块依旧只能观察，本周如果指数共振突破，很大概率出现年底一波主线行情，但这种走势并没有出现，那么只能继续等，无论指数继续盘整还是向上突破，需要关注关键节点上走出领涨的板块，这里的关键节点。