涨声内参：上市公司年底都很忙，四大手段“创造利润”

涨声按：随着年关逼近，上市公司即将迎来一年一度的“重要时刻”，而为了保“壳”、交出一份靓丽的“成绩单”等，进入四季度以来，不少上市公司早已“忙”得不可开交，纷纷使出浑身解数来“创造利润”，卖子公司股权、卖房产、卖股票等频频上演。

卖股权

每到年末关键时刻，部分上市公司为了保“壳”或者交出一份“好看”的“成绩单”，都会将出售子公司股权作为一大“法宝”。

据涨声统计，今年10月以来，已有香梨股份、*ST椰岛、春兴精工、神奇制药、太化股份、神火股份、元力股份、新大洲A、中通客车、大智慧、*ST双环、杭州高新、*ST蓝科等约40家公司通过出卖子公司股权来实现保“壳”或者加持公司业绩。

典型的如杭州高新。在去年通过转让子公司股权使得公司净利润大增逾5倍之后，东湖高新今年又打算以相同的手法“拯救”今年的业绩，拟将子公司鄂州高新95%的股权出售给关联方梧桐湖公司，作价2.16亿元，这将为公司增加净利润7543.27万元。

值得一提的是，东湖高新今年前三季度净利润下降幅度高达74.55%，净利润额为1.87亿元，也就是说，此次股权转让带来的投资收益约为公司前三季度净利润的40％。

太化股份则希望通过卖股权扭亏。在今年前三季度净利润亏损3454.35万元、负债总额亦达到11.56亿元之后，太化股份祭出了卖股权扭亏大法，公司12月5日公告拟出售其持有的华贵公司70.58%股权、工程建设公司100%股权和混凝土公司60%股权，交易总价为9056万元。

据悉，此三笔股权转让将使太化股份的总负债将减少4.54亿元，股权投资收益则将增加2275万元。

卖房

A股市场上，卖房一直是上市公司“自保”、调节利润的重要“武器”，尤其是去年下半年，多数上市公司更是纷纷掀起了“卖房潮”，而在今年年关逼近之际，卖房这一“套路”仍被上市公司用得“不亦乐乎”。

比如三变科技。今年前三季度，三变科技净利润亏损4491万元，进入第四季度，为了实现扭亏，其便计划卖房。

10月22日晚间，三变科技公告称，拟将公司旗下位于北京、南宁、上海等地的9处房产挂牌出售，转让的房产评估价值合计4524.78万元。

同时，三变科技表示，若全部房产按评估价值完成出售，预计将为公司带来1646万元的税后收益。

中能电气则是希望通过卖房增厚公司全年业绩。11月13日，中能电气公告称，为了盘活资产，拟将福州市仓山区建新镇金洲北路20号的1-8号楼房产转让给关联方中能发展，转让总价为6560.23万元，交易完成后，将为公司增加税前利润3500万元。

值得一提的是，中能电气今年前三季度实现净利润仅为1864.77万元，这也就意味着，中能电气今年有望交出一份较为亮眼的“成绩单”。

此外，截至12月11日，今年四季度以来，已有莱茵体育、金智科技、中原证券、浙江世宝、新华传媒、道明光学、华伍股份等近20家上市公司发布了相关卖房信息。

卖股票

虽然今年整体市场不容乐观，不过，这并不妨碍上市公司出售股票，尤其是进入四季度之后，越来越多的上市公司希望通过卖股票来加持公司业绩。

11月14日，深科技公告称，2018年10月8日-2018年11月13日期间，公司分别出售东方证券股份160.99万股、捷荣技术股份181.12万股，成交金额合计3146.64万元，获得的投资净收益约1819.80万元。

据悉，截至公告日，深科技今年已经分别累计出售东方证券、捷荣技术421.12万股和501.54万股，累计取得投资收益近5848.95万元，占公司最近一期净利润的10.81%。

九牧王亦通过卖股票获得了较高的投资收益。九牧王在10月24日-30日减持了财通证券2504.51万股股份，累计成交1.87亿元，获得了9559.23万元的净投资收益，这一收益占2017年度净利润的19.35%。

除上述两只股票之外，据截至12月11日，今年四季度以来已有信雅达、杉杉股份、浙江东方、黄山旅游、锦江投资等多家公司均通过出卖所持股票来增厚公司业绩。

外部力量出手援助

除了上市公司自己通过“卖卖卖”的方式创造利润之外，政府、股东、地方国资等也会直接“送钱”以帮助上市公司“度过危机”。

比如*ST抚钢，为了帮助公司保“壳”，*ST抚钢控股股东东北特钢集团直接赠予公司不低于9亿元资金，而据最新公告显示，目前至少已有约5亿元资金到账。这也就意味着，*ST抚钢今年保“壳”已是确定之事。

*ST凡谷则是借助国资纾困金保壳已基本无忧。11月初，*ST凡谷公告称将引入华业战略投资、华业价值投资等两家具有地方国资背景的战略投资者，具体方式则是公司实控人孟庆南以4.75亿元的总价，将其持有的上市公司19％的股份转让给华业战略投资、华业价值投资。

紧接着，11月5日，*ST凡谷旗下土地被土储中心以2.9亿元收回，可见保“壳”效率极高，今年保“壳”已经无忧。

股价短期遭受爆炒，长期须成长性支撑

从股价表现来看，上市公司在发布卖股权、卖房、卖股票等可能增加公司业绩之后，其股价短期会因受到资金爆炒而快速上涨，不过在资金获利离场之后，股价便会出现回落。

比如三变科技。在公布了出售房产消息之后，三变科技在资金追捧下，连续斩获3个涨停，随后继续上行，并创下近期新高7.9元之后便掉头直下，虽然此后出现企稳，不过，12月11日的最新价6.91元/股，较之前的高点已经跌去12.53%。

此外，中迪投资、杉杉股份、浙江东方、莱茵体育等个股亦都在公告发布之后上演了三变科技类似的走势。

对此，有业内人士表示，这种消息类刺激引发的行情本身就不具有持续性，同时通过转让股权、卖房、出售股票等方式获取的净利润的增长不具有持续性，不能从根本上改善上市公司的业绩及经营情况，所以相关个股股价只是短期受到资金爆炒而走强，长期的话实际缺乏有力支撑。

对于投资者而言，应该关注上市公司业绩的持续性以及公司本身的成长性，可关注基本面较好、主营业务持续盈利的低估值个股。