基金忠言｜鹏华碳中和“翻脸”，闫思倩全线败退

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蓝鲸新闻3月30日讯（记者 祁和忠）受伊朗战争影响，股市向下调整，偏股型基金的净值随之下跌。不过，鹏华基金闫思倩管理的多只基金，下跌尤其猛烈，可谓“翻脸比翻书还快。”

统计数据显示，从今年年初至3月25日，鹏华碳中和的跌幅达-17.37%，同期该基金的业绩比较基准上涨6.29%，该基金跑输业绩比较基准超过23个百分点。

在2025年，鹏华碳中和通过押注人形机器人赛道，而获得了基金净值排名的阶段性领先，从而吸引大量资金申购。2025年底，该基金的管理资产规模高达133亿元，是2025年初的约13倍。

今年以来，闫思倩没有再得到运气的眷顾。她管理的偏股型基金全线跑输业绩比较基准，除新能源汽车跑输业绩比较基准近4个百分点外，其余5只偏股基金跑输的幅度在12个百分点至23个百分点之间。

尽管证监会早就明确要求，“强化业绩比较基准的约束作用。”但是，一些基金公司置若罔闻，无视基金合同的约定，大幅偏离业绩比较基准，把基金投资异化为赌运气。

证券投资有着很高的专业门槛，大量投资者之所以申购基金，把孩子未来的学费、自己将来的养老钱等信托给基金公司管理，是对他们专业能力和诚信品质的信任。“指数基金之父”约翰·博格曾把财富管理行业的受托人与医生、律师等传统专业人士并列。

然而，如同医疗行业有少数黑心医生会为了牟利而乱做手术，少数黑心律师为了牟利而侵害客户权益一样，在基金管理行业也存在着少数基金经理，会违反契约，以增加基金风险为代价，比拼短期基金净值排名，以此获得基金规模的暴涨，以及与资产规模挂钩的激励和奖金等。

基金经理都受过良好的高等教育，是在激烈的竞争中成长起来的高级专业人才，应尊重专业，维护持有人利益，而不能利用与持有人之间的专业知识不对称，盲目追求基金资产规模的扩张和一夜暴富。

闫思倩拥有工程硕士学位，16年证券从业经验。在她管理的6只偏股基金中，鹏华新能源汽车在运作过程中遵守了基金契约要求，没有出现风格漂移。自成立以来，该基金跑赢业绩比较基准近30个百分点。这从一个侧面说明，闫思倩如果能坚守自己的核心能力圈，提高职业道德，尊重基金契约，具有取得超额收益的能力。

卿本佳人，宜走正道。令人遗憾的是，鹏华基金有时却反其道而行之，闫思倩进行押注式投资，基金出现风格漂移仅是新增的案例。

从2015年密集发行十几只分级基金，到2020年9月发行爆款基金——鹏华创新未来等，鹏华基金旗下部分基金高位圈钱，给持有人造成损失。

鹏华基金总经理邓召明、督察长高永杰都曾经担任过证监会的处级干部，拥有深厚的监管背景和丰富的人脉资源，精通证券基金的法律法规，但公司的实际经营行为却与监管层关于行业高质量发展的要求存在差距。2024年4月，鹏华基金公司及相关责任人员被采取责令改正及警示函的监管措施，原因是个别规定未严格执行，个别业务内控管理不完善。