【A股缩量震荡回落，明天能否迎来反抽？】

一、A股缩量震荡回落，继续下探或有反抽？

   周四A股走势分化，三大指数回调，北证50指数涨超5%，市场成交量萎缩至1.5万亿，超3000股下跌。盘面上，橡胶制品、生物制品、农药兽药、汽车服务、造纸印刷、工程机械、半导体、房地产、装修装饰等行业涨幅居前；风电设备、光伏设备、船舶制造、贵金属、电池、航天航空等行业领跌。题材股方面，长寿药、存储芯片、AI制药、AI芯片等涨幅居前，刀片电池、华为概念、锂矿概念、跨境支付等板块跌幅居前。

   消息上，1、消息称字节跳动2024年营收增幅和利润率双双下降；2024年前三季度，该公司的收入增速出现较大幅度的下降。此外，其利润率在“去肥增瘦”获得短暂提升之后，重新进入了下滑通道。数据的背后，反映了字节跳动正在遭遇的三重挑战：国内广告收入引擎降速；地缘政治对TikTok营收的影响开始显现；而大模型行业正处于早期的高投入阶段，短期看不到回报。

   2、培育壮大低空经济、商业航天、生物制造等新产业新赛道；我们将深入贯彻落实党中央决策部署，聚焦加快推进新型工业化这一关键任务，在稳增长、扩需求、增动能、优环境方面下更大功夫。培育壮大低空经济、商业航天、生物制造等新产业新赛道。

   3、金融监管总局：进一步扩大商业养老金业务试点；国家金融监督管理总局办公厅发布关于大力发展商业保险年金有关事项的通知。通知提到，进一步扩大商业养老金业务试点。按照“成熟一家，开展一家”的原则，支持更多符合条件的养老保险公司参与商业养老金业务。

   热点上，维生素概念走强：科源制药20cm涨停，金达威、溢多利、美农生物、兄弟科技涨幅居前。NMN概念股午后继续走高：雅本化学、美邦科技、特一药业、兄弟科技、金达威涨停，普利制药、尔康制药、雪榕生物涨超10%。午后证券板块拉升：国海证券、锦龙股份冲板，首创证券、天风证券、华鑫股份涨幅居前。

   状态上，市场由普涨转变为分化，板块轮动现象再度成为市场的主要特点。资金在各个板块间流转，以寻求有利好刺激、相对低估或者具有更佳增长潜力的投资机会。从长周期看，孔明认为A股与经济在政策刺激下有望同步出现向上的拐点，市场悲观情绪已经彻底修复。建议逢低进场而不要急于追高，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注A50指数、上证50指数、沪深300指数等宽基ETF基金。

   对于短期反弹，我们需留意其是否已步入尾声。随着短期上攻力量的乏力，昨日提到的几个预期信号也在逐步显现：首先，板块轮动加速，补涨迹象明显。其次，成交额快速萎缩。此外，高位股退潮。今日市场的这些信号仅是预演，并不十分明显和强烈之下，短期市场的反弹或仍未结束，但逐步接近尾声的概率在大增，短线投资者应该留意。当然，接下来不排除仍有反复甚至再次拉升的可能，但正如此前所言，震荡后的拉升，一旦成交不济，阶段的顶部会更快形成。

   操作上，在震荡区间的反弹行情有见顶迹象之际，不盲目追高是第一要务，更多的考虑逢高进行减持，耐心等待新的低吸良机。一旦阶段迎来回撤，可继续关注前三季度业绩增幅较为明显的半导体、运输、生物制药、生猪养殖等行业。而对于中线投资者，即便指数迎来调整也不必过多在意，毕竟流动性宽松以及系列政策发力下，市场整体向好趋势依旧，仍可持仓静待指数整体的上行趋势。今天焦点是：机器人、芯片、合成生物。

近期强势股【华立股份、川润股份、富乐德、松发股份、海能达、山东华鹏、万林物流、电投产融、远达环保、泰禾智能、华闻集团、天津普林、海源复材、科源制药、东方集团、至正股份】持续连板，连板股留意：美邦科技、圣达生物、中信国安、蔚蓝生物、深振业A、金达威

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