天合光能拟发行不超52.65亿元可转债

 江苏资本圈

12月28日晚，天合光能发布可转债预案称，拟向不特定对象发行不超过52.65亿元可转债，募集资金扣除发行费用后将用于投入盐城年产16GW高效太阳能电池项目、年产10GW高效太阳能电池项目（宿迁二期5GW）、宿迁（三期）年产8GW高效太阳能电池项目、盐城大丰10GW光伏组件项目和补充流动资金及偿还银行贷款。

提及公司投资光伏电池项目的必要性时，天合光能表示，目前公司光伏电池产能约12GW，相比于组件产能，公司的电池产能存在敞口，并且随着组件产能的扩张，这一敞口将进一步扩大。本次募投项目中的盐城年产16GW高效太阳能电池项目、年产10GW高效太阳能电池项目（宿迁二期5GW）、宿迁（三期）年产8GW高效太阳能电池项目，用于生产210mm大尺寸高效太阳能电池，将进一步提升光伏电池的自给能力，填补公司光伏电池产能环节的敞口，进一步降低成本，提升盈利能力。

公告显示，目前，天合光能光伏组件产能约22GW，根据公司战略规划，在2021年底，公司光伏组件产能规划超过50GW，其中，使用210mm大尺寸电池的组件对应的产能在2021年底占比超过80%，将进一步巩固在大尺寸高效电池和组件领域的领先地位。

“210mm电池和组件是公司投资的重点。”天合光能证券事务代表李志勇在接受记者采访时表示：“截至今年10月底，公司出货量已超10GW，订单充足，经营情况一切正常。扩产有利于加快推进公司产能的全面更新以及产品技术的升级，更能突显210mm为主的领先产能结构优势。”

值得一提的是，因大尺寸硅片可以有效降低全产业链成本，通过提高单串功率，降低非硅成本和光伏发电的系统BOS（系统平衡部件）成本，在平价上网的大趋势下，大尺寸硅片和电池片的需求也迎来了快速增长。

据PVInfoLink的技术报告，目前电池片市场仍以158mm和166mm尺寸为主流，二者市占率分别为26%和29%，210mm尺寸电池片占比仅占5%；至2021年，210mm尺寸电池片占比将达到28%，至2023年将超过50%，成为市场主流。

根据CPIA的统计，全球光伏年度新增装机规模已从2011年30.2GW增长至2019年的115GW，并且未来五年将保持快速增长的趋势。到2025年，光伏在所有可再生能源新增装机中的占比将达到60%，光伏发电将引领全球能源革命。

从国内光伏市场和产业政策看，近年来，我国陆续出台了一系列相关政策以支持和引导光伏产业健康发展，倒逼光伏“平价上网”提速，助力太阳能电池市场份额进一步向具有技术、规模、供应链管理等核心优势的企业集中，淘汰劣质和高成本产能，加速行业整合。光伏市场需求持续增长的动力和太阳能电池产业集中度提升的趋势，使得行业内具有持续创新能力、品牌优势、全球销售网络布局的企业更加受益。

谈及国内光伏组件的未来市场空间及价格走势，古瑞瓦特首席产品经理刘继茂在接受记者采访时表示：“今年下半年，组件上游的硅料、硅片、玻璃等原价格上涨，导致组件价格上涨，组件厂及安装商的利润被压缩，行业的大部分利润流向硅片，玻璃等上游产业，其中的原因有市场供需关系和龙头企业的垄断地位等，随着年底抢装结束，价格将会回归正常。”

在刘继茂看来，2021年组件龙头企业大举扩产，国内的组件产能已到300GW，而预计2021年全世界的安装量约为160GW，产能竞争加剧，很多小产能的公司将会淘汰出局，产业集中度将进一步提升，组件价格将会逐渐下降。

北京特亿阳光新能源总裁祁海坤也向记者表示：“光伏组件价格走势短期来看，上涨空间不大，长期来看，还是要回归正常的成本下降通道走势。平价上网时代的到来，摆脱了政策补贴束缚，加速了光伏产业的发展，其未来市场空间更为广阔。产业集中度的提升有利于头部企业扩大生产规模，加大研发投入，电池组件转换效率的提高还会带来成本的下降，进而更加增强头部企业的利润成长空间。”

天合光能表示，通过本次募投项目的实施，公司高效光伏电池和组件的供应能力将进一步增强，规模优势、技术优势和垂直一体化的优势将进一步体现，核心竞争力将显著增强，战略板块布局将更加清晰。