【缩量延续调整格局，箱体边沿触底反弹？】

一、缩量延续调整格局，箱体边沿触底反弹？

   周三沪深两市开盘不一，开盘后震荡走低，盘中在权重股的走低下，指数迎来连续跳水，沪指一度逼近3500点，而创业板指收跌4.18%3100点靠拢。盘面上，石油行业、券商信托、多元金融、银行等板块小幅上涨，玻璃陶瓷、有色金属、船舶制造、汽车行业、材料行业、钢铁行业、电力行业、仪器仪表、化工行业等行业领跌。题材股方面，商汤概念、可燃冰、油气设服、第三代半导体、氮化镓、MiniLED、碳化硅等涨幅居前，固态电池、刀片电池、钛白*粉、盐湖提锂、碳交易、储能、华为汽车等跌幅居前。大盘高位震荡，建议把握调仓换股机会，高抛低吸为主。

　
   消息上，1、神舟十二号载人飞船将于17日上午发射；中国载人航天工程（603698）办公室16日上午在酒泉卫星发射中心举行新闻发布会。办公室主任助理季启明宣布，经空间站阶段飞行任务总指挥部研究决定，将瞄准北京时间6月17日9时22分发射神舟十二号载人飞船，执行此次发射任务的长征二号F遥十二火箭16日上午进行推进剂加注。

   2、发改委印发《城乡冷链和国家物流枢纽建设中央预算内投资专项管理办法》；重点支持已纳入年度建设名单的国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地内的公共性、基础性设施补短板项目，包括多式联运转运设施项目，高标准公共仓储设施新建、改扩建及智能化改造项目，保税仓储设施项目，公共物流信息平台和信息化提升项目等。

   3、年中时点临近 央行等额平价续作MLF稳定资金面；临近6月底，随着银行面临半年末监管指标考核压力，需要提高备付水平，这一时期流动性缺口通常会加大，市场则会格外关注央行公开市场操作对资金面的“护航”情况。15日等额续作MLF则向市场传递出央行继续维护资金面平稳的政策意图。

   热点上，石油行业（覆盖可燃冰、油气设服、页岩气等概念）走强：潜能恒信涨逾10%，海油发展、准油股份涨停，中海油服、通源石油、中曼石油、惠博普、博汇股份、贝肯能源、恒泰艾普涨幅居前。午后鸿蒙概念走高：超图软件、传智教育涨停，蓝盾股份、数字论证、北信源涨逾10%，诚迈科技、四维图新、芯海科技、九联科技、数字认证、润和软件涨幅居前。午后券商板块护盘：湘财证券涨停，南京证券涨逾7%，华林证券、国联证券、锦龙股份、华创阳安、方正证券涨幅居前。

   状态上，孔明认为PMI指数连续2个月回落，显示经济复苏增速放缓；社融数据回落及公募基金发行放缓显示流动性收紧；市场重新寻求确定性。一季报后酿酒、券商、煤炭成为阶段性的领涨主线。上证指数反弹至3600点附近后，市场分歧加大：券商、煤炭、酿酒回调，科技股（华为汽车、鸿蒙概念）接力反弹。昨日A股震荡走低，市场避险情绪较为浓厚。今天A股惯性下探，测试下方支撑，石油、银行、券商等板块表现较强，有色、汽车、电力、医疗、酿酒、锂电池等领跌，创业板权重股集体回调导致指数跌逾4%。端午节后，市场连续走低，并且呈现出多重的“不利”局面。一方面，周期股悉数下跌。另一方面，端午消费数据的不济，也让休闲服务迎来走低。而疫苗、白酒以及金融股表现不佳，拖累指数表现。而外部因素，还有一个很重要的就是即将召开的美联储货币会议。总体看，近期A股高位震荡，板块轮动频繁，建议投资者控制仓位，中期逢低关注具备估值优势的绩优股。

   节前，市场形势一片向好下放量滞胀，甚至下跌，就已经令人生疑，而这两天的下跌或许已经告诉了答案。不过，连续的调整并不是说市场行情就此结束了，在经济的持续复苏下，市场仍有支撑。而流动性尽管担忧，但当前总体稳定，市场更多的还是由于情绪的担忧而产生的下蹲，接下来仍有反复的大概率。尽管指数迎来阶段的回调，但市场向好趋势的本质没有发生改变，在流动性没有收紧前，仍有反复甚至继续向好的基础。近期的调整，并不能说明6月行情就此结束。相反，在连续调整之后，反而要对优质标的进行密切跟踪和关注，做好随时的低吸准备。市场仍处于2019年以来的牛市行情，只不过牛市进入后半程。此时，市场全局性牛市已经结束，更多的还是结构性行情，部分板块以及部分个股的牛市。从全局来看，低估值以及强业绩仍是市场的主基调，而高估值类品种后期整体上行空间或被限制。

    操作上，市场大幅回撤，周三市场再度下探调整，说明市场整体趋势走弱，目前来看，市场阶段性休整开始呈现。随着近期调整的持续延续，市场分化和题材轮动将成为弱势格局下的主旋律。从近期市场表现来看，板块轮动有所加快，热点持续性开始减弱，这在一定程度上增加了短期参与难度。周三金融股的活跃，成为弱势调整格局下，市场资金避险的首先，而近期热炒的半导体行业盘中呈现出分化，说明市场资金继续从高位向低位迁移和切换，短期来看，市场风险与机会并存，投资者在规避市场高位股的同时，短期也可低仓位布局市场防御性机会，尤其是具备中报业绩超预期个股的补涨机会。短期继续关注资源股、能源股、科技股、消费股的轮动机会。

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