2022年4月27日|周三期货晚评：农产品晚盘行情解析

晚盘农产品期货解析

一、油脂类

印尼政策的频繁变化对近期油脂期价扰动较大，印尼总统22日宣布28日起将停止食用油及其原材料的出口使得市场担心植物油供给会出现短缺，价格一度大幅上行。但25日市场传言称禁令只包括来自散装和包装24度精炼棕榈油，印尼的出口禁令不包括毛棕榈油和精制软质棕榈油。印尼出口政策的频繁转换使得市场产生预期差，油脂期价高位出现宽幅波动。

供需情况短期来看，植物油供给依旧偏紧，棕榈油步入季节性增产周期，但地缘政治因素导致乌克兰葵花籽油和菜籽油出口受到较大程度影响，部分需求转向豆油和棕榈油，全球油脂供给紧张，且地缘政治因素大概率对4-5月份乌克兰葵花籽和菜籽种植产生不利影响；二是美国生物柴油政策依旧坚挺，且美豆良好的压榨利润对国内需求形成明显支撑，美豆供需仍偏紧。三是在植物油价格高企的背景下，贸易保护主义抬头，植物油价格短期仍将高位运行。

中长期来看，5-6月马来西亚劳工紧张问题逐步缓解，棕榈油产量将进一步回升，对高位的油脂期价形成一定压力。后续关注重点转向美豆新季种植面积、产区天气和新作播种进展，在美豆供给偏紧和需求良好的背景下，美豆产区如有异常天气条件，易产生天气炒作现象。

①豆油2209合约

豆油日线依托5日均线走强，日线收取小阳，5/10日均维持金叉运行，MACD金叉放量，短线走势震荡偏强，操作上建议顺势跟进多单

小时图日内依托5日均线震荡走强，短周期均线多头发散，MACD金叉运行，短线走势偏强，上方关注11270一线的攻防，短线不过分看涨，关注下方11180附近支撑

②菜油2209合约

菜油日线延续走强，日线收取小阳运行在5日均线上方，5/10日均线维持多头发散，MACD金叉持续运行，短线走势偏强，建议依托5日均线顺势做多为主

小时图日内小幅回落测试10日均线再次走强，5/10日均线维持多头发散，MACD金叉运行。短线关注下方20日均线处支撑，可参与多单

③棕榈油2209合约

棕榈油日线延续走强收取小阳运行在5日均线上方，5/10日均线维持多头发散，MACD金叉持续放量，短线走势震荡偏强，操作上建议顺势跟进多单

小时图日内依托5日均线震荡上行，5/10日均线维持多头发散，MACD金叉放量，短线走势偏强，下方关注10日均线处支撑，可参与多单

二、粕类

美豆近期回调主要是受到美国加息及公共卫生事件导致的需求担忧影响，国际油籽供需方面无明显变化。国内市场关注焦点在于大豆及豆粕库存的连续回升。随着国内大豆到港量持续增加以及4月份以来的进口大豆持续拍卖影响，沿海港口大豆及豆粕库存回升至近去年同期水平，油厂压榨量也有所回升。同时生猪价格的反弹，也使得市场担忧国内豆粕需求下调。但从近期豆粕提货量来看，数据也是持续回升，表明需求仍有韧性。需求能否跟上豆粕供应的节奏是为关键，需要继续关注跟踪库存及油厂开机情况。短期我国豆粕供需偏紧态势有所缓解，但国际方面大豆供需依旧偏紧，5月以后我国大豆到港量依旧不及去年同期。

菜粕自身基本面情况无明显变化，地缘摩擦造成俄乌菜籽、葵粕、菜油出口大幅受限，造成全球范围内的菜籽供需偏紧态势持续。我国菜籽及菜粕库存依然处于历史较低值

①豆粕2209合约

豆粕日线高开低走，收取带下引线的大阴线，5日均线向下勾头，MACD金叉缩量，短线走势持续关注3900关口，依旧可以逢低买入

小时图日内震荡上行，尾盘运行在20日均线附近，5/10日均线粘合，MACD死叉缩量，有结成金叉的趋势。短线关注3900-3920区间支撑，逢低买入为主

②菜粕2209合约

菜粕日线收取小阳运行在60日均线附近。5/10日均线死叉运行,MACD死叉运行，短线走势偏弱。下方依旧关注3600一线支撑，操作上关注下方支撑。可参与多单

小时图日内连阳上行，5/10日均线维持多头发散，MACD金叉运行，短线走势震荡偏强，下方关注3620-3600区间支撑，可参与多单

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