大量发行新股挤泡沫能让A股投资价值回归吗？

【原创】大量发行新股挤泡沫能让A股投资价值回归吗？

●（非特别标注，文章皆为谭浩俊原创）

股市的持续下跌，且跌破了一个又一个前期高点，让广大股民焦虑不不已、恐慌至极。与此同时，很多股民也在积极思考，给管理层出谋划策。其中，针对股市可能存在的泡沫，就有投资者建议，应当用大量发行新股挤泡沫的方式，让A股投资价值回归。

发行新股挤泡沫的思路本身没有错，做好了，确实对提高A股的投资价值有促进作用。前提是，有进就得有出，如果只进不出，就象一个人一样，会被胀死，不仅起不到挤泡沫的作用，反而会泡沫越来越多，问题也越来越严重。

针对A股发生的问题，最核心的并不是增加多少新的企业，而是垃圾企业怎么离开市场。因为，垃圾企业过多，不仅会让股市的肌体长期处于发霉状态，让股市的肌体整天吸收垃圾发出的臭味和毒素，而且，会让新进入股市的优质公司，也会在垃圾公司的影响下，“近墨者黑”，最终也变成垃圾公司。

恰恰是，A股的垃圾公司已经很多很多，甚至可以说成群结队。这些垃圾公司，不仅有业绩很差的，长期不分红的，常年靠卖资产过活的，更有经常发布虚假信息、财务造假、隐瞒资产和利润的。很显然，后面一种情况比前面更要严重。

然而，从现实情况来看，管理层并没有下狠手对这些垃圾公司进行处理，让其退出市场，反而让他们在市场经常兴风作浪，导致投资者无法作出合理选择。

所以，必须用一段时间，集中整治一下垃圾公司，让垃圾公司能够尽快退出市场。在此基础上，再通过新股发行，让更多优质公司进入到市场，发挥良币驱赶劣币的作用。

在退出机制没有真正建立，垃圾公司仍在市场兴风作浪的情况下，大量发行新股，风险是相当大的，伤害也是不可避免的。只有形成良好的退出机制，发行新股才会真正起到净化市场、改善市场生态、提高投资者回报率的效果。

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