2022年4月27日|周三期货晚评：有色金属晚盘行情解析

晚盘有色金属期货解析

【沪锌2206合约晚评】

近期中国降息预期落空、多地通报隐性债务问责抵消了一部分稳增长政策预期带来的利多情绪，而长三角地区因疫情迟迟未见拐点，原预计的需求修复性反弹未能兑现，对工业品板块造成较大利空压力。不过，目前锌市供应端支撑仍强，前期推升锌市的地缘政治风波悬而未决，相关国家仍在酝酿新一轮的制裁与反制裁，推升通胀预期，目前欧洲能源基准价格仍高于去年冶炼企业减产的水平，成本支撑仍存。从库存来看，四月以来LME锌库存持续去库，创下22个月以来新低，其中欧洲库存更是濒临枯竭，低库存逻辑支撑。总之，目前地缘政治带来的不确定性以及国内消费强预期与弱现实的博弈将使得锌价回归宽幅震荡。

技术面：4小时布林区间下移，MACD空头放量，KDJ拐头向上，趋势偏空，短期反弹，下方关注27200-27000的支撑，压力则关注上方的27800-28000，交易上建议27800-28000短空，止损28100，下看27500-27200，下方关注27200-27000区域的支撑择机短多；

【沪铅2206合约晚评】

从有色金属表现来看，市场悲观情绪有所缓和，但疫情因素依然存在，A股仍然偏弱，因此市场情绪尚未转向乐观。另外当前能源成本维持高位、海外低库存现状没有改变，有色金属仍处于高位。铅市方面，随着疫情地区企业启动复工复产，国内铅锭库存大幅回落至10万吨下方。但疫情好转改善需求的同时，后续供给也将增长。当前硫酸价格高企，若疫情缓解出货顺畅下，原生铅冶炼厂生产积极性将明显提高。再生铅原料供应改善，后续产出也将增长。4月仍为电池更换淡季，国内铅蓄电池消费偏弱，疫情下汽车产销大幅下滑。技术上，沪铅仍处于区间震荡。

技术面：4小时布林小幅收口，MACD空头放量，KDJ向下发散，趋势偏空，上方关注15700-15800的压制，支撑则关注下方的15400-15300，交易上建议15400-15300做多，止损15200，上看15600-15700，上方关注15700-15800区域的压制择机高空；

【沪铜2206合约晚评】

随着5月FOMC议息会议的临近，市场焦点再度转向货币政策，而近期多个美联储要员均发表偏鹰言论，预示着未来两个月紧缩力度可能超出预期，紧缩忧虑之下恐对商品市场造成一定负面影响。另一方面，国内降准力度不及预期，降息预期落空以及多地通报隐性债务问责，一定程度抵消稳增长政策带来的利多情绪，工业品缺乏进一步的上涨动能。而国内的重点在于长三角地区的复产进度，虽然部分地区对封控措施有所放缓，铜材开工反弹，不过终端电缆、地产、基建等复工仍难乐观，上海及其周边地区也面临港口物流堵塞和复工人员返岗困难等情况，未来弱需求的状态恐仍将延续一段时间。总体而言，紧缩忧虑和地缘风险溢价的不确定性，以及国内消费强预期与弱现实的博弈可能导致铜价回归宽幅震荡的走势。

技术面：4小时布林张口，MACD空头减弱，KDJ交投向上，趋势看反弹，下方关注72800-72500的支撑，压力则关注上方的73800-74000，交易上建议72700-72500做多，止损72300，上看73500-73800，上方关注73800-74000区域的压制择机短空；

【沪铝2206合约晚评】

从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力空头增仓较多，目前国内供给端复产以及新增产能持续放量，原铝产量进一步增加。国际方面，伦铝价格因能源危机故支撑强于国内。需求方面，目前疫情影响下鼓励复工逐渐增多，但近日宏观利空以及疫情形势严峻利空市场情绪。库存方面，社会库存继续去化支撑铝价。目前沪铝盘面大幅回调，需关注地缘政治问题以及疫情的最新发展。

技术面：4小时布林张口，MACD空头减弱，KDJ交投向上，趋势看反弹，下方关注20500-20300的支撑，压力则关注上方的21000-21300，交易上建议20600-20500做多，止损20400，上看20800-21000，上方关注21000-21300的压制择机高空；

【沪镍2206合约晚评】

LME镍价脱离低点。因货币政策收缩经济放缓需求减弱忧虑有所升温，美元指数偏强带来的压力仍在，不过有色在低库存，地缘问题风险升水支持下高位震荡格局延续。国内电解镍现货供需两淡。下游需求低迷持续带来的负面反馈有所增加。镍会延续宽波动震荡走势。进口亏损再度增大。国内复工复产预期以及美元指数波动节奏继续影响盘面。

技术面：4小时布林收口，MACD空头减弱，KDJ向上发散，趋势看反弹，下方关注224000-223000的支撑，压力则关注上方的230000-231000，交易上建议关注230000-231000的压制，不破可短空，止损232000，下看226000-224000，下方关注224000-223000区域的支撑择机短多；

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