IPO研究｜2026 年全球电子特种气体市场规模将突破 70.3 亿美元

  乐居财经 李礼 6月15日，大连科利德半导体材料股份有限公司6月15日递交首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）。

  公司主营业务为包括电子特种气体和半导体前驱体材料在内的高纯半导体材料的研发、生产和销售。高纯半导体材料行业原材料主要为工业气体原料、基础化学原料等，其上游行业主要为工业气体行业、基础化学原料行业、纯化设备制造业、压力容器设备制造业等。上游市场对本行业的影响主要体现在采购成本的变化。

  高纯半导体材料行业下游主要为集成电路、新型显示、光伏、LED 等产业，下游各行业的发展直接影响高纯半导体材料的市场需求量；同时，高纯半导体材料的产品纯度和质量稳定性，对下游行业的生产制程先进性、产品性能及质量稳定性都有重要影响，随着下游行业的技术不断发展，对本行业产品的纯度、质量稳定性、品种齐全性等要求也将越来越高。

  电子特种气体及半导体前驱体材料的性能主要由化学结构、物理特性决定，其性能决定了产品在下游制造过程中的刻蚀深宽比、选择性、反应效率等工艺特性。电子特种气体及半导体前驱体材料的产品品质主要体现在产品纯度以及痕量杂质的控制，其品质影响制造工艺良率、稳定性，对下游集成电路、新型显示、光伏、LED 等行业制造工艺及稳定性至关重要。

  因此，行业内企业需要以下游客户市场需求为导向，并紧跟国际先进技术步伐持续开展新产品、新技术、新工艺的开发与研究，建立了包括产品制备技术、产品检验技术以及洁净灌装、包装物及瓶阀处理技术在内的完善的核心技术体系。

  （1）电子特种气体种类繁多，是半导体相关产业的“粮食”和“血液”

  电子特种气体主要应用于沉积、光刻、刻蚀、掺杂、清洗等工艺环节，具有产品种类多、技术含量高、附加价值高等特点，具有较高的市场价值，被誉为半导体产业的“粮食”和“血液”。从产品角度，电子特种气体行业是工业气体行业的一个重要分支，是工业气体基于集成电路、新型显示、光伏、LED 等半导体制造技术而发展起来的细分行业。在集成电路、新型显示等先进制造领域，即使是痕量的杂质，也可导致产品缺陷，进而严重影响产品性能和良率，同时，电子特种气体与精密设备直接接触，其中的杂质不仅会导致关键工艺参数偏移，还可能因为杂质腐蚀等原因损坏仪器，因而造成较大的损失。因此，电子特种气体下游应用领域尤其是大规模集成电路领域，对电子特种气体产品纯度要求极高。一般而言，在集成电路、新型显示等先进制造领域，气体纯度通常要求达到了 4N-7N，同时还要求将部分杂质含量净化到 10-9 级至 10-12 级。

  （2）全球电子特种气体市场容量不断增长，我国电子特种气体产业快速发展

  受益于下游市场的快速发展，全球电子特种气体市场快速增长。根据TECHCET 数据，2021 年全球电子特种气体市场规模为 45.3 亿美元，同比增长8.1%，预计 2022 年将增长 9.9%，达到 49.8 亿美元，2022-2026 年将保持 9.0%的复合增长率，到 2026 年全球市场规模突破 70.3 亿美元。

  近年来，受益于集成电路、新型显示等产能逐渐向我国转移，光伏行业快速发展，带动了我国电子特种气体行业市场规模快速攀升。根据 SEMI 数据，2020年中国电子特种气体行业市场规模为 173.6 亿元，同比增长 30.13%，2016-2020年期间复合增长率为 15.37%，预计 2025 年市场规模将提升至 316.6 亿元，2020-2025 年复合增长率为 12.77%。从发展趋势看，我国电子特种气体市场规模的增长率显著高于全球电子特种气体增速，未来市场前景广阔。

  （3）全球电子特种气体主要市场被欧美、日本等国家或地区的企业占据，呈现寡头垄断特点

  从全球市场来看，电子特种气体行业市场集中度高，少数主要厂商占据了绝大多数市场份额。由于电子特种气体行业技术、市场门槛较高，且国内电子特种气体产业起步较晚，全球和中国市场均形成了欧美、日本等国家或地区的企业垄断的市场格局。根据 TECHCET 数据，2020 年全球电子特种气体市场规模为 41.9亿美元，其中以空气化工集团、林德集团、液化空气集团和大阳日酸为代表的境外公司占有全球 90%以上的市场份额。除四大气体公司外，其他境外公司如日本昭和电工、韩国 SK Materials、日本关东电化等企业在电子特种气体领域也具备较强的市场竞争力。

  （4）我国电子特种气体产业快速发展，国产替代空间巨大

  与国际主要电子特种气体供应商相比，中国本土电子特种气体企业技术较为薄弱，单家企业全球市场份额占比较低。近年来，受国家产业政策支持，以及下游集成电路、新型显示等先进制造产业发展的推动，我国电子特种气体企业通过不断提升研发投入，实现了产品、技术上的突破，完成了部分产品国产替代，部分国产产品相关指标参数已达到国际先进水平，国产特种电子气体产业规模快速增长。

  以集成电路行业为例，根据集成电路材料产业技术创新联盟（ICMtia）的数据，2021 年我国厂商实现集成电路工艺用的电子特种气体销售收入 30.9 亿元，同比增长 38.57%，2010 年至 2021 年复合增长率高达 37.91%，预计 2022 年集成电路工艺用的电子特种气体产值将保持 31.07%的高速增长至 40.5 亿元。

  我国电子特种气体经过最近几年发展，已有一定的进步，但整体的国产化率仍然较低，2020 年，我国电子特种气体国产化率为 14.2%，国产替代空间广阔。