很多人误读了注册制延后的消息

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很多人误读了注册制延后的消息

本周五，证监会没有核发新股，众股民奔走相告，说新股不发了，次新股大行情要来了。这其实是很悲哀的，投资走到了每周盯着证监会要不要核发新股、以及要核发多少只、多少金额，然后以此来测涨跌，这类人在股市永远也不可能赚钱。

恰恰相反，我认为次新股目前风险巨大，不可为短期利益牵动。你想想，“证监会本周五不核发新股所以新股停发了”----这是多么幼稚的逻辑。上周五证监会也没有核发新股，那是因为上周只开盘了三天，要过年，春节因素。本周只开盘了两天，还在过年，同样是春节因素。这周五不但没有核发新股，也同样没有召开证监会的例行发布会，这是多么简单的一个事情。

年过完了，发布会照开，新股照发。而这两周没有核发的新股，将会在年后进行补充核发。就好比一个人在单位工作，过年前的几天无心工作了，把工作押后。然后本周刚开始上班，春节综合症导致还没有进入状态，又押了两天的工作，这些工作过完节后，你要不要加班加点做完？

如果短期股民盲目据此大举杀入次新，一旦恢复新股核发，且大家发现发行的数量和金额更大了，那么炒高的次新就会高位斩杀，这是不得不防的事情。当然，有高手说你看那么远干嘛，只要周一能涨就行了，周二吃个涨停卖掉不就完事了吗？如果这样，那就当我没说。

接着说说另一外重磅消息。

本月23日，根据《关于延长授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用<中华人民共和国证监法>有关规定期限的决定（草案）》提请十二届全国人大常委会第三十三次会议审议。证监会主席刘士余向全国人大常委会作说明，根据决定草案，股票发行注册制授权决定期限延长2年至2020年2月29日。

这个消息刷爆股民们的朋友圈，认为注册制不实行了。我觉得这是天大的误读，甚至有很多高手专家说借壳重组股的春天来了，中小创的春天来了，超级大牛市来了，这真是滑天下之大稽的想法。我这样说，可能会遭制这些人的憎恨，但事实它是不以人的意志为转移的。

此次延长注册制实行的期限，是因为上一次期限期是2018年2月28日，也就是到本月底，但只有几天了，注册制还没有实行，那么从程序上来说，就需要延续，延续就是为了保证注册制能继续推进并最终实行，从这个角度来解读，注册制必然、必须会实行，历史不可能开倒车。

证监会说明时说，通过两年的努力，证监会在完善市场制度、健全市场机投制、规范市场秩、增强市场诚信、强化市场监管方面，为稳步实施注册制改革创造了较为有利的条件和环境。

我想这也是有目共睹的，过去上市公司任意停牌，现在得到了改善，以前上市公司随意关联交易并购，也得到了遏制。比如唐德影视收购范冰冰工作室被否，比如赵薇杠杆收购万家文化被否，比如暴风集团收购吴奇隆的公司被否……这一系统在之前顺理成章的为明星造富的神话在这两年被否决，这本身也是市场渐向公平的表现。

当然，亏钱的人不这么想，肯定觉得亏钱都是证监会害的，因而A股只变更烂没变更好，这种心情也是可以理解的。

这两年A股确实发生了很多改变，无论从制度上，还是投资者结构上，都在不断的进化。但如果现在时点，马上实行注册制，也是太草率的，很多投资者从心理上难以接受。但是不知道大家有没有真的静下心来想一想，现在的A股和实际上的注册制还有多大区别？

IPO重启之后，过去一两年基本上保持了周周发新股，一直持续发的状态，这其实已经在悄然实行注册制，包括对部份地区开绿色通道，这些都是一种试探。而大概在半个月前，深交所说要深化创板改革，把未来的“特斯拉”“腾讯”这类创新公司留在A股，将会修改IPO盈利要求。

也就是说，很多初创公司，他早期是亏损的无法盈利的，但是需要资本市场的支持，以后IPO不会再完全要求盈利，证监会不再为业绩把关，亏损的公司也可以上市，证监会只需要审核公开资料，至于公司是不是亏损、估值多少、该不该投、能不能投，这一系统的问题和决定应该由投资者自己来决定，投资者不应该以自己不懂所以应该由监管负责来为开托，不懂那就只能不投，“股市有风险，入市需谨慎”不再是一句空话，这不是注册制是什么？

此次注册制延后，只是为垃圾股提供了一个逃命的缓冲期。很多人认为延后注册制，那么壳资源的股票以及超跌股票起码会开启两年的大行情，先进去猛炒赚它几倍，两年后注册制实行了再说。

我的看法正好相反，我认为很多公司经营不善，股价必然会继续下跌，上涨也仅仅是短暂的反弹，垃圾股不会有两年的大行情，反而是给参与者最后的逃命机会。因为注册制延后，期限到2020年2月29号，并不是说那一天开始实施注册制，而是最后的期限，条件成熟后可能2018年年底就实行了，可能2019年年中就实行了，这个时点的选择，主动权掌握在监管层的手中。

也就是说，你认为暂不实行注册制，然后全部身家押到壳股上，赌重组，赌借壳，然后两个月后，监管层突然说条件成熟了正式实施注册制，那么壳股就真正的一文不值，那你该怎么办？

再者，现在已经名义上在过渡实行注册制了，上市公司供应越来越多，壳资源只会越来越掉价。而越多的上市公司，投资者选择就越多，但市场的总量资金是有限的，资金就会向优质的公司倾斜，优胜劣态法则就会继续起效，好公司继续涨，垃圾股继续跌，将会成为A股的新常态，像以前一样所有股票一起涨的所谓牛市已经不会再有。

一味的想着短期暴富，通过寻找制度的漏洞、打探各种利好利空消息，据此来下重注博大小，最终必然会被资本市场狠狠的教育，希望每一个看我分析、一直与我同行的朋友能够随时保持一个清醒的头脑，切莫被各种外在因素颠覆正确的投资理念和打乱既有的步伐。