巴克莱推荐，财报前夕这一股值得做多

编者注：技术趋势进入反转，看涨期权稳步增加，公司财报很可能超出相对较低的市场预期，从而推动股价回升，本文作者Mott Capital Management，为您简析。

行情来源：华盛证券

巴克莱银行分析师近期重申了对Facebook的增持评级，将其目标价定在180美元，并且推荐投资者可以在公司1月30日公布财报之前购买该公司股票，因为当前股价已经消化公司的诸多不利消息，分析师的一致预期已经相对较低，财报盈利数据和DAU很可能会超出市场预期，从而推动股价回升。

另一方面，从技术分析和看涨期权的上升来看，公司也存在由熊转牛的迹象。

技术趋势

经过几个月的下跌，公司近期显示出一些看涨的势头，现在正在突破阻力线。如图表显示，这是一个下降的变宽楔形，正处于一个反转模式。

此外，公司股价已经摆脱了下跌趋势。

同时，还测试了149美元的关键技术阻力水平，如果股价超过这一水平，它可能会升至157美元左右，甚至可能高达166美元。

相对强势指数也表明，公司股价的上涨势头正在回归。

资料来源：TradingView，华盛证券

期权市场

将于2月15日到期的期权显示，公司股价将较150美元的执行价上涨或下跌10%。那么公司财报公布后的价格交易区间在136到164美元之间。这可能表明，随着财报公布，公司股价并不会剧烈波动。

与此同时，期权交易员似乎也越来越看好该股。过去一个月，6月21日到期、执行价为150美元的未平仓看涨合约数量一直在稳步增加。与此同时，这个执行价的看跌期权的数量有限。

资料来源：TradeAlert，华盛证券

市场预期

对Facebook的市场一致预期已经从7月份的峰值下跌了10.5%，EPS预期从2.46美元跌至2.20美元。收益预期下降的原因则是，随着该公司继续加强围绕用户隐私的安全措施，预计成本将上升。

不过，值得注意的是，分析师们已经悄悄地开始提高他们的预期。

例如，去年11月，市场普遍预期第四季度EPS将降至2.17美元的低点。与此同时，对2019年全年预期已开始小幅上升，从11月份的约7.55美元升至7.64美元。

这可能表明，人们对Facebook盈利能力的预期过低，而现在需要缓和。自2016年第四季度以来，公司每个季度的EPS都超过了分析师的一致预期，如下图所示。

资料来源：YCharts，华盛证券

根据Koyfin的数据，公司未来12个月的预期市盈率已将会跌至历史最低水平，低至20倍。

资料来源：Koyfin，华盛证券

风险

关于Facebook，有许多风险因素需要考虑，而不仅仅是财报上收入和盈利的数据。北美DAU的增长几乎停滞，甚至可能在下降。由于公司的大部分收入来自这一地区，它可能会对未来的收入增长产生影响。

此外，目前还不清楚公司还需要向其业务投入多少资金，以及需要多长时间才能提高其安全性。这可能在未来一段时间内继续影响营业利润率，拖累长期收益增长。

如果盈利增长继续受到抑制，公司也就很难扩张，这限制了该股的长期增长前景。

资料来源：公司财报，华盛证券

总结

财报公布前夕可能是做多公司的良好时机。公司当前股价已经反映公司诸多利空消息，技术趋势进入反转，看涨期权稳步增加，公司财报很可能超出相对较低的市场预期，从而推动公司股价回升。

同时，投资者也不应忽视公司正在面临的风险。

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