【南篱/黄金】出尔反尔，黄金遭下抛！

  2026.07.09  周四  文/南篱

  黄金连跌三日，整体弱势格局彻底定型。

  7月9日黄金延续弱势走势，最低触及4045。前一交易日金价一度跌至4020附近，盘中逼近4000整数关口。从7月6日高点4190算起，短短三个交易日，金价回撤幅度已经超过140个点。

  近期基本面极具反差，像开了玩笑一样。昨日美方公开宣布，与伊朗的临时停火协议正式作废，随后美国撤销了允许伊朗在全球销售原油的豁免政策。多重消息落地，中东紧张局势急剧升级，油价应声暴涨超百分之五，刷新两周以来新高。

  单看原油行情，我其实是比较欣慰的。我在真爱粉专属文章里反复强调过关键缺口下轨机会，足足等待了近半个月，行情终于如期兑现。

  但反观黄金市场，多数投资者已经被持续弱势行情磨得乏力。正常逻辑下，地缘冲突升温本该提振黄金避险买盘，但本轮油价暴涨推升了市场通胀预期，反而强化了美联储加息押注。

  黄金在地缘避险利好和利率压制利空的对冲博弈中，最终选择向下破位，这也是本轮黄金连续三日下跌的核心原因。

  上周非农数据爆冷带来的短暂喘息，已经被地缘局势反复、美联储会议纪要的双重利空彻底覆盖。市场交易逻辑快速回归通胀与加息主线。

  目前市场核心焦点，完全集中于下周即将公布的美国CPI数据。这是美联储7月会议前最后一个关键通胀数据，将直接决定9月加息概率能否在当前60%的基础上继续攀升。在数据落地之前，黄金整体弱势格局很难扭转。

  PS：本次美联储货币政策会议纪要显示，美联储内部分歧持续加剧，鹰鸽观点分化严重，市场政策预期更加混乱。

  PPS：机构方面，摩根大通将黄金三季度目标价下调至4300，进一步印证了短期市场的偏弱预期。

  回到技术面，昨日黄金盘面出现明显资金出逃迹象。日线三连跌之后，昨日收出一根带有长上下影线的小阴K线，也就是俗称的螺旋桨形态。

  昨晚日线总结视频中我讲过，行情如果收线站稳4085，此前规划的箱体结构就能继续保留。但行情最终收于4077，足以说明下方虽然存在支撑，但支撑力度并不强劲。

  从贵金属联动性来看，白银布林带三轨持续下行，价格多次反弹都无法突破布林带中轨。根据贵金属同步走势的特性，黄金现阶段依旧处于弱势级别。

  连续三日走弱后，上方短期均线全部转化为压制阻力。四小时级别持续弱势下行，金价长期承压于短期均线下方，多头反弹力量十分薄弱。

  目前上方短期阻力完成顶底转换，重点关注4085至4095关口。如果后续反弹无法有效突破该区间，金价大概率会迎来二次打压。现阶段暂不预判远期阻力，只有四小时布林带中轨被有效站稳，行情才有反转机会，否则弱势格局不变。

  下方重点关注两个结构信号。第一，小时图能否酝酿形成头肩底形态，构筑短期止跌结构。第二，前期低点4020位置已经被多次测试，支撑力度持续衰减。

  如果该位置有效跌破，行情下行空间将进一步打开，周期支撑可以看向3960—80区间。

  最后和国内金的投资者同步思路。

  从直播交流能明显感受到，大家现在基本处于行情麻木的状态。现阶段不用过度焦虑，适当降低短期交易目标即可。

  黄金年内四位数格局不变，在十月季节性买盘启动之前，重点观察920至925区间的得失即可。市场每一次散户情绪低迷、筹码被清洗的阶段，往往都是机构资金悄悄铺垫布局的阶段，后续重点跟踪ETF增持幅度，把握节奏即可。

  免责声明：文章不作为投资建议，仅供参考，具体交易思路将在实盘给出。

  本文只代表个人观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！