定增市场成“香饽饽” 年内多家A股上市公司参与认购定增股份

再融资新规落地后，沉寂的定增市场被再度激活，包括公募基金、私募基金在内的各大机构投资者纷纷“跑步”入场。多家A股上市公司也加入了参赛队伍，抢食“定增蛋糕”。

12月23日晚间，弘业股份发布公告称，经公司董事会审议通过，同意公司参与认购上市公司富祥药业定向增发股份，认购金额不超过4000万元。无独有偶，当日晚间，中国铝业也发布公告称，公司拟参与认购上市公司云铝股份非公开发行A股股票，认购金额不超过3.2亿元。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林在接受记者采访时表示，“上市公司资金充裕，在擅长的主业范围，或者行业上下游有看好的目标企业，或者上市公司主业出于萧条中，急于找到转型升级出口的情况下，是可以进行金融证券类投资。”

2月14日落地实施的再融资新规至今已满10个月。由于在锁价、限售等诸多条款上为上市公司融资提供了便利，新规发布后，上市公司纷纷发布或修改定增预案。

“再融资新规放开了很多限制，8折定增，发行规模占比上限扩大到30%等政策的‘松绑’，这对市场各方参与者来讲都是利好。”正谋咨询合伙人任凤龙在接受记者采访时表示。

东方财富Choice统计显示，今年以来，A股有850家上市公司披露定增预案，其中再融资新规实施后发布或修改定增预案的上市公司数量达823家。

随着定增项目供给增加，基金参与认购的力度大增，从收益情况来看，浮盈可观。今年4月，广发科技先锋混合型证券投资基金耗资5亿元参与认购了康泰生物454.55万股定增股份。以康泰生物12月24日的收盘价171.71元/股来计算，该笔投资浮盈2.8亿元。

12月10日，通威股份宣布完成59.83亿元定增募资，参与定增的投资者包括高瓴资本、迎水投资、易方达基金、睿远基金等。其中，明星基金经理陈皓管理的易方达新经济灵活配置、易方达均衡成长、易方达科翔、易方达科讯合计买入近786万股。

公开数据显示，今年以来，包括易方达基金、汇添富基金、高毅资产、高瓴资本在内有超过200家基金参与了上市公司定增项目。

成为“香饽饽”的定增市场吸引机构投资者跑步入场的同时也吸引了A股上市公司的注意力。今年5月，五洋停车发布的定增结果显示，弘业股份出资2599.99万元参与认购了公司489.64万股定增股份。近日，公司召开董事会审议通过，同意公司出资不超过4000万元参与认购富祥药业定增股份。

对于参与上市公司定增项目一事，公司方面表示主要为了进一步优化公司金融资产结构，分散投资风险，获取一定的财务投资收益，提升全体股东的回报。之所以选择富祥药业，主要是考虑到富祥药业作为抗菌类特色原料药领域的细分龙头，具有稳健的基本面、合理的估值水平和稳定的业绩增长预期。

除弘业股份外，顾家家居也在今年11月参与认购了居然之家的定增股份。居然之家11月30日公布的定增结果显示，包括华夏基金、兴全基金、阿里、小米科技、泰康资管、顾家家居等23位投资者参与认购，合计认购35.95亿元。其中，顾家家居出资金额近1亿元，认购股份数量为1416.43万股。

“对于上市公司而言，参与定增的益处在于可以获得一定的业务协同。财务投资式的定增可以作为‘敲门砖’，而存在重大影响的投资可以形成战略联盟。甚至于，未来可以进一步地将定增投资优势进一步升级为业务收购，使得上市公司自身走向多元化。”盘和林建议，“上市公司在具体投资时要强调主业相关性，不熟悉的投资领域不要涉及，这是基于投资安全性的考虑。在做好事前项目现金流预期的同时，上市公司还需要避免金融投资影响主业扩张，优先发展主业经营。若上市公司金融投资的目的是收购对方，则要有一定策略，防止资本市场抬高目标企业价格，从而付出过高的投资代价。”