【南篱/黄金】这不得回补缺口

  2026.05.26  周二  文/南篱

  各位好，我是南篱，一个财经人。

  黄金从早盘开始就持续走弱下行，全程就只有一个核心走势，回补周一的跳空缺口。

  除此之外，没有别的走势可以解释当前行情。明明隔夜凌晨四点出现了地缘利多消息，有高级消息人士透露，美伊就伊朗冻结资产问题达成谅解协议，大概率将于次日正式宣布，理论上是明显利好黄金的基本面。

  但市场向来不会单一遵从消息面，大家也都清楚，匿名消息人士的爆料可信度有限，大部分为收割。所以在清晨六点，市场再度传出新动态，伊朗南部展开自卫性打击，地缘情绪反复拉锯。

  早间七点换线之后，黄金应声开启下跌。行情没有选择上破前高，反而在触及4580前高位置后承压回落，整体走势完全呈现弱势结构，和我直播以及文章里的观点完全契合。

  抛开杂乱反复的地缘消息，美联储才是当前压制黄金真正的核心麻烦。沃什新任美联储主席落地，市场通胀担忧丝毫未减。本周四即将公布四月PCE通胀数据，市场预期整体通胀率将攀升至3.8%~4%的高位。

  叠加此前鸽派官员集体倒戈，当前利率期货市场已经完全计价，年内将加息二十五个基点，货币政策利空预期彻底坐实。

  资金端同样偏空，市场资金持续观望甚至小幅撤离，让黄金长期沉淀在相对低位，等待新一轮方向推动。

  落到技术面上，当下行情更加清晰直白。小时图走出第二个双顶形态，双顶颈线关键位置在4551。今天上午直播过程中，已经远离了这个压力位，那选择在4543至45区间尝试布局，整体收获不错。

  目前行情整体小幅向下压缩，价格已经走到周一跳空缺口的正中间，接下来重点就是判断下方缺口能否有效支撑成立。

  下方短期支撑暂时锚定4505至4510区间，大家可以重点关注这个位置的企稳表现，短线可以小仓位尝试布局。这里需要重点提醒，如果缺口完全回补之后，行情没有出现预期反弹，反而继续承压下行，那么后续的下跌力度将会进一步增强。

  放大周期看四小时结构，原本的底背离形态，在长期横盘震荡中基本修正完毕。MACD快慢线在零轴位置交汇后拐头向下，空头动能再度释放。目前弱势行情下，四小时复合型头肩底形态，是多头最后的倚仗，也是唯一的反转希望。

  一旦行情有效跌破4500关口，下方空间将进一步打开，首先看向前期低点4450，甚至有可能延续四小时下降通道，下探至4420一带。

  当然这个位置属于偏极端的下行目标，暂时仅作为参考。如果右侧能够依托复合型头肩底形态持续支撑，行情最差的走势，就是维持4450至4580的宽幅区间震荡，不会走出单边大跌。

  整体总结一下，当前黄金上下震荡区间已经明确。我个人依旧保持之前的观点，行情跌得越深，后续反弹的力度和速度就会越快。现阶段无需惧怕下跌，弱势蓄力反而更利于后续反转。在金价重新站稳4590之前，多头都无法真正回归，行情依旧以弱势震荡对待。

  免责声明：文章不作为投资建议，仅供参考，具体交易思路将在实盘给出。

  本文只代表个人观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！