【箱顶震荡消化获利，午后下探一步到位？】

一、箱顶震荡消化获利，午后调整一步到位？

   周二A股微幅高开后震荡回调，尾盘股指跌幅收窄。行业板块方面，民航机场、石油行业、旅游酒店、酿酒领涨，环保、化肥、农牧饲渔等小幅上涨，黄金、汽车、医疗、交运设备、券商信托、电子信息、通讯、家电、输配电气、电子元件等领跌；题材股方面，在线旅游、社保重仓、白酒、油气设服、EDA概念、页岩气、草甘膦等涨幅居前，高送转、传感器、刀片电池、小米概念、基因测序、充电桩、电子烟、无人驾驶、无线充电、3D玻璃跌幅居前。三季报结束后，汽车、酿酒等大消费概念以及科技股获得市场亲睐，建议逢低关注，不能轻易追高。

   消息上，1、国家统计局：中国10月CPI为0.5%，前值为1.7%。

   2、全球风险资产异动：欧股集体大涨、美国创历史新高，油价飙升、金价重挫；美东时间周一，美股三大指数涨跌不一，日内刷新历史高位后震荡回落，道指涨幅回吐近半，盘初涨超1600点，纳指跌超1%。截止收盘，道指涨超800点，涨幅2.95%，标普500指数涨1.15%，纳指跌1.53%。

   3、银保监会对《保险公司分支机构市场准入办理办法》进行修改并征求意见；银保监会已对《保险公司分支机构市场准入办理办法》进行了修改，并对修改稿开始征求意见。

   热点上，民航机场走强：白云机场涨逾7%，中国国航、上海机场、东方航空、南方航空、深圳机场、春秋航空、华夏航空涨逾3%。石油行业走强：通源石油涨停，杰瑞股份、潜能恒信、恒泰艾普、中曼石油、中海油服、博汇股份涨逾4%。旅游酒店走强：华天酒店、众信旅游涨停，西域旅游、宋城演艺、腾邦国际、首旅酒店、锦江酒店涨逾5%。

   状态上，孔明认为三季报结束后，顺周期板块走强和科技股反弹，预示跨年度行情已经拉开序幕。A股周一全面上涨，科技、券商、有色等轮番领涨，市场成交量突破万亿，北向资金大笔流入近200亿，深成指和中小板创5年新高。隔夜欧洲股市因辉瑞疫苗有效刺激，全线大涨5%左右，美股创出历史新高后回落。受此影响，周二A股高开低走，民航机场、石油、旅游酒店补涨，科技、汽车、家电、黄金等领跌，股指向5日均线靠拢。今天高开低走，午后来一度迎来跳水，几乎一步到位，也大有吞噬昨日长阳表现的趋势。全球资产狂欢，为何A股不跟呢？可能会有几个原因：首先，对于外围来说，疫苗的重要消息很振奋，对于民众的信心以及资产信心都是真要的，但是国内来说，或许并不感冒，因为我国防控局面良好，疫苗进展也比较顺利，或许没有太高的预期；其次，疫苗描述的有效率为90%，但其实中国新冠疫苗Ⅲ早已使用，国际媒体没见大肆报道，国内对这可能已经免疫。没有那么大的兴奋度；第三，A股昨日率先上涨，短期又遇到前高位置的技术压力，这个位置震荡整理也是顺理成章的事。而主要的，虽然昨日两市也放量了，但是市场驱动力减弱下，整体的动能的持续性，有待观望；

   市场接下来或有两种表现：一种是一两天的调整，一种是如同10月下半月的阶段性的调整；综合对比，目前基本面强支撑以及风险偏好的回升，前者的可能性较大一些，所以调整之际，可重点低吸周一启动的板块，比如证券、科技；无论如何调整，下来都是再次低吸的时候。比较看好11月底前后市场重要的阶段性底部。建议投资者还是以均衡配置为主，在可能的整理过程中，坚守住底仓，同时耐心等待新的低吸机会以及做好新的调仓换股的准备。而具体的机会以及标的上，可跟踪和关注一下几点：1、标配低估值的周期股；2、跟踪景气度比较好的行业，比如新能源及新能源汽车产业链；3、内需消费中的相关品种，家电以及家居等；4、科技板块的反弹机会。

   操作上，近期市场持续反弹，短期积累一定获利盘，股指持续走高后也面临上方技术阻力，在获利盘打压下市场出现窄幅调整也在情理之中，同时，股指持续性上涨后近期也存在技术性修整需求，不过，从大的趋势看，市场中期反弹趋势仍在延续。近期市场调整，一方面在于获利盘的消化，另一方面也在于市场热点的切换。而近期市场情绪呈现持续高涨，投资者风险偏好也随着市场的走强而大幅提升，成交量开始大幅放量，这对市场交投情绪形成正面影响。短期随着市场重心的不断上移，市场的阻力和分歧也将随之产生，在当前结构性修复行情下，短期市场将继续呈现轮动性机会，市场短期面临突破，调整后将继续上行，短线不宜追高，建议继续关注市场结构性轮动和估值修复性机会。

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