广州银行IPO“撤单”为哪般

  独立 稀缺 穿透

  烈火见真金

  作者：闻道

  编辑：一晨

  风品：俊逸

  来源：铑财——铑财研究院

  辞旧迎新，往往易有大事发生。

  1月17日，深交所公告称，因广州银行及其保荐人撤回发行上市申请，根据相关规定决定终止其发行上市审核。

  公开信息显示，广州银行前身广州城市合作银行成立于1996年9月，2009年11月变更为广州银行，并提出三年内公开上市口号。然直到2020年6月，广州银行才向证监会递交上市申请。2023年3月A股实行全面注册制后，广州银行IPO迎来新希望，但之后一直处于受理未问询状态。曾因财务资料过期、更换申报会计师等因素，三次中止IPO申请。

  都说念念不忘终有回响。掐指算来兜兜转转16年，广州银行主动“撤单”还是让人有些意难平。到底卡在哪里？还会卷土重来么？

  01

  净利三年负增

  资本补充压力何解？

  LAOCAI

  2020年11月，证监会披露了广州银行IPO反馈。回复函显示，该行存在核销金额突然暴涨逾17亿元、前十大客户贷款集中度接近监管红线、尚有311名非自然人股东和1114名自然人股东未完成确权等51项问题。

  以股东股权为例，证监会要求广州银行补充披露相关信息，包括发行人现有股东是否符合法定资格，是否存在不适格股东的情形，尚有股东未确权事实是否构成股权不清晰等问题。

  招股书披露，广州银行第一大股东为广州金控，持股比42.30%。不过与多数IPO商业银行不同，该行存在大量自然人股东，总计10970名自然人股东合计持股比例1.88%。

  招股书显示，截至2023年12月31日，该行尚有296户非自然人股东和1,100户自然人股东因无法联系或股东资格存在瑕疵而未完成确权，所持股份数合计61,748,469股，占本行发行前总股本的0.52%。

  根据相关法律法规，企业申报IPO时，股东人数需控制在200人以内。311名非自然人股东和1114名自然人无法确权，或成广州银行上市的一大掣肘。

  除了股东结构问题，经营层面也是问询重点。广州银行目前是广东省规模最大的本土城商行。2021年末至2023年末资产总额为7200.97亿元、7939.32亿元和8317.27 亿元。截至2024年9月为8320.83亿元。近两年增速有放缓迹象。

  2020年至2023年，公司营收为149.18 亿元、165.64亿元、171.53亿元和160.03亿元；净利为44.55亿元、41.01亿元、33.39亿元和30.17亿元。净利润连续三年下滑，2023年更首现营利双降的局面。

  资产质量方面也不算多讨喜。2021年至2023年，资本充足率分别为13.26%、14.00%和13.96%，一级资本充足率为10.16%、10.09%和10.13%，核心一级资本充足率为9.16%、9.13%和9.21%。2022年后两项数据出现下滑，好在2023年露出回暖喜态，但资本充足率又出现微降，且据金融监管总局数据，截至2023年末我国商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率为15.06%、12.12%、10.54%。广州银行三数值均低于行业均值。

  资本补充压力下，该行IPO预计融资规模接近百亿，成为此前排队候场银行中融资额最高的一家。

  行业分析师王婷妍表示，资本充裕度是银行业务拓展、市场竞争力提升、风险抵御和服务实体经济的关键要素。此番IPO撤单后，未来广州银行将通过何种途径补充资本是一严肃话题。

  02

  不良率透视

  信用卡质疑面面观

  LAOCAI

  看看不良表现，不算多苛求。

  招股书显示，贷款业务是收入主要来源，贷款业务风险也是该行信用风险的主要部分。2021年至2023年，贷款和垫款利息收入分别占当期利息收入的70.81%、73.97%和74.84%。同期，不良贷款率分别为1.57%、2.16%、2.05%。

  虽然2023年可喜下降，但同期国家金融监督管理总局公布的城商行整体不良率为1.75%。对于偏高原因，有分析认为主要是该行房地产贷款投放力度较大，且较集中投放。

  据招股书，截至2023年末，广州银行尚未终结的重大诉讼和仲裁案件共95件。广州银行及分支机构均为原告，涉及重大诉讼和仲裁案件的金额合计约97.58亿元，涉及华夏幸福、恒大地产、宝能系等出险房企。

  截至2021年至2023年报告期末，该行贷款减值准备余额为115.24亿元、150.81亿元、152.25亿元，贷款减值准备占发放贷款和垫款总额比为2.96%、3.35%、3.26%，拨备覆盖率为189.43%、155.32%、160.08%。

  好在随着不良处置力度加大，截至2023年末，该行房地产行业公司贷款和垫款为280.13亿元，不良贷款率0.50%；个人住房贷款323.93亿元，占个人贷款总额比17.54%，不良贷款率2.07%。相关风险有效释放可喜可贺，可若结合上述净利连降，代价也肉眼可见。

  同时，个人住房不良贷款率高于对公业务仍需警惕。2021年至2023年，广州银行个人不良贷款总额为27.33亿元、47.48亿元、67.07亿元，呈持续快增态势。除了个人住房不良贷款，信用卡不良贷款也是一个主要考量，占该行上述同期个人不良贷款总额比达58.34%、61.82%、67.17%。

  高企连增背后，信用卡业务合规度值得审视。浏览黑猫投诉，截至2025年2月8日，广州银行累计相关投诉共有1202条。其中搜索平台显示，共有831条投诉包含广州银行信用卡，主要投诉涉及不合理收费、暴力催收、年费不合理扣款等质疑。

  如平台过审投诉编号17379221950显示，一消费者表示，自己于2024年办理广州银行信用卡，当时办理告知收到卡片没有激活就不会收取年费。但2025年1月13日收到该行告知需缴纳年费288元。消费者要求取消收取年费，然后注销信用卡。

  如平台过审投诉编号17378413704显示，一消费者表示，本人使用一张广州银行信用卡，在账单期间共消费66900.82元，账单日还款日因为广州银行系统升级维护，他行储蓄卡主动还款功能暂不可用，需通过他行储蓄卡手机银行转账至信用卡进行还款，且其他银行转账每天限额只有1万。消费者因此多缴纳1666.96元利息，其认为银行系统原因导致无法及时还款导致并非自己原因，要求银行对多出的不合理利息进行减免。

  （以上投诉均已经过平台审核）

  再如平台过审投诉编号1737886611显示，一消费者表示，自己因生意失败资金困难不能及时还款广州银行信用卡，银行将消费者个人信息发放至多家催收公司，委托第三方催收公司打电话恐吓威胁消费者，骚扰其家人，发送恐吓短信给家人朋友，对本人及亲属的正常生活造成极大影响。

  诚然，消费者千人千面，不可能人人满意，上述投诉或有偏颇片面处。然防风险、提质量、合规经营也是银行业大势所向。面对声声质疑，多些查漏补缺、合规敬畏总没有错。

  招股书显示，截至2023年末，广州银行信用卡贷款余额从超千亿规模缩至860.17 亿元。

  03

  罚单警钟

  夯实价值底盘

  LAOCAI

  往期一些违规罚单，也敲响运营面的精进警钟。如2023年9月，中国人民银行广东省分行公布的《中国人民银行广东省分行行政处罚信息公示表》显示，广州银行存在7项违法行为，被警告并处罚款896.9万元；同时，9位部门总经理合计被罚67.5万元。

  2024年2月，因个人消费贷款贷前调查不到位、流动资金贷款贷后管理不到位、流动资金贷款被挪用、固定资产贷款受托支付管理不到位、高管人员未经任职资格核准即履职，广州银行南京分行被罚225万元。

  2024年7月，因严重违反审慎经营规则和风险监测机制缺陷，广州银行信用卡中心被罚没350.71万元。

  2025年1月，国家金融监督管理总局官网发布行政处罚信息公开表，因贷款业务严重违反审慎经营规则、违规收费，广州银行被罚220万元。

  这并非该分行首个百万级罚单。2023年11月其曾因未按规定进行贷款风险分类，被罚250万元。

  拉长周期来看，据2024年6月披露招股书显示，该行2021年至2023年共收26张罚单，合计罚款金额近5000万元。

  合规是上市公司的价值基座，更是金融业的发展根本。去风险强监管下，每一张罚单都是对银行合规经营的一次警醒。所谓攘外必先安内，对广州银行而言想要真正提振成长性、改善盈利能力，重温红线敬畏、夯实合规底盘，高质量发展是必经之路。

  04

  深耕蓄力

  烈火见真金

  LAOCAI

  当然，与人与企，风雨起伏是常态。问题挑战本不可怕，消解克服了就是新价值点。

  随着中国经济进入高质量发展的新阶段，银行业也迎来机遇新窗口期。身处全国经济最发达最活跃的经济带之一，作为广东地区规模最大法人城商行的广州银行也手握着大量待掘“金矿”。

  实体兴金融兴，实体旺金融强。为了解决小微企业、商户缺乏抵押物，传统线下贷款效率低等痛点，广州银行运用金融科技手段，创新打造数字普惠金融产品“广赢贷”，并推出“广易贷”“广抵贷”“红棉收银宝”等产品，一股股金融“活水”精准浇灌了当地小微经济。

  为了提质增效、防范风险，广州银行不断推动数字化转型。如针对中小外贸企业的订单普遍存在金额小、频率高、碎片化的特点，推出广银结汇通2.0版，“申请结汇”“实时结汇”“挂单结汇”等诸多创新功能获得众多中小外贸企业好评。借助大数据重点打造数字小微作业与管理平台，实现线上化、无纸化、智能化的数字小微信贷模式，精准勾勒出粤港澳大湾区用户画像。得益于该平台赋能，广州银行个人经营贷整体业务办理时效较原系统提升一倍。

  赋能区域经济、吃透区域价值，可见，广州银行正在一点点加固护城河、深耕粤港澳大湾区，为培育新增点、优化业绩韧性成长力打基础。而火车跑得快全靠车头带。此番撤回IPO申请前，该行刚刚迎来了“新掌门”。2024年11月，广州市人社局官网披露，李大龙接棒丘斌，成为广州银行董事长。

  公开履历显示，李大龙出生于1972年，曾长期在农行系统工作，曾任农业银行前海分行行长、澳门分行副行长，2021年10月农业银行广东省分行副行长的任职资格获核准，同时还兼任农行广州市分行行长，一线经营管理经验丰富。

  都说流水不腐、新人新气象。无论违规罚单还是低迷业绩，都是过去时、不代表当下情形。李大龙任内如何化不良、加强合规建设、优化产品做透特色性、以提振业绩信心，外界在等待答案。

  1月13日，宜宾银行在港交所主板正式挂牌，打破了近三年银行上市的“空窗期”，叠加2024年以来港股持续回暖，给A股排队中的中小银行提供了解题新思路。

  说千道万，奔跑之前先夯底盘。IPO就是一场价值马拉松，一时成败难论英雄。眼下的深蹲是为下一次的起跳。若从此看，广州银行此番主动终止，也或是一次战略选择。若能以此契机多打补丁、多坐些自我精进的“冷板凳”，他日卷土重来、一鸣惊人也未可知。

  疾风知劲草，烈火见真金！希望再次归来的广州银行，能够焕然新生。