梦金园IPO前遭机构减持套现，独家保荐人低价入股

乐居财经  王敏  9月28日，梦金园黄金珠宝集团股份有限公司（以下简称“梦金园”）向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，中信证券为独家保荐人。

据招股书，梦金园前称为昌乐华业珠宝，由王忠善、张秀芹夫妇于2000年创立。根据弗若斯特沙利文，截至最后实际可行日期，梦金园是黄金珠宝首饰原创品牌制造商(OBM)以及为极少数实现全价值链运营的企业之一。

潍坊昌乐，是中国蓝宝石之都，也是梦金园的发源地。上世纪90年代初，昌乐县委提出“有序开发，放宽监管，提高蓝宝石附加值，使昌乐县尽快成为全国规模最大的珠宝加工基地和集散市场”。

彼时，王忠善还是当地一家运输公司里籍籍无名的司机，每月拿着2000元的工资。1994年，他结识了当地知名的宝石镶嵌师傅张立昌，在聊天中得知镶嵌一个戒指能挣150元，一个月可以挣一万多元，王忠善果断选择转行，拜张立昌为师，并办起了小型宝石加工厂。

1997年，亚洲金融危机爆发，昌乐县蓝宝石加工经营跌落底谷，不过，王忠善发现金融危机中市场对黄金的重视，认为金首饰消费将成为市场的一个热点，随后，他决定向加工金银首饰转型。

2000年9月，梦金园的前身昌乐华业珠宝有限公司诞生，由王忠善与好友朱学德共同出资50万元设立。成立早期，公司主要为品牌首饰企业提供贴牌代加工业务，后转型发展独立品牌。

在同一年，梦金园北上，落子天津，并将公司名称改为天津梦金园珠宝首饰有限公司。但实际上，梦金园真正将总部从潍坊搬到天津，是在10年后，2011年，随着总部的搬迁，公司名称变更为天津梦金园黄金珠宝有限公司。2012年，其再次更名为梦金园黄金珠宝集团有限公司。

伴随公司名称不断变更，梦金园的注册资本也在持续增厚。

2000年12月，王忠善的妻子张秀芹以25万元收购朱学德持有公司的全部股份，随后，2003年3月-2011年5月，王、张夫妇对公司进行两轮增资，注册资本增至1.2亿元，两人分别现金出资5975万元。

2015年12月，由夫妇两人共同持股的平台天津园金梦向公司新增注册资本4000万元，该持股平台后变更为由二人的子女王国鑫、王娜持有。

紧接着，三个月后，员工持股平台金梦合伙、金园合伙、金隆合伙分别向公司增资2200万元、900万元及900万元。

2018年，梦金园完成股份制改革的同时，还引进了多家外部投资者，包括天津海开信创、平安天煜、成诚鼎晖、嘉兴煜港及自然人股东黄怡，合计融资了2.49亿元，增资价格为10元/股，对应公司估值为22.49亿元。值得一提的是，投资者中，黄怡为国内著名演员海清的本名。

时间来到2022年，梦金园改变增资扩股的基调，股东们开始减持套现。

当年1月，成诚鼎晖以12.97元/股的价格向张义贞、张建军分别转让0.36%、0.15%的股权，套现1478.58万元，股权转让完成后，成诚鼎晖退出梦金园股东行列；同年3月，黄怡转让所持公司0.67%的股权予张义贞，套现1947万元；5月，嘉兴煜港、平安天煜均减持退出，前者将所持股权转让予王忠善，后者转让予王忠善、赵笃学，分别套现1159.2万元、1.01亿元。

递表前，梦金园还进行了最后一轮融资。2022年8月，中信证券以12元/股的价格向公司增资5000万元，该价格略低于同时期公司其他股东股权转让价格，中信证券正是梦金园此次递表港交所的独家保荐人。

截至2023年6月末，梦金园共有12位股东，包括王忠善、张秀芹夫妇、4家持股平台及6名外部投资者。王忠善、张秀芹二人通过直接及间接方式持有公司61.38%股权，二人及王国鑫、王娜以及金梦合伙、金园合伙、金隆合伙及天津园金梦构成公司控股股东集团。

六名外部投资者中，天津海开信创持股4.37%、中信证券持股1.82%、赵笃学持股1.75%、黄怡持股1.53%、张义贞持股1%、张建军0.15%。

IPO前，梦金园还进行了一次突击分红，2022年，公司现金分红7870万元，占当期净利润的比例超4成。