荣信文化2026年半年报：营收增长由盈转亏，AI 漫剧高毛利难抵费用压力

蓝鲸新闻8月26日讯，8月26日，荣信文化(301231.SZ)公布2026年中报，公司依托少儿图书策划发行基本盘，并通过并购切入AI剧/漫剧新赛道，构建“内容+IP+AI应用”战略闭环，报告期营收实现增长但陷入亏损，经营现金流承压。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入2.18亿元，同比增长20.81%；归母净利润-0.16亿元，同比由盈转亏；扣非净利润-0.18亿元，同比下降9352.00%。经营活动产生的现金流量净额为-0.69亿元，净流出规模较上年同期扩大239.74%。公司营收保持增长，但利润端大幅下滑且经营现金流显著恶化，业绩增长质量面临考验。

从业务结构看，公司主业仍为少儿图书策划与发行，该板块实现收入1.44亿元，但同比下滑19.51%，毛利率维持在42.57%。原版图书销售业务收入0.42亿元，毛利率39.27%。本期最大亮点在于新并入的AI剧/漫剧业务，控股子公司余禾文化在3月至6月实现收入0.31亿元，毛利率高达81.20%，成为新的收入增长点。

然而，尽管新业务毛利较高，公司整体却出现大额亏损，主要受期间费用激增及资产减值影响。报告期内，销售费用达0.91亿元，同比大增59.30%，主要系AI漫剧及原版图书业务推广费用增加所致；同时，计提存货跌价准备及预付版税减值等资产减值损失达0.14亿元，进一步侵蚀了利润。此外，投资收益同比减少0.37亿元，也对净利润产生负面影响。

当前少儿图书市场码洋小幅下降，但内容电商渠道保持高增，少儿科普、艺术等功能型阅读品类表现突出。AI剧/漫剧行业则处于高速增长期，市场规模预计达400亿元，用户规模迅速扩张。公司通过并购余禾文化及布局AI智能硬件，试图抓住行业红利，将优质IP转化为多元商业价值。但新业务整合、高昂的营销投入以及传统图书业务的下滑构成了主要风险。后续需重点关注AI剧/漫剧业务的持续盈利能力、销售费用的管控效果以及经营性现金流的改善情况。